IMXI : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de calls à 20.0 écarts-type de ses habitudes le 03.11.2026 ; 1.1 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (06.11) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 7.34 $ (fourchette 52 semaines 7 à 16).
Accumulation discrète : l'essentiel du flux est passé en ordres moyens, sous le seuil des grosses alertes ; le motif ROKU, la signature la plus sérieuse de notre catalogue.
Discrétion : sans objet. 95 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 03.11.2026 ; naissance du dossier : pari à la HAUSSE, 1.1 M$ nets à 20σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : aucun mouvement net dans le camp du pari (mise initiale 1,1 M$) ; les positions tiennent, sans ajout ni retrait notable.
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corrélé ; ce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 09.11.2026 ; le catalyseur daté que les baleines attendent
- 🏭 La boîte : when it comes to money remittance services, intermex is a leader you can trust. with a state-of-the-art system, and a network of more than 30,000 ... (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
| jour | calls nets | puts nets | cumul | contrats calls réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 03.11 (jour de l'alerte) | +1.1 | −0.1 | +1.1 | 12C 18.12.26 +3800 (OI 6199) · 8C 18.12.26 +2100 (OI 2100) · 13C 20.11.26 +261 (OI 513) · 14C 20.11.26 +73 (OI 482) |
| 04.11 | +0.0 | +0.1 | +1.1 | 12C 18.12.26 +208 (OI 6407) · 13C 20.11.26 +52 (OI 565) · 10C 20.11.26 +11 (OI 124) · 8C 20.11.26 +10 (OI 50) |
| 05.11 | −0.0 | +0.3 | +1.1 | 10C 17.12.27 +39 (OI 50) · 10C 20.11.26 +21 (OI 145) · 15C 17.12.27 +20 (OI 27) · 4C 20.11.26 +7 (OI 7) |
| 06.11 | −0.0 | +0.0 | +1.1 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 2 strike(s)/échéance(s) | 0 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 89 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 96 % du flux en multi-jambes | 0 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 39.3 pb | 20 / 20 |
| argent réel : 1.1 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 0 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
hors de la monnaie de 44 % : delta 0.20 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 14 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une hausse de 50 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre −5 % (contre le pari) → 6.97 | 0.04 | −89 % |
| titre +0 % → 7.34 | 0.06 | −84 % |
| titre +3 % (dans le sens du pari) → 7.56 | 0.08 | −80 % |
| titre +5 % (dans le sens du pari) → 7.71 | 0.09 | −77 % |
| titre +8 % (dans le sens du pari) → 7.93 | 0.11 | −72 % |
| titre +10 % (dans le sens du pari) → 8.07 | 0.13 | −68 % |
dans la monnaie de 5 % : delta 0.66, valeur temps 1.56 $ sur 1.90 ; un remplacement d'action à risque borné, l'achat de conviction de celui qui veut la direction sans payer le temps. Échéance dans 14 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une hausse de 44 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre −5 % (contre le pari) → 6.97 | 1.08 | −43 % |
| titre +0 % → 7.34 | 1.30 | −32 % |
| titre +3 % (dans le sens du pari) → 7.56 | 1.44 | −24 % |
| titre +5 % (dans le sens du pari) → 7.71 | 1.54 | −19 % |
| titre +8 % (dans le sens du pari) → 7.93 | 1.69 | −11 % |
| titre +10 % (dans le sens du pari) → 8.07 | 1.79 | −6 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 13C · 20.11.26 | visé par les baleines | 0.00 / 0.45 | 40 $ | 567 | 14 j | titre +50 % |
| 13C · 18.12.26 | échéance suivante | 0.10 / 4.90 | 250 $ | 65 | 42 j | hors de portée |
| 13C · 19.03.27 | trois mois plus loin | 0.40 / 0.80 | 60 $ | 13 | 133 j | hors de portée |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) ; le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 9 20.11.26 (+1'669 · 78% à l'ask · 0.34 M$ · dans la monnaie' mécanique) 8 20.11.26 (+1'338 · 97% à l'ask · 0.31 M$) 7 18.12.26 (+432 · 62% à l'ask · 0.07 M$) 5 20.11.26 (+2'037 · 89% à l'ask · 0.05 M$) | ; |
| calls | 8 18.12.26 (+2'100 · 100% à l'ask · 0.63 M$) 12 18.12.26 (+4'008 · 98% à l'ask · 0.55 M$) | 12 20.11.26 (+232 · 31% à l'ask · 0.04 M$) |
Lecture : elles achètent des calls courts vers 8 : pari de hausse rapide ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Mesure de l'étude 75 sur l'année, calls avec le cours sous le nuage au jour du cri : 41,3 % de gagnants et 37,4 % d'échecs (n 230) ; le motif du tampon, absent ici, fait 49,4 % de gagnants et 34,4 % d'échecs (n 154). Information, pas un facteur : le juge ne la pèse pas.
