LH : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de calls à 13.2 écarts-type de ses habitudes le 28.10.2026 ; 1.0 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (31.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 361.39 $ (fourchette 52 semaines 250 à 368).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : une couverture : contrats en multi-jambes ou au parquet, dans la monnaie ou à échéance lointaine, la structure d'un porteur. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 81 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 28.10.2026 ; naissance du dossier : pari à la HAUSSE, 1.0 M$ nets à 13σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : 0,3 M$ ont été ajoutés au camp du pari (mise initiale 1,0 M$) ; flux légèrement positif (30 % de la mise) ; pas une recharge au sens de la maison (il faut 25 % de la mise et 0,5 M$).
- Encours du contrat-cible : 1 → 1176 contrats ; construit depuis zéro (base minuscule : les pourcentages mentiraient, seuls les contrats bruts comptent).
- Positions gardées au lendemain : OUI, 100 % du volume du cri est resté en position (encours 3 → 708).
- 🔎 Événement corrélé : rien de daté ni d'actualité saillante ; positionnement sans motif visible, c'est en soi une information.
- 🏭 La boîte : recognized for our innovation, quality, and customer convenience, labcorp delivers timely, accurate results for improved patient care. with ... (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
- Date-butoir des baleines : échéance visée du 15.01.2027 ; le pari se juge avant elle.
| jour | calls nets | puts nets | cumul | contrats calls réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 28.10 (jour de l'alerte) | +1.0 | +0.0 | +1.0 | 410C 15.01.27 +1175 (OI 1176) · 410C 21.05.27 +404 (OI 404) · 350C 21.05.27 +301 (OI 304) · 360C 20.11.26 +35 (OI 295) |
| 29.10 | +0.4 | −0.0 | +1.4 | 400C 15.01.27 +674 (OI 674) · 420C 21.05.27 +601 (OI 601) · 290C 21.05.27 +25 (OI 28) · 300C 21.05.27 +23 (OI 25) |
| 30.10 | −0.0 | −0.0 | +1.4 | ; |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 3 strike(s)/échéance(s) | 12 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 93 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 12 % du flux en multi-jambes | 15 / 15 |
| pas de conversion : 20 % lié à des actions | 0 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 0.4 pb | 0 / 20 |
| argent réel : 1.0 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 2 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
proche de la monnaie (−5 %) : delta 0.36 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (8.60 $ de valeur temps). Échéance dans 76 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une hausse de 9 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre −5 % (contre le pari) → 343.32 | 0.60 | −93 % |
| titre +0 % → 361.39 | 3.15 | −63 % |
| titre +3 % (dans le sens du pari) → 372.23 | 6.65 | −23 % |
| titre +5 % (dans le sens du pari) → 379.46 | 10.04 | +17 % |
| titre +8 % (dans le sens du pari) → 390.30 | 16.73 | +95 % |
| titre +10 % (dans le sens du pari) → 397.53 | 22.13 | +157 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 380C · 15.01.27 | visé par les baleines | 7.90 / 10.40 | 915 $ | 1 | 76 j | titre +9 % |
| 380C · 19.02.27 | échéance suivante | 12.10 / 15.10 | 1'360 $ | 2 | 111 j | titre +8 % |
| 380C · 21.05.27 | trois mois plus loin | 20.20 / 22.60 | 2'140 $ | 4 | 202 j | titre +15 % |
| 360C · 15.01.27 | près de la monnaie, même échéance | 16.40 / 18.70 | 1'755 $ | 51 | 76 j | titre +8 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) ; le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 320 20.11.26 (+249 · 100% à l'ask · 0.19 M$) | 290 20.11.26 (+252 · 1% à l'ask · 0.03 M$) |
| calls | 350 21.05.27 (+301 · 88% à l'ask · 1.01 M$) 420 21.05.27 (+601 · 100% à l'ask · 0.56 M$) 410 21.05.27 (+404 · 99% à l'ask · 0.46 M$) | 410 15.01.27 (+1'175 · 0% à l'ask · 0.32 M$) 400 15.01.27 (+674 · 1% à l'ask · 0.23 M$) 360 20.11.26 (+250 · 0% à l'ask · 0.04 M$) |
Lecture : elles achètent des calls 350 à 7 mois : elles voient le titre au-dessus de 350 d'ici là ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Mesure de l'étude 75 sur l'année, calls avec le cours au-dessus du nuage au jour du cri : 42,1 % de gagnants et 40,3 % d'échecs (n 921) ; le motif du tampon, absent ici, fait 49,4 % de gagnants et 34,4 % d'échecs (n 154). Information, pas un facteur : le juge ne la pèse pas.
