MDB : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de calls à 3.5 écarts-type de ses habitudes le 23.10.2026 ; 11.7 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (28.10) : +0.4 σ, 1.0 M$ ; flux redevenu ordinaire. Cours 393.44 $ (fourchette 52 semaines 226 à 472).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : des petits contrats : aucun contrat de 100 k$ n'atteint le crible du jour. Mesuré : en calls, aucun excès (−1,8 point, n = 368), plafond C. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 81 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 23.10.2026 ; naissance du dossier : pari à la HAUSSE, 11.7 M$ nets à 4σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : 2,1 M$ ont été ajoutés au camp du pari (mise initiale 11,7 M$) ; flux légèrement positif (18 % de la mise) ; pas une recharge au sens de la maison (il faut 25 % de la mise et 0,5 M$).
- Encours du contrat-cible : 156 → 296 contrats (+90 %).
- Positions gardées au lendemain : NON, encours 739 → 2033 sur 3415 traités : un jeu de séance ou des clôtures, pas d'entrée (mesuré : ces cris vont à l'opposé 40 % du temps contre 31 %).
- 🔎 Événement corrélé ; ce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 07.12.2026 ; le catalyseur daté que les baleines attendent
- 🏭 La boîte : mongodb is the next-generation database that helps businesses transform their industries by harnessing the power of data. the world’s most ... : 📰 Ses dernières dépêches : 28.09 MONGODB SHARES DROP 26% AFTER CEO RESIGNS TO JOIN META. · 28.09 MongoDB Announces CEO Transition · 11.09 MongoDB, Inc. to Host Investor Day in New York City · 04.08 MongoDB, Inc. Announces Date of Second Quarter Fiscal 2027 Earnings Call (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
- Date-butoir des baleines : échéance visée du 17.06.2027 ; le pari se juge avant elle.
| jour | calls nets | puts nets | cumul | contrats calls réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 23.10 (jour de l'alerte) | +11.7 | −2.2 | +11.7 | 440C 21.01.28 +616 (OI 791) · 300C 21.01.28 +608 (OI 1007) · 510C 21.01.28 +516 (OI 973) · 650C 21.01.28 +506 (OI 654) |
| 26.10 | +0.2 | −0.9 | +11.9 | 630C 17.06.27 +260 (OI 680) · 290C 17.06.27 +223 (OI 573) · 520C 13.11.26 +155 (OI 173) · 510C 20.11.26 +126 (OI 309) |
| 27.10 | +0.8 | −3.3 | +12.7 | 380C 20.11.26 +145 (OI 599) · 442.5C 30.10.26 +103 (OI 108) · 347.5C 13.11.26 +102 (OI 102) · 620C 17.03.28 +89 (OI 137) |
| 28.10 | +1.0 | −2.3 | +13.7 | ; |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Les contrats des dix dernières séances qui portent la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask, au moins 200 contrats et 50 k$) ; sept fois plus fréquente avant un coup de ±40 % que sur des jours témoins.
| jour | contrat | encours neuf | à l'ask | engagé | hors monnaie | durée |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 17.03 | 282.5C 20.03.26 | +1250 (encours 1592) | 92 % | 340 k$ | 3.8 % | 3 j |
| 31.03 | 255C 10.04.26 | +1617 (encours 1642) | 95 % | 790 k$ | 4.2 % | 10 j |
| 17.04 | 300C 24.04.26 | +810 (encours 844) | 82 % | 98 k$ | 13.9 % | 7 j |
| 21.04 | 280C 01.05.26 | +1012 (encours 1204) | 88 % | 836 k$ | 7.1 % | 10 j |
Lecture mesurée : hors calendrier : calls 45,7 % de raison contre 18,1 % de tort (titre à ±15 % en dix séances, n = 94, étude 36 quater) ; le sens est lisible.
| cohérence : l'argent sur 70 strike(s)/échéance(s) | 25 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 41 % du volume | 5 / 15 |
| pas de spread : 98 % du flux en multi-jambes | 0 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 4.0 pb | 10 / 20 |
| argent réel : 11.7 M$ | 10 / 10 |
| pas un bloc négocié : 6 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
hors de la monnaie de 18 % : delta 0.28 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 50 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une hausse de 24 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre −5 % (contre le pari) → 373.77 | 2.13 | −88 % |
| titre +0 % → 393.44 | 4.24 | −76 % |
| titre +3 % (dans le sens du pari) → 405.24 | 6.10 | −65 % |
| titre +5 % (dans le sens du pari) → 413.11 | 7.64 | −57 % |
| titre +8 % (dans le sens du pari) → 424.92 | 10.44 | −41 % |
| titre +10 % (dans le sens du pari) → 432.78 | 12.66 | −28 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 480C · 18.12.26 | visé par les baleines | 12.85 / 21.00 | 1'692 $ | 589 | 50 j | titre +23 % |
| 480C · 15.01.27 | échéance suivante | 19.70 / 25.05 | 2'238 $ | 195 | 78 j | titre +31 % |
| 480C · 19.03.27 | trois mois plus loin | 37.00 / 44.85 | 4'092 $ | 123 | 141 j | titre +35 % |
| 390C · 18.12.26 | près de la monnaie, même échéance | 42.30 / 49.40 | 4'585 $ | 2'018 | 50 j | titre +22 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) ; le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 350 19.02.27 (+221 · 62% à l'ask · 2.18 M$) 400 13.11.26 (+168 · 62% à l'ask · 1.02 M$) 340 27.11.26 (+153 · 77% à l'ask · 0.51 M$) 365 23.10.26 (+513 · 87% à l'ask · 0.24 M$) | 380 16.04.27 (+392 · 10% à l'ask · 2.80 M$) 300 30.10.26 (+300 · 3% à l'ask · 0.02 M$) |
| calls | 300 21.01.28 (+608 · 91% à l'ask · 20.40 M$ · dans la monnaie' mécanique) 290 21.01.28 (+180 · 98% à l'ask · 8.70 M$ · dans la monnaie' mécanique) 650 21.01.28 (+506 · 94% à l'ask · 7.56 M$) 300 27.11.26 (+272 · 71% à l'ask · 4.32 M$ · dans la monnaie' mécanique) | 440 21.01.28 (+616 · 19% à l'ask · 13.18 M$) 510 21.01.28 (+516 · 17% à l'ask · 11.33 M$) 290 17.06.27 (+223 · 23% à l'ask · 6.84 M$ · dans la monnaie' mécanique) 430 21.01.28 (+248 · 12% à l'ask · 5.66 M$) |
Lecture : elles achètent des puts 350 (19.02.27, 2.18 M$) : elles parient sur la baisse vers ce niveau ; elles vendent des calls courts dès 400 : plafond à court terme ; elles achètent des calls 650 à 15 mois : elles voient le titre au-dessus de 650 d'ici là ; position complète et cohérente : puts vendus, calls courts vendus, calls longs achetés ; « le titre ne s'effondre pas, ne s'envole pas tout de suite, et vaut plus haut à terme » ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Mesure de l'étude 75 sur l'année, calls avec le cours dans le nuage au jour du cri : 49,0 % de gagnants et 29,2 % d'échecs (n 96). Information, pas un facteur : le juge ne la pèse pas.
