SFM · Sprouts Farmers Market Inc : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à 35.7 écarts-type de ses habitudes le 17.09.2026 ; 5.6 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (16.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 65.20 $ (fourchette 52 semaines 62 à 90).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : des petits contrats : aucun contrat de 100 k$ n'atteint le crible du jour. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 84 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté, et 98 % de la prime porte sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé le lendemain (position roulée, fermée ou croisée) : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 17.09.2026 ; naissance du dossier : pari à la BAISSE, 5.6 M$ nets à 36σ des habitudes. Entré au tableau le 25.09.2026, après coup : ce n'est pas une détection du jour, le cri a été repêché.
- Depuis l'alerte : 1,1 M$ ont été ajoutés au camp du pari (mise initiale 5,6 M$) ; flux légèrement positif (20 % de la mise) ; pas une recharge au sens de la maison (il faut 25 % de la mise et 0,5 M$).
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corrélé ; ce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 28.10.2026 ; le catalyseur daté que les baleines attendent · 30.09 Sprouts Farmers Market to Report Third Quarter 2026 Earnings on October 28, 2026
- 🏭 La boîte : sprouts is the grocery shopping experience that makes healthy living easy and affordable. our bright and cheery neighborhood grocery stores offer ... : 📰 Ses dernières dépêches : 30.09 Sprouts Farmers Market to Report Third Quarter 2026 Earnings on October 28, 2026 · 01.09 Sprouts Farmers Market, Inc. Announces CEO Succession · 29.07 Sprouts Farmers Market, Inc. Reports Second Quarter 2026 Results (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 01.10 | −0.0 | −0.0 | +0.0 | 60P 20.11.26 +52 (OI 1124) · 65P 20.11.26 +22 (OI 271) · 55P 20.11.26 +16 (OI 321) · 55P 19.03.27 +12 (OI 338) |
| 02.10 | −0.0 | −0.0 | +0.0 | 55P 20.11.26 +115 (OI 436) · 60P 15.01.27 +59 (OI 4507) · 60P 20.11.26 +31 (OI 1155) · 65P 16.10.26 +26 (OI 1673) |
| 05.10 | −0.1 | +0.1 | −0.1 | 50P 19.03.27 +159 (OI 212) · 50P 18.12.26 +62 (OI 154) · 60P 20.11.26 +57 (OI 1212) · 55P 20.11.26 +55 (OI 491) |
| 06.10 | +0.1 | −0.0 | +0.0 | 70P 16.10.26 +216 (OI 1358) · 55P 20.11.26 +35 (OI 526) · 60P 20.11.26 +34 (OI 1246) · 60P 16.10.26 +27 (OI 1276) |
| 07.10 | −0.0 | +0.1 | +0.0 | 60P 20.11.26 +32 (OI 1278) · 65P 16.10.26 +27 (OI 1682) · 70P 20.11.26 +10 (OI 168) · 65P 20.11.26 +5 (OI 305) |
| 08.10 | −0.0 | −0.0 | +0.0 | 55P 20.11.26 +95 (OI 541) · 65P 20.11.26 +24 (OI 329) · 65P 16.10.26 +23 (OI 1705) · 70P 20.11.26 +18 (OI 186) |
| 09.10 | −0.0 | −0.0 | +0.0 | 55P 20.11.26 +109 (OI 650) · 60P 16.10.26 +50 (OI 1328) · 65P 20.11.26 +41 (OI 370) · 50P 15.01.27 +38 (OI 146) |
| 12.10 | −0.0 | −0.0 | +0.0 | ; |
| 13.10 | +0.0 | −0.1 | +0.0 | 60P 20.11.26 +40 (OI 1540) · 55P 20.11.26 +36 (OI 783) · 55P 18.12.26 +18 (OI 240) · 50P 20.11.26 +14 (OI 306) |
| 14.10 | +0.1 | +0.0 | +0.1 | 60P 20.11.26 +63 (OI 1603) · 65P 15.01.27 +26 (OI 1145) · 55P 20.11.26 +21 (OI 804) · 60P 18.12.26 +11 (OI 777) |
| 15.10 | −0.1 | −0.2 | +0.0 | 65P 20.11.26 +50 (OI 455) · 70P 20.11.26 +34 (OI 269) · 65P 19.03.27 +26 (OI 213) · 55P 19.03.27 +20 (OI 369) |
| 16.10 | +0.0 | −0.2 | +0.0 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 4 strike(s)/échéance(s) | 12 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 14 % du volume | 0 / 15 |
