FIX : l'autopsie du suspect
Flux de puts à 6 écarts-type de ses habitudes le 26.10.2026 ; 7.7 M$ nets en une séance. Cours 1244.19 $ (fourchette 52 semaines 1161 à 2067).
Accumulation discrète : l'essentiel du flux est passé en ordres moyens, sous le seuil des grosses alertes ; le motif ROKU, la signature la plus sérieuse de notre catalogue.
Indice de discrétion : 100 % ; part du flux net passée hors des grosses transactions directionnelles visibles (les spreads multi-jambes sont exclus du « visible » : plomberie). Lecture : maximale ; le motif Roku type. Hypothèse maison en cours de rejeu : plus le flux est dissimulé, plus il est sérieux ; vérifiée sur le motif Roku, généralisation à l'épreuve du backtest.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
hors de la monnaie de 12 % : delta 0.25 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 53 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une baisse de 17 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 1306.40 | 8.92 | −81 % |
| titre +0 % → 1244.19 | 17.00 | −64 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 1206.86 | 24.37 | −49 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 1181.98 | 30.63 | −36 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 1144.65 | 42.35 | −11 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 1119.77 | 51.91 | +9 % |
hors de la monnaie de 20 % : delta 0.18 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 81 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une baisse de 22 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 1306.40 | 5.48 | −87 % |
| titre +0 % → 1244.19 | 9.80 | −76 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 1206.86 | 13.68 | −67 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 1181.98 | 16.97 | −58 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 1144.65 | 23.21 | −43 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 1119.77 | 28.38 | −31 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1100P · 18.12.26 | visé par les baleines | 43.40 / 53.40 | 4'840 $ | 103 | 53 j | titre −17 % |
| 1100P · 15.01.27 | échéance suivante | 63.40 / 73.20 | 6'830 $ | 72 | 81 j | titre −21 % |
| 1100P · 16.04.27 | trois mois plus loin | 119.00 / 132.70 | 12'585 $ | 3 | 172 j | titre −33 % |
| 1240P · 18.12.26 | près de la monnaie, même échéance | 102.20 / 112.60 | 10'740 $ | 9 | 53 j | titre −18 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) ; le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 1300 17.12.27 (+345 · 100% à l'ask · 8.34 M$) 1200 21.01.28 (+346 · 100% à l'ask · 7.69 M$) 1420 20.11.26 (+171 · 98% à l'ask · 1.81 M$) | ; |
| calls | 1420 20.11.26 (+266 · 67% à l'ask · 2.96 M$) 1520 20.11.26 (+156 · 98% à l'ask · 1.64 M$) | 1860 17.12.27 (+346 · 0% à l'ask · 8.90 M$) 1900 21.01.28 (+346 · 0% à l'ask · 7.89 M$) 1560 16.10.26 (+279 · 4% à l'ask · 0.09 M$) 2600 20.11.26 (+463 · 38% à l'ask · 0.01 M$) |
Lecture : elles achètent des puts 1200 (21.01.28, 7.69 M$) : elles parient sur la baisse vers ce niveau ; elles vendent des calls courts dès 1560 : plafond à court terme ; elles achètent des calls courts vers 1420 : pari de hausse rapide.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 18.02.2027 : mouvement attendu pas encore coté ; il se calcule à l'approche de la date. Réactions passées (lendemain) : −9.3 %, −5.3 %, −2.7 %, +6.5 %, +19.0 %, +22.4 %, +5.6 %, −4.7 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 1100 | 18.12.2026 | 94 | 47.80 $ | FIX DEC26 1100P | FIX261218P01100000 |
| 1000 | 15.01.2027 | 78 | 40.85 $ | FIX JAN27 1000P | FIX270115P01000000 |
| 2220 | 17.12.2027 | 51 | 1027.70 $ | FIX DEC27 2220P | FIX271217P02220000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre ; ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 1100 · échéance 18.12.2026 : payé 47.80 $ (IV 62 %, thêta −0.85) FIX261218P01100000
Chez Swissquote : ouvrir FIX → onglet Options → échéance 18.12.26 → strike 1100 → Put. Libellé affiché chez eux : FIX DEC26 1100P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 1170 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| gros choc (2x attendu) | 1095 $ | 5.11 $ | ×0.1 |
| cours inchangé | 1244 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| surprise contraire | 1319 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
put 1000 · échéance 15.01.2027 ; payé 40.85 $ (IV 63 %, thêta −0.58) FIX270115P01000000
Chez Swissquote : ouvrir FIX → onglet Options → échéance 15.01.27 → strike 1000 → Put. Libellé affiché chez eux : FIX JAN27 1000P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 1170 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| gros choc (2x attendu) | 1095 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| cours inchangé | 1244 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| surprise contraire | 1319 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 26.10.2026.