RKLB : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à 3.9 écarts-type de ses habitudes le 20.10.2026 ; 9.9 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (28.10) : +0.3 σ, 0.0 M$ ; flux redevenu ordinaire. Cours 58.60 $ (fourchette 52 semaines 51 à 150).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : une couverture : contrats en multi-jambes ou au parquet, dans la monnaie ou à échéance lointaine, la structure d'un porteur. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 24 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté, et 95 % de la prime porte sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé le lendemain (position roulée, fermée ou croisée) : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 20.10.2026 ; naissance du dossier : pari à la BAISSE, 9.9 M$ nets à 4σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : 4,7 M$ sont ressortis du camp du pari (mise initiale 9,9 M$) ; 47 % de la mise est ressortie ; sous le seuil de rétrogradation (50 %), mais sous surveillance.
- Positions gardées au lendemain : NON, encours 17798 → 13331 sur 5590 traités : un jeu de séance ou des clôtures, pas d'entrée (mesuré : ces cris vont à l'opposé 40 % du temps contre 31 %).
- 🔎 Événement corrélé ; ce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 09.11.2026 ; le catalyseur daté que les baleines attendent · 15.10 ROCKET LAB DELAYS NEUTRON DEBUT TO 2027 $RKLB says manufacturing issues with a carbon-composite component in Neutron’s first-stage propellan
- 🏭 La boîte : we are rocket lab and we're opening access to space to improve life on earth. rocket lab is an orbital launch provider, delivering rapid and ... : 📰 Ses dernières dépêches : 15.10 ROCKET LAB DELAYS NEUTRON DEBUT TO 2027 $RKLB says manufacturing issues with a carbon-composite component in Neutron’s first-stage propellant tank hav · 26.09 MISSION SUCCESS: Rocket Lab Launches 97th Electron Mission · 19.09 MISSION SUCCESS: Rocket Lab Launches 96th Electron Mission · 15.09 Rocket Lab Fully Funds Iridium Acquisition, Including Completion of $1.94 Billion ATM · 11.09 Rocket Lab Successfully Launches 16th Electron Mission Of The Year, Solidifies Status as World’s Leading Small Launch Provider (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 20.10 (jour de l'alerte) | +9.9 | −0.7 | +9.9 | 52P 20.11.26 +1240 (OI 1308) · 47P 23.10.26 +680 (OI 793) · 50P 23.10.26 +654 (OI 2942) · 50P 30.10.26 +602 (OI 7684) |
| 21.10 | −4.1 | −0.4 | +5.8 | 50P 20.11.26 +847 (OI 6002) · 57P 20.11.26 +738 (OI 808) · 54P 13.11.26 +453 (OI 485) · 52P 13.11.26 +364 (OI 1516) |
| 22.10 | +5.5 | −0.8 | +11.3 | 40P 17.06.27 +2276 (OI 3002) · 40P 20.11.26 +2007 (OI 4616) · 56P 20.11.26 +1135 (OI 1146) · 34P 06.11.26 +557 (OI 557) |
| 23.10 | −1.3 | +0.9 | +10.0 | 50P 20.11.26 +970 (OI 7114) · 40P 20.11.26 +798 (OI 5414) · 49.5P 30.10.26 +677 (OI 801) · 51P 20.11.26 +628 (OI 920) |
| 26.10 | −1.7 | −0.5 | +8.3 | 52P 20.11.26 +1147 (OI 2621) · 51P 30.10.26 +575 (OI 1577) · 53P 30.10.26 +471 (OI 998) · 57P 20.11.26 +283 (OI 1092) |
| 27.10 | −1.8 | +4.8 | +6.5 | 45P 30.10.26 +898 (OI 2884) · 62P 20.11.26 +564 (OI 609) · 58P 06.11.26 +550 (OI 564) · 55P 30.10.26 +388 (OI 1282) |
| 28.10 | −1.2 | −0.0 | +5.3 | ; |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Les contrats des dix dernières séances qui portent la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask, au moins 200 contrats et 50 k$) ; sept fois plus fréquente avant un coup de ±40 % que sur des jours témoins.