| pas de spread : 95 % du flux en multi-jambes | 0 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 9.1 pb | 10 / 20 |
| argent réel : 5.6 M$ | 10 / 10 |
| pas un bloc négocié : 1 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
hors de la monnaie de 16 % : delta 0.14 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 35 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une baisse de 14 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 68.46 | 0.04 | −96 % |
| titre +0 % → 65.20 | 0.12 | −85 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 63.24 | 0.24 | −72 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 61.94 | 0.36 | −58 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 59.98 | 0.64 | −24 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 58.68 | 0.92 | +8 % |
proche de la monnaie (−8 %) : delta 0.28 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (2.12 $ de valeur temps). Échéance dans 35 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une baisse de 13 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 68.46 | 0.29 | −86 % |
| titre +0 % → 65.20 | 0.73 | −66 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 63.24 | 1.18 | −44 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 61.94 | 1.59 | −25 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 59.98 | 2.40 | +13 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 58.68 | 3.07 | +45 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 55P · 20.11.26 | visé par les baleines | 0.80 / 0.95 | 88 $ | 821 | 35 j | titre −15 % |
| 55P · 18.12.26 | échéance suivante | 1.25 / 1.60 | 142 $ | 240 | 63 j | titre −17 % |
| 55P · 19.03.27 | trois mois plus loin | 2.95 / 4.10 | 352 $ | 369 | 154 j | titre −25 % |
| 65P · 20.11.26 | près de la monnaie, même échéance | 4.00 / 4.20 | 410 $ | 455 | 35 j | titre −13 % |
| 60P · 20.11.26 | règle A puts : six semaines au moins, 5 % sous le cours ; jamais de court | 1.95 / 2.10 | 202 $ | 1'606 | 35 j | titre −13 % |
Le contrat de la maison : 60P 20.11.26 (règle A puts : six semaines au moins, 5 % sous le cours ; jamais de court) ; 2.02 la prime, il faut 13 % sur le titre pour doubler. Ce n'est pas le contrat des baleines : le leur est trop court ou trop peu liquide pour nous, on suit leur sens, pas leur date.
📐 Dossier A, règle du contrat (étude 24, 24 cas) : 60P 20.11.26 ; règle A puts : six semaines au moins, 5 % sous le cours ; jamais de court. En puts, le contrat court s'est ruiné 24 fois sur 24 : jamais de court, six semaines au moins, taille 2 %.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | ; | 60 20.11.26 (+186 · 32% à l'ask · 0.06 M$) |
| calls | 100 19.01.29 (+157 · 100% à l'ask · 0.21 M$) 70 15.01.27 (+218 · 100% à l'ask · 0.12 M$) | 90 19.03.27 (+1'300 · 0% à l'ask · 0.29 M$) 75 20.11.26 (+690 · 18% à l'ask · 0.10 M$) 95 20.11.26 (+349 · 2% à l'ask · 0.00 M$) |
Lecture : elles vendent des calls courts dès 75 : plafond à court terme ; elles achètent des calls 100 à 28 mois : elles voient le titre au-dessus de 100 d'ici là ; position complète et cohérente : puts vendus, calls courts vendus, calls longs achetés ; « le titre ne s'effondre pas, ne s'envole pas tout de suite, et vaut plus haut à terme » ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Le cri. 17.09, 5,6 M$ nets de puts à 35,7 écarts-type de ses habitudes, cours 71,64 $ ; forme : sans contrat lisible au crible ; calibre A ; recharge le lendemain −0,0 M$ contre 1,4 requis : non.
