RZLV : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à 14.2 écarts-type de ses habitudes le 06.10.2026 : 1.9 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (13.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 1.83 $ (fourchette 52 semaines 2 à 3).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : une couverture : contrats en multi-jambes ou au parquet, dans la monnaie ou à échéance lointaine, la structure d'un porteur. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Indice de discrétion : 100 %part du flux net passée hors des grosses transactions directionnelles visibles (les spreads multi-jambes sont exclus du « visible » : plomberie). Lecture : maximale ; le motif Roku type. Hypothèse maison en cours de rejeu : plus le flux est dissimulé, plus il est sérieux ; vérifiée sur le motif Roku, généralisation à l'épreuve du backtest.
- 06.10.2026naissance du dossier : pari à la BAISSE, 1.9 M$ nets à 14σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : 0,2 M$ ont été ajoutés au camp du pari (mise initiale 1,9 M$) : flux légèrement positif (11 % de la mise) ; pas une recharge au sens de la maison (il faut 25 % de la mise et 0,5 M$).
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corrélé : rien de daté ni d'actualité saillante ; positionnement sans motif visible, c'est en soi une information.
- 📰 Ses dernières dépêches : 01.09 Rezolve Ai $RZLV reported H1 revenue of $130.8M, up 1,970% YoY, as its customer base topped 1,640. Net loss widened to $139.5M, while FY2026 revenue g (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 06.10 (jour de l'alerte) | +1.9 | −0.3 | +1.9 | 4P 21.05.27 +6800 (OI 6800) · 2.5P 21.05.27 +2000 (OI 2013) · 2P 15.01.27 +1206 (OI 5987) · 3P 19.02.27 +1122 (OI 2384) |
| 07.10 | −0.0 | +0.1 | +1.9 | 2.5P 20.11.26 +1265 (OI 5216) · 4P 21.05.27 +592 (OI 7392) · 3P 21.05.27 +393 (OI 1017) · 2P 15.01.27 +50 (OI 6037) |
| 08.10 | +0.2 | +0.1 | +2.1 | 2.5P 20.11.26 +7000 (OI 12216) · 1.5P 21.01.28 +2010 (OI 2106) · 2P 15.01.27 +1005 (OI 7042) · 3P 21.05.27 +943 (OI 1960) |
| 09.10 | +0.0 | −0.0 | +2.1 | 4.5P 21.05.27 +130 (OI 130) · 2P 21.05.27 +71 (OI 2103) · 2.5P 20.11.26 +50 (OI 12266) · 2.5P 30.10.26 +40 (OI 433) |
| 12.10 | −0.0 | −0.4 | +2.1 | |
| 13.10 | +0.0 | −0.1 | +2.1 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé : c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 5 strike(s)/échéance(s) | 25 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 68 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 4 % du flux en multi-jambes | 15 / 15 |
| pas de conversion : 4 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 24.9 pb | 20 / 20 |
| argent réel : 1.9 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 7 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
dans la monnaie de 64 % : delta 0.70, valeur temps 0.20 $ sur 1.37 ; un remplacement d'action à risque borné, l'achat de conviction de celui qui veut la direction sans payer le temps. Échéance dans 129 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé.
