PH : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à 6.4 écarts-type de ses habitudes le 04.11.2026 ; 1.2 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (06.11) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 917.79 $ (fourchette 52 semaines 823 à 1074).
Accumulation discrète : l'essentiel du flux est passé en ordres moyens, sous le seuil des grosses alertes ; le motif ROKU, la signature la plus sérieuse de notre catalogue.
Indice de discrétion : 100 % ; part du flux net passée hors des grosses transactions directionnelles visibles (les spreads multi-jambes sont exclus du « visible » : plomberie). Lecture : maximale ; le motif Roku type. Hypothèse maison en cours de rejeu : plus le flux est dissimulé, plus il est sérieux ; vérifiée sur le motif Roku, généralisation à l'épreuve du backtest.
- 04.11.2026 ; naissance du dossier : pari à la BAISSE, 1.2 M$ nets à 6σ des habitudes. Entré au tableau le 06.11.2026, après coup : ce n'est pas une détection du jour, le cri a été repêché.
- Depuis l'alerte : 0,9 M$ ont été ajoutés au camp du pari (mise initiale 1,2 M$) ; les baleines rechargent ; audit du 09.09, hasard du titre retiré : en puts 42,3 %% de baisses de 8 %% en dix séances contre 26,3 %% au hasard (n = 246), en calls 53,2 %% contre 37,2 %% (n = 385).
- Encours du contrat-cible : 5 → 70 contrats ; construit depuis zéro (base minuscule : les pourcentages mentiraient, seuls les contrats bruts comptent).
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corrélé ; ce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 05.11.2026 ; le catalyseur daté que les baleines attendent · 05.11 $PH Parker-Hannifin Q1 2027 Earnings · Adj EPS: $8.90 (est $8.15) · Net Sales: $5.99B (est $5.73B) · Organic Sales: +11.5% (est +7.88%) · C
- 🏭 La boîte : Parker Hannifin Corporation, originally Parker Appliance Company, usually referred to as just Parker, is an American corporation specializing in ... ; 📰 Ses dernières dépêches : 05.11 $PH Parker-Hannifin Q1 2027 Earnings · Adj EPS: $8.90 (est $8.15) · Net Sales: $5.99B (est $5.73B) · Organic Sales: +11.5% (est +7.88%) · Cash & Cash (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
- Date-butoir des baleines : échéance visée du 21.05.2027 ; le pari se juge avant elle.
| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 04.11 (jour de l'alerte) | +1.2 | +0.5 | +1.2 | 750P 20.11.26 +89 (OI 305) · 830P 21.05.27 +79 (OI 82) · 850P 21.05.27 +65 (OI 70) · 820P 20.11.26 +29 (OI 84) |
| 05.11 | +0.3 | −0.2 | +1.5 | 800P 18.12.26 +57 (OI 68) · 900P 20.11.26 +45 (OI 83) · 910P 20.11.26 +20 (OI 48) · 930P 20.11.26 +12 (OI 87) |
| 06.11 | +0.5 | −0.3 | +2.0 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 4 strike(s)/échéance(s) | 12 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 79 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 5 % du flux en multi-jambes | 15 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 0.1 pb | 0 / 20 |
| argent réel : 1.2 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 0 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
proche de la monnaie (+0 %) : delta 0.50 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (35.39 $ de valeur temps). Échéance dans 42 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une baisse de 8 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 963.68 | 8.54 | −77 % |
| titre +0 % → 917.79 | 24.50 | −35 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 890.26 | 40.38 | +7 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 871.90 | 53.56 | +42 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 844.37 | 76.49 | +103 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 826.01 | 93.99 | +150 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 920P · 18.12.26 | visé par les baleines | 37.00 / 42.90 | 3'995 $ | 3 | 42 j | titre −9 % |
| 920P · 19.02.27 | échéance suivante | 59.10 / 66.00 | 6'255 $ | 8 | 105 j | titre −14 % |
| 920P · 21.05.27 | trois mois plus loin | 77.50 / 84.70 | 8'110 $ | 5 | 196 j | titre −18 % |
| 910P · 18.12.26 | près de la monnaie, même échéance | 32.00 / 39.20 | 3'560 $ | 5 | 42 j | titre −9 % |
| 870P · 18.12.26 | règle A puts : six semaines au moins, 5 % sous le cours ; jamais de court | 16.10 / 23.90 | 2'000 $ | 42 | 42 j | titre −8 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) ; le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
📐 Dossier A, règle du contrat (étude 24, 24 cas) : 870P 18.12.26 ; règle A puts : six semaines au moins, 5 % sous le cours ; jamais de court. En puts, le contrat court s'est ruiné 24 fois sur 24 : jamais de court, six semaines au moins, taille 2 %.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| calls | ; | 950 20.11.26 (+297 · 33% à l'ask · 0.69 M$) |
Lecture : elles vendent des calls courts dès 950 : plafond à court terme.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Mesure de l'étude 75 sur l'année, puts avec le cours sous le nuage au jour du cri : 32,5 % de gagnants et 45,9 % d'échecs (n 329) ; le motif du tampon, absent ici, fait 42,9 % de gagnants et 33,3 % d'échecs (n 84). Information, pas un facteur : le juge ne la pèse pas.