| jour | contrat | encours neuf | à l'ask | engagé | hors monnaie | durée |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 03.03 | 67P 13.03.26 | +1843 (encours 2039) | 97 % | 478 k$ | 4.5 % | 10 j |
| 03.03 | 66P 06.03.26 | +528 (encours 1042) | 80 % | 75 k$ | 5.9 % | 3 j |
| 16.03 | 65P 02.04.26 | +2475 (encours 2644) | 92 % | 691 k$ | 8.8 % | 17 j |
| 27.03 | 50P 01.05.26 | +581 (encours 703) | 90 % | 135 k$ | 17.9 % | 35 j |
| 30.03 | 55P 02.04.26 | +2132 (encours 3013) | 78 % | 227 k$ | 4.1 % | 3 j |
| 24.04 | 71P 08.05.26 | +1092 (encours 1164) | 96 % | 236 k$ | 10.9 % | 14 j |
Lecture mesurée : hors calendrier : puts 25,8 % de raison contre 21,2 % de tort (titre à ±15 % en dix séances, n = 66, étude 36 quater) ; faible.
| cohérence : l'argent sur 23 strike(s)/échéance(s) | 25 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 46 % du volume | 5 / 15 |
| pas de spread : 44 % du flux en multi-jambes | 5 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 3.3 pb | 10 / 20 |
| argent réel : 9.9 M$ | 10 / 10 |
| pas un bloc négocié : 11 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
hors de la monnaie de 32 % : delta 0.07 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 50 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une baisse de 25 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 61.53 | 0.02 | −97 % |
| titre +0 % → 58.60 | 0.04 | −93 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 56.84 | 0.07 | −89 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 55.67 | 0.09 | −86 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 53.91 | 0.14 | −78 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 52.74 | 0.19 | −70 % |
hors de la monnaie de 28 % : delta 0.10 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 50 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une baisse de 24 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 61.53 | 0.04 | −95 % |
| titre +0 % → 58.60 | 0.08 | −90 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 56.84 | 0.13 | −85 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 55.67 | 0.17 | −80 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 53.91 | 0.26 | −70 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 52.74 | 0.34 | −60 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 40P · 18.12.26 | visé par les baleines | 0.59 / 0.65 | 62 $ | 12'528 | 50 j | titre −25 % |
| 40P · 15.01.27 | échéance suivante | 1.00 / 1.30 | 115 $ | 3'820 | 78 j | titre −28 % |
| 40P · 19.03.27 | trois mois plus loin | 1.73 / 2.45 | 209 $ | 2'398 | 141 j | titre −32 % |
| 60P · 18.12.26 | près de la monnaie, même échéance | 6.95 / 7.70 | 732 $ | 5'832 | 50 j | titre −23 % |
Le contrat de la maison : 60P 18.12.26 (près de la monnaie, même échéance) ; 7.33 la prime, il faut 23 % sur le titre pour doubler. Ce n'est pas le contrat des baleines : le leur est trop court ou trop peu liquide pour nous, on suit leur sens, pas leur date.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 55 17.06.27 (+219 · 100% à l'ask · 0.36 M$) 45 21.01.28 (+250 · 78% à l'ask · 0.28 M$) 40 20.11.26 (+2'805 · 75% à l'ask · 0.28 M$) 50 30.10.26 (+602 · 75% à l'ask · 0.27 M$) | 40 17.06.27 (+2'276 · 33% à l'ask · 1.45 M$) 52 20.11.26 (+2'387 · 6% à l'ask · 1.12 M$) 56 20.11.26 (+1'135 · 0% à l'ask · 0.84 M$) 50 20.11.26 (+1'817 · 22% à l'ask · 0.74 M$) |
| calls | 60 18.12.26 (+995 · 69% à l'ask · 0.91 M$) 55 18.12.26 (+617 · 61% à l'ask · 0.80 M$) 60 30.10.26 (+2'797 · 60% à l'ask · 0.78 M$) 70 21.05.27 (+822 · 100% à l'ask · 0.65 M$) | 100 21.01.28 (+1'154 · 21% à l'ask · 1.19 M$) 53 20.11.26 (+883 · 13% à l'ask · 0.63 M$) 53 30.10.26 (+1'264 · 38% à l'ask · 0.45 M$) 51 13.11.26 (+948 · 1% à l'ask · 0.45 M$) |
Lecture : elles vendent des puts jusqu'à 62 : elles ne croient pas à l'effondrement sous ce niveau ; elles vendent des calls courts dès 59 : plafond à court terme ; elles achètent des calls 70 à 7 mois : elles voient le titre au-dessus de 70 d'ici là ; position complète et cohérente : puts vendus, calls courts vendus, calls longs achetés ; « le titre ne s'effondre pas, ne s'envole pas tout de suite, et vaut plus haut à terme » ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Mesure de l'étude 75 sur l'année, puts avec le cours sous le nuage au jour du cri : 32,5 % de gagnants et 45,9 % d'échecs (n 329) ; le motif du tampon, absent ici, fait 42,9 % de gagnants et 33,3 % d'échecs (n 84). Information, pas un facteur : le juge ne la pèse pas.