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 1.92 | 1.15 | −16 % |
| titre +0 % → 1.83 | 1.22 | −11 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 1.78 | 1.26 | −8 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 1.74 | 1.29 | −6 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 1.68 | 1.34 | −2 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 1.65 | 1.37 | +0 % |
⚠ arbitrage / synthétique : très dans la monnaie à échéance immédiate, zéro valeur temps ; une mécanique (exercice, dividende, financement), pas un pari. Le z qu'il produit est un artefact.. Échéance dans 3 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 1.92 | 1.11 | −13 % |
| titre +0 % → 1.83 | 1.19 | −6 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 1.78 | 1.24 | −2 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 1.74 | 1.27 | +0 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 1.68 | 1.33 | +4 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 1.65 | 1.36 | +7 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 3P · 19.02.27 | visé par les baleines | 1.20 / 1.45 | 132 $ | 2'383 | 129 j | hors de portée |
| 3P · 21.05.27 | échéance suivante | 1.30 / 1.60 | 145 $ | 1'960 | 220 j | hors de portée |
| 3P · 21.01.28 | trois mois plus loin | 1.50 / 1.70 | 160 $ | 3'537 | 465 j | hors de portée |
Le contrat de la maison : 3P 21.01.28 (trois mois plus loin) : 1.60 la prime, il faut 99 % sur le titre pour doubler. Ce n'est pas le contrat des baleines : le leur est trop court ou trop peu liquide pour nous, on suit leur sens, pas leur date.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 4 21.05.27 (+7'392 · 89% à l'ask · 1.80 M$ · dans la monnaie' mécanique) 3 21.05.27 (+1'960 · 86% à l'ask · 0.30 M$ · dans la monnaie' mécanique) 3 19.02.27 (+1'122 · 97% à l'ask · 0.13 M$ · dans la monnaie' mécanique) | 2.5 20.11.26 (+8'468 · 6% à l'ask · 0.62 M$ · dans la monnaie' mécanique) 2.5 21.05.27 (+2'000 · 0% à l'ask · 0.16 M$ · dans la monnaie' mécanique) 1.5 21.01.28 (+2'010 · 0% à l'ask · 0.09 M$) 2 15.01.27 (+2'211 · 25% à l'ask · 0.07 M$) |
| calls | 1 21.01.28 (+748 · 66% à l'ask · 0.09 M$ · dans la monnaie' mécanique) 1.5 21.01.28 (+812 · 74% à l'ask · 0.07 M$) 2.5 20.11.26 (+8'631 · 73% à l'ask · 0.04 M$) 1.5 21.05.27 (+502 · 100% à l'ask · 0.04 M$) | 4 21.05.27 (+7'391 · 12% à l'ask · 0.19 M$) 3 21.01.28 (+946 · 31% à l'ask · 0.10 M$) 4 21.01.28 (+659 · 1% à l'ask · 0.09 M$) 3 21.05.27 (+1'785 · 2% à l'ask · 0.05 M$) |
Lecture : position complète et cohérente : puts vendus, calls courts vendus, calls longs achetés ; « le titre ne s'effondre pas, ne s'envole pas tout de suite, et vaut plus haut à terme » ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Le cri. 06.10, 1,9 M$ nets de puts à 14,2 écarts-type de ses habitudes, cours 2,15 $ ; forme : couverture (multi-jambes, parquet, dans la monnaie ou lointaine) ; calibre B ; recharge le lendemain −0,0 M$ contre 0,5 requis : non.
Depuis. 6 séance(s) : titre 2,15 → 1,83 (−14,9 %, dans le sens) ; flux net dans le sens depuis l'alerte +0,2 M$ ; les dernières séances : 07.10 0,0, 08.10 +0,2, 09.10 0,0, 12.10 0,0, 13.10 0,0. ni tenue ni lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 0 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat
La tendance (étude 41). soutien hebdomadaire cassée ≤ 4 sem. (droite à 2,2 $, écart −15,6 %, depuis 2 semaine(s)) ; MM50 2,4 $ ; plus haut 52 semaines 3,4 $, plus bas 1,7 $. Dans cet état, les cris de puts font 23,3 % de mouvements de 8 % contre 19,3 % au hasard (excès +4,1, n = 150).
Le catalyseur. aucune publication de résultats datée dans les 45 jours.
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. SURVEILLER : calibre B par l'encours neuf à l'ask, la recharge lue contrat par contrat (+12 points), mais fenêtre d'entrée close : J+6, la doctrine mesurée entre entre J0 et J+2, jamais après (étude 3) ; pas de nouvelle entrée ; le dossier reste au tableau jusqu'à l'échéance du contrat visé. Pronostic encours neuf à l'ask 2.3 M$ : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 39,5 % contre 27,0 % au hasard ; facteurs : encours neuf à l'ask 2.3 M$ (5 séances) (+12 pts, n = 152) ; 25 pb (+14 pts, n = 146).
Ce qui changerait l'avis. une entrée tardive à J+4 sur la tenue (puts avec recharge : ×0,94 sur 23 lignes, la seule poche positive).
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du moisla mensuelle, celle des baleines : et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 3 | 19.02.2027 | 154 | 1.37 $ | RZLV FEB27 3P | RZLV270219P00003000 |
| 3 | 16.10.2026 | 150 | 1.27 $ | RZLV OCT26 3P | RZLV261016P00003000 |
| 1.5 | 20.11.2026 | 50 | 0.08 $ | RZLV NOV26 1.5P | RZLV261120P00001500 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre : ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous : jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 13.10.2026.