Le cri. 04.11, 1,2 M$ nets de puts à 6,4 écarts-type de ses habitudes, cours 910,19 $ ; forme : non lue ; calibre A ; recharge le lendemain +0,3 M$ contre 0,5 requis : non.
Le contrat visé. 850P 21.05.27 : encours 5 à l'alerte → 70 aujourd'hui, construit ; encours neuf sur cinq séances : 1,4 M$ à l'ask contre 0,3 au bid ; prime 49,30 $ à l'alerte, au mieux ×1,00.
Depuis. 3 séance(s) : titre 910,19 → 917,79 (+0,8 %, contre le pari) ; flux net dans le sens depuis l'alerte +0,9 M$ ; les dernières séances : 05.11 +0,3, 06.11 +0,5. ⚓ les baleines tiennent : 2 jour(s) de recharge en argent sur 2, encours qui monte, et 1 séance(s) sur 1 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat (52,5 % de réussite contre 28,4 % au hasard, n = 61)
La tendance (étude 41). soutien hebdomadaire cassée ≤ 4 sem. (droite à 961,5 $, écart −4,7 %, depuis 2 semaine(s)) ; MM50 946,2 $, MM200 948,6 $ ; plus haut 52 semaines 1099,9 $, plus bas 815,0 $. Dans cet état, les cris de puts font 23,3 % de mouvements de 8 % contre 19,3 % au hasard (excès +4,1, n = 150).
Le catalyseur. résultats déjà publiés le 05.11 (il y a 1 jour(s)) ; pas de publication datée devant.
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : hors mesure : le cri tombe à 1 jour(s) d'une publication de résultats ; toutes nos mesures (club 2026, audit) excluent les cris à ±3 jours d'une publication, rien ne dit ce qu'ils valent (TTAN 09.09 : cri le lendemain des résultats, titre déjà à −30 %, contrat expiré sans valeur) ; tendance : titre à 4,3 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance) ; information, pas un facteur. Pronostic recharge 0.9 M$ : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 42,3 % contre 26,3 % au hasard ; facteurs : recharge 0.9 M$ (+16 pts, n = 246).
Ce qui changerait l'avis. un retour des baleines : 0,5 M$ nets de puts en une séance (la recharge), ou une signature d'initié hors calendrier.
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 04.02.2027 : mouvement attendu pas encore coté ; il se calcule à l'approche de la date. Réactions passées (lendemain) : −2.0 %, +0.4 %, −4.0 %, +3.5 %, +7.8 %, +4.0 %, +0.8 %, +5.7 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 920 | 18.12.2026 | 90 | 37.60 $ | PH DEC26 920P | PH261218P00920000 |
| 930 | 18.12.2026 | 54 | 43.10 $ | PH DEC26 930P | PH261218P00930000 |
| 780 | 18.12.2026 | 37 | 4.60 $ | PH DEC26 780P | PH261218P00780000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre ; ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 920 · échéance 18.12.2026 : payé 37.60 $ (IV 33 %, thêta −0.45) PH261218P00920000
Chez Swissquote : ouvrir PH → onglet Options → échéance 18.12.26 → strike 920 → Put. Libellé affiché chez eux : PH DEC26 920P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 863 $ | 57.28 $ | ×1.5 |
| gros choc (2x attendu) | 808 $ | 112.34 $ | ×3.0 |
| cours inchangé | 918 $ | 2.21 $ | ×0.1 |
| surprise contraire | 973 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 06.11.2026.