Depuis. 22 séance(s) : titre 71,64 → 66,03 (−7,8 %, dans le sens) ; flux net dans le sens depuis l'alerte +1,1 M$ ; les dernières séances : 09.10 0,0, 12.10 0,0, 13.10 0,0, 14.10 +0,1, 15.10 −0,1, 16.10 0,0. ni tenue ni lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 0 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat
La tendance (étude 41). soutien hebdomadaire cassée ≤ 4 sem. (droite à 72,9 $, écart −10,6 %, depuis 4 semaine(s)) ; MM50 73,8 $ ; plus haut 52 semaines 94,9 $, plus bas 61,9 $. Dans cet état, les cris de puts font 23,3 % de mouvements de 8 % contre 19,3 % au hasard (excès +4,1, n = 150).
Le catalyseur. publication de résultats le 28.10 (dans 12 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : jeu de séance : 98 % de la prime du cri sur des contrats qui expirent dans la séance qui vient (18.09) ; la loterie de l'étude 33 (×4 une fois sur dix, ruine deux fois sur cinq), pas un pari de la doctrine ; jambe longue : encours du lendemain pas encore lu ; frein mesuré (étude 70, adopté le 15.10) : le plus gros contrat du cri (95P 18.09) expire 1 jour(s) après le cri ; sur l'année, les cris dont le plus gros contrat expire sous 30 jours font 36,4 % de gagnants contre 46,8 % d'échecs (n 549), l'ensemble 40,7 / 40,5 % ; l'option tenue 20 séances rend ×0,67 contre ×0,72 ; tendance : titre à 12,5 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance) ; information, pas un facteur. Pronostic résultats dans 12 jours : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 43,4 % contre 26,1 % au hasard ; facteurs : résultats dans 12 jours (+17 pts, n = 143) ; freins : roll ou fermeture : 98 % de la prime du cri sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé ; information, non mesurée (étude 31 à faire).
Ce qui changerait l'avis. un retour des baleines : 1,4 M$ nets de puts en une séance (la recharge), ou une signature d'initié hors calendrier.
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 28.10.2026 : mouvement attendu ±7.31 $. Réactions passées (lendemain) : +9.7 %, +15.1 %, −0.5 %, −26.1 %, −4.1 %, +0.4 %, −15.6 %, +8.1 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 55 | 20.11.2026 | 410 | 0.85 $ | SFM NOV26 55P | SFM261120P00055000 |
| 60 | 20.11.2026 | 262 | 2.12 $ | SFM NOV26 60P | SFM261120P00060000 |
| 65 | 20.11.2026 | 206 | 4.11 $ | SFM NOV26 65P | SFM261120P00065000 |
La structure du momentum
Momentum hebdomadaire à +1.8 % ; plancher à −4.5 %. État : intact ; structure et flux ne se confirment pas l'un l'autre : pari d'un seul capteur, taille petite.
put 55 · échéance 20.11.2026 : payé 0.85 $ (IV 56 %, thêta −0.04) SFM261120P00055000
Chez Swissquote : ouvrir SFM → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 55 → Put. Libellé affiché chez eux : SFM NOV26 55P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 58 $ | 0.78 $ | ×0.9 |
| gros choc (2x attendu) | 51 $ | 4.70 $ | ×5.5 |
| cours inchangé | 65 $ | 0.04 $ | ×0.1 |
| surprise contraire | 73 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
put 60 · échéance 20.11.2026 ; payé 2.12 $ (IV 55 %, thêta −0.05) SFM261120P00060000
Chez Swissquote : ouvrir SFM → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 60 → Put. Libellé affiché chez eux : SFM NOV26 60P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 58 $ | 3.15 $ | ×1.5 |
| gros choc (2x attendu) | 51 $ | 9.32 $ | ×4.4 |
| cours inchangé | 65 $ | 0.45 $ | ×0.2 |
| surprise contraire | 73 $ | 0.03 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 16.10.2026.