Le cri. 28.10, 1,0 M$ nets de calls à 13,2 écarts-type de ses habitudes, cours 360,25 $ ; forme : couverture (multi-jambes, parquet, dans la monnaie ou lointaine) ; calibre C ; recharge le lendemain +0,4 M$ contre 0,5 requis : non.
Le contrat visé. 410C 15.01.27 : encours 1 à l'alerte → 1176 aujourd'hui, construit ; encours neuf sur cinq séances : 2,2 M$ à l'ask contre 1,0 au bid ; prime 2,69 $ à l'alerte, au mieux ×1,00.
Depuis. 3 séance(s) : titre 360,25 → 361,39 (+0,3 %, dans le sens) ; flux net dans le sens depuis l'alerte +0,3 M$ ; les dernières séances : 29.10 +0,4, 30.10 0,0. ni tenue ni lâché : 1 jour(s) de recharge en argent sur 2, encours qui monte, et 1 séance(s) sur 1 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat
La tendance (étude 41). résistance hebdomadaire sans droite ; MM50 323,2 $, MM200 287,5 $ ; plus haut 52 semaines 371,0 $, plus bas 245,0 $. Dans cet état, les cris de calls font 29,2 % de mouvements de 8 % contre 31,0 % au hasard (excès −1,7, n = 356).
Le catalyseur. résultats déjà publiés le 28.10 (il y a 3 jour(s)) ; pas de publication datée devant.
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : hors mesure : le cri tombe à 1 jour(s) d'une publication de résultats ; toutes nos mesures (club 2026, audit) excluent les cris à ±3 jours d'une publication, rien ne dit ce qu'ils valent (TTAN 09.09 : cri le lendemain des résultats, titre déjà à −30 %, contrat expiré sans valeur) ; frein mesuré (étude 49, adopté le 04.10) : le mouvement est déjà fait, 8,8 % dans le sens le jour du cri ; après un tel jour, le retour de 8 % à l'opposé arrive 61,5 % du temps contre 50,5 % pour la suite (n = 823) ; quart de taille au plus ; positions gardées au matin de J+1 : 100 % du volume du cri, encours 3 → 708 (étude 53 : à l'opposé 31,3 % contre 39,6 % sinon) ; tendance : titre à 11,9 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance) ; information, pas un facteur. Pronostic le cri seul, sans facteur : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 35,6 % contre 32,4 % au hasard ; aucun facteur mesuré ; freins : call sans recharge ni 10 M$ (−1 pts, n = 1129).
Ce qui changerait l'avis. un retour des baleines : 0,5 M$ nets de calls en une séance (la recharge), ou une signature d'initié hors calendrier ; en calls, la cassure de la résistance mûrie au-delà de quatre semaines avec un cri B (mesuré : excès +19,3, option ×1,17, n = 31).
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 16.02.2027 : mouvement attendu pas encore coté ; il se calcule à l'approche de la date. Réactions passées (lendemain) : +8.8 %, +2.7 %, −0.1 %, −2.1 %, −5.8 %, +6.9 %, +4.7 %, −0.9 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 380 | 15.01.2027 | 13 | 8.60 $ | LH JAN27 380C | LH270115C00380000 |
| 370 | 20.11.2026 | 7 | 5.25 $ | LH NOV26 370C | LH261120C00370000 |
| 390 | 20.11.2026 | 4 | 1.15 $ | LH NOV26 390C | LH261120C00390000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre ; ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
call 380 · échéance 15.01.2027 : payé 8.60 $ (IV 23 %, thêta −0.10) LH270115C00380000
Chez Swissquote : ouvrir LH → onglet Options → échéance 15.01.27 → strike 380 → Call. Libellé affiché chez eux : LH JAN27 380C
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 383 $ | 3.07 $ | ×0.4 |
| gros choc (2x attendu) | 405 $ | 24.76 $ | ×2.9 |
| cours inchangé | 361 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| surprise contraire | 340 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 31.10.2026.