Le cri. 03.11, 1,1 M$ nets de calls à 20,0 écarts-type de ses habitudes, cours 8,45 $ ; forme : non lue ; calibre C ; recharge le lendemain 0,0 M$ contre 0,5 requis : non.
Depuis. 4 séance(s) : titre 8,45 → 7,31 (−13,5 %, contre le pari) ; flux net dans le sens depuis l'alerte −0,0 M$ ; les dernières séances : 04.11 0,0, 05.11 0,0, 06.11 0,0. ni tenue ni lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 0 séance(s) sur 2 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat
La tendance (étude 41). résistance hebdomadaire sans droite ; MM50 11,4 $, MM200 14,0 $ ; plus haut 52 semaines 15,9 $, plus bas 7,0 $. Dans cet état, les cris de calls font 29,2 % de mouvements de 8 % contre 31,0 % au hasard (excès −1,7, n = 356).
Le catalyseur. publication de résultats le 09.11 (dans 3 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : calibre C : un call sans recharge vaut le hasard, mesuré sur 1'129 cris (+30 % contre 31 %) ; hypothèse de structure : call sur titre revenu à −29 % sous sa MM50 : +15 points mesurés (audit 09.09) ; hypothèse B ; elle ne vaut qu'avec la recharge ; tendance : titre à CONTRE-TENDANCE, 28,8 % sous sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari ; information, pas un frein : sur l'année (étude 70), ce profil a fait 43,9 % de gagnants et 36,1 % d'échecs (n 848) contre 40,7 / 40,5 % pour l'ensemble. Pronostic call sur titre à −29 % de sa MM50 : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 41,7 % contre 26,5 % au hasard ; facteurs : call sur titre à −29 % de sa MM50 (+15 pts, n = 103) ; freins : call sans recharge ni 10 M$ (−1 pts, n = 1129).
Ce qui changerait l'avis. un retour des baleines : 0,5 M$ nets de calls en une séance (la recharge), ou une signature d'initié hors calendrier ; en calls, la cassure de la résistance mûrie au-delà de quatre semaines avec un cri B (mesuré : excès +19,3, option ×1,17, n = 31).
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 09.11.2026 : mouvement attendu ±2.81 $. Réactions passées (lendemain) : −1.6 %, +0.5 %, −0.1 %, −0.3 %, −0.9 %, −15.6 %, −16.7 %, +11.9 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 13 | 20.11.2026 | 700 | 0.40 $ | IMXI NOV26 13C | IMXI261120C00013000 |
| 7 | 20.11.2026 | 231 | 1.90 $ | IMXI NOV26 7C | IMXI261120C00007000 |
| 5 | 17.12.2027 | 55 | 3.50 $ | IMXI DEC27 5C | IMXI271217C00005000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre ; ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
call 13 · échéance 20.11.2026 : payé 0.40 $ (IV 289 %, thêta −0.04) IMXI261120C00013000
Chez Swissquote : ouvrir IMXI → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 13 → Call. Libellé affiché chez eux : IMXI NOV26 13C
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 10 $ | 0.38 $ | ×1.0 |
| gros choc (2x attendu) | 13 $ | 1.52 $ | ×3.8 |
| cours inchangé | 7 $ | 0.03 $ | ×0.1 |
| surprise contraire | 5 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
call 7 · échéance 20.11.2026 ; payé 1.90 $ (IV 335 %, thêta −0.06) IMXI261120C00007000
Chez Swissquote : ouvrir IMXI → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 7 → Call. Libellé affiché chez eux : IMXI NOV26 7C
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 10 $ | 3.36 $ | ×1.8 |
| gros choc (2x attendu) | 13 $ | 6.01 $ | ×3.2 |
| cours inchangé | 7 $ | 1.16 $ | ×0.6 |
| surprise contraire | 5 $ | 0.09 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 06.11.2026.