Le cri. 23.10, 11,7 M$ nets de calls à 3,5 écarts-type de ses habitudes, cours 371,06 $ ; forme : sans contrat lisible au crible ; calibre C ; recharge le lendemain +0,2 M$ contre 2,9 requis : non.
Le contrat visé. 680C 17.06.27 : encours 156 à l'alerte → 296 aujourd'hui, construit ; encours neuf sur cinq séances : 108,3 M$ à l'ask contre 102,4 au bid ; prime 21,16 $ à l'alerte, au mieux ×1,08.
Depuis. 4 séance(s) : titre 371,06 → 379,00 (+2,1 %, dans le sens) ; flux net dans le sens depuis l'alerte +2,1 M$ ; les dernières séances : 26.10 +0,2, 27.10 +0,8, 28.10 +1,0. ⚓ les baleines tiennent : 2 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 1 séance(s) sur 2 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat (51,8 % de réussite contre 35,2 % au hasard, n = 114)
La tendance (étude 41). résistance hebdomadaire intacte (droite à 409,7 $, écart −4,0 %) ; MM50 385,3 $ ; plus haut 52 semaines 473,1 $, plus bas 215,7 $. Dans cet état, les cris de calls font 38,2 % de mouvements de 8 % contre 23,3 % au hasard (excès +14,9, n = 110).
Le catalyseur. publication de résultats le 07.12 (dans 39 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : calibre C : un call sans recharge vaut le hasard, mesuré sur 1'129 cris (+30 % contre 31 %) ; le cri est fait de petits contrats, sans un seul contrat de 100 k$ au crible : la foule (−1,8 point sur 368 cris, +1,9 même avec la recharge) ; filtre des positions gardées (étude 53, adopté le 11.10) : au matin de J+1 les positions du cri n'ont PAS été gardées, encours 739 → 2033 sur 3415 traités (38 %) ; mesuré, ces cris vont à l'opposé 39,6 % du temps contre 31,3 % quand elles sont gardées : pas d'entrée ; tendance : titre à CONTRE-TENDANCE, 4,5 % sous sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari ; information, pas un frein : sur l'année (étude 70), ce profil a fait 43,9 % de gagnants et 36,1 % d'échecs (n 848) contre 40,7 / 40,5 % pour l'ensemble. Pronostic le cri seul, sans facteur : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 35,6 % contre 32,4 % au hasard ; aucun facteur mesuré ; freins : cri fait de petits contrats, aucun ≥ 100 k$ au crible : la foule (étude 38) (−2 pts, n = 368) ; call sans recharge ni 10 M$ (−1 pts, n = 1129).
Ce qui changerait l'avis. un retour des baleines : 2,9 M$ nets de calls en une séance (la recharge), ou une signature d'initié hors calendrier ; en calls, la cassure de la résistance mûrie au-delà de quatre semaines avec un cri B (mesuré : excès +19,3, option ×1,17, n = 31).
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 07.12.2026 : mouvement attendu pas encore coté ; il se calcule à l'approche de la date. Réactions passées (lendemain) : −13.5 %, +3.0 %, −22.2 %, +22.2 %, +38.0 %, +12.8 %, −26.9 %, −16.9 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 480 | 18.12.2026 | 405 | 17.62 $ | MDB DEC26 480C | MDB261218C00480000 |
| 500 | 18.12.2026 | 300 | 13.70 $ | MDB DEC26 500C | MDB261218C00500000 |
| 550 | 19.02.2027 | 246 | 18.07 $ | MDB FEB27 550C | MDB270219C00550000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre ; ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
call 480 · échéance 18.12.2026 : payé 17.62 $ (IV 75 %, thêta −0.36) MDB261218C00480000
Chez Swissquote : ouvrir MDB → onglet Options → échéance 18.12.26 → strike 480 → Call. Libellé affiché chez eux : MDB DEC26 480C
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 417 $ | 0.47 $ | ×0.0 |
| gros choc (2x attendu) | 441 $ | 2.43 $ | ×0.1 |
| cours inchangé | 393 $ | 0.05 $ | ×0.0 |
| surprise contraire | 370 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 29.10.2026.