Le cri. 20.10, 9,9 M$ nets de puts à 3,9 écarts-type de ses habitudes, cours 50,90 $ ; forme : couverture (multi-jambes, parquet, dans la monnaie ou lointaine) ; calibre C ; recharge le lendemain −4,1 M$ contre 2,5 requis : non.
Depuis. 7 séance(s) : titre 50,90 → 57,60 (+13,2 %, contre le pari) ; flux net dans le sens depuis l'alerte −4,7 M$ ; les dernières séances : 21.10 −4,1, 22.10 +5,5, 23.10 −1,3, 26.10 −1,7, 27.10 −1,8, 28.10 −1,2. 🏳 les baleines se retirent : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours stable, et 0 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat (34,1 % de réussite contre 26,7 % au hasard, n = 279)
Le catalyseur. publication de résultats le 09.11 (dans 11 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : les baleines ont lâché ou se retirent : mesuré 26 % de réussite en puts, 22 % en calls, le pire profil ; frein mesuré (étude 49, adopté le 04.10) : le titre est déjà parti, 20,7 % dans le sens sur les cinq séances qui finissent le jour du cri ; le retour de 8 % à l'opposé arrive alors 58,7 % du temps contre 47,4 % pour la suite (n = 871) ; quart de taille au plus ; filtre des positions gardées (étude 53, adopté le 11.10) : au matin de J+1 les positions du cri n'ont PAS été gardées, encours 17798 → 13331 sur 5590 traités (−80 %) ; mesuré, ces cris vont à l'opposé 39,6 % du temps contre 31,3 % quand elles sont gardées : pas d'entrée ; tendance : titre à 25,2 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance) ; information, pas un facteur. Pronostic résultats dans 11 jours : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 43,4 % contre 26,1 % au hasard ; facteurs : résultats dans 11 jours (+17 pts, n = 143) ; freins : roll ou fermeture : 95 % de la prime du cri sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé ; information, non mesurée (étude 31 à faire).
Ce qui changerait l'avis. un nouveau cri seulement ; après un lâché ou un retrait, la ligne ne se rattrape pas.
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
| heure | strike | échéance | prime | vol/OI | libellé Swissquote |
|---|---|---|---|---|---|
| 15:47 UTC | 40 | 18.12.2026 | 21 k$ | 0.28 | RKLB DEC26 40P |
| 17:40 UTC | 42 | 18.12.2026 | 18 k$ | 0.20 | RKLB DEC26 42P |
| 19:53 UTC | 40 | 18.12.2026 | 11 k$ | 1.06 | RKLB DEC26 40P |
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 09.11.2026 : mouvement attendu ±7.22 $. Réactions passées (lendemain) : −0.0 %, +34.2 %, −4.9 %, −1.3 %, +1.1 %, −11.2 %, +3.3 %, +28.4 %.
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre : ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 40 · échéance 18.12.2026 : payé 0.63 $ (IV 79 %, thêta −0.02) RKLB261218P00040000
Chez Swissquote : ouvrir RKLB → onglet Options → échéance 18.12.26 → strike 40 → Put. Libellé affiché chez eux : RKLB DEC26 40P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 51 $ | 0.16 $ | ×0.3 |
| gros choc (2x attendu) | 44 $ | 1.02 $ | ×1.6 |
| cours inchangé | 59 $ | 0.02 $ | ×0.0 |
| surprise contraire | 66 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
put 42 · échéance 18.12.2026 ; payé 0.86 $ (IV 78 %, thêta −0.03) RKLB261218P00042000
Chez Swissquote : ouvrir RKLB → onglet Options → échéance 18.12.26 → strike 42 → Put. Libellé affiché chez eux : RKLB DEC26 42P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 51 $ | 0.31 $ | ×0.4 |
| gros choc (2x attendu) | 44 $ | 1.65 $ | ×1.9 |
| cours inchangé | 59 $ | 0.04 $ | ×0.0 |
| surprise contraire | 66 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 29.10.2026.