Le cri : flux de calls à 43.9 écarts-type de ses habitudes le 22.10.2026 ; 2.6 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (29.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 18.64 $ (fourchette 52 semaines 8 à 19).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : des petits contrats : aucun contrat de 100 k$ n'atteint le crible du jour. Mesuré : en calls, aucun excès (−1,8 point, n = 368), plafond C. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 76 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté, et 100 % de la prime porte sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé le lendemain (position roulée, fermée ou croisée) : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
| jour | calls nets | puts nets | cumul | contrats calls réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 22.10 (jour de l'alerte) | +2.6 | −0.0 | +2.6 | 17.5C 20.11.26 +400 (OI 503) · 22.5C 18.12.26 +107 (OI 582) |
| 23.10 | +0.0 | +0.0 | +2.6 | 17.5C 20.11.26 +251 (OI 754) |
| 26.10 | +0.1 | +0.0 | +2.7 | 17.5C 20.11.26 +250 (OI 1004) · 20C 18.12.26 +200 (OI 6922) · 17.5C 18.12.26 +9 (OI 410) |
| 27.10 | −0.0 | +0.0 | +2.7 | 25C 21.05.27 +50 (OI 50) · 22.5C 19.02.27 +25 (OI 50) |
| 28.10 | +0.1 | +0.0 | +2.8 | ; |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 2 strike(s)/échéance(s) | 0 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 13 % du volume | 0 / 15 |
| pas de spread : 93 % du flux en multi-jambes | 0 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 30.0 pb | 20 / 20 |
| argent réel : 2.6 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 0 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre −5 % (contre le pari) → 17.71 | 0.33 | −76 % |
| titre +0 % → 18.64 | 0.60 | −56 % |
| titre +3 % (dans le sens du pari) → 19.20 | 0.81 | −40 % |
| titre +5 % (dans le sens du pari) → 19.57 | 0.98 | −27 % |
| titre +8 % (dans le sens du pari) → 20.13 | 1.27 | −6 % |
| titre +10 % (dans le sens du pari) → 20.50 | 1.49 | +10 % |
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre −5 % (contre le pari) → 17.71 | 1.09 | −53 % |
| titre +0 % → 18.64 | 1.69 | −28 % |
| titre +3 % (dans le sens du pari) → 19.20 | 2.10 | −11 % |
| titre +5 % (dans le sens du pari) → 19.57 | 2.39 | +2 % |
| titre +8 % (dans le sens du pari) → 20.13 | 2.86 | +22 % |
| titre +10 % (dans le sens du pari) → 20.50 | 3.19 | +36 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 20C · 18.12.26 | visé par les baleines | 1.15 / 1.45 | 130 $ | 6'922 | 50 j | titre +19 % |
| 20C · 15.01.27 | échéance suivante | 0.90 / 2.20 | 155 $ | 153 | 78 j | titre +21 % |
| 20C · 21.05.27 | trois mois plus loin | 2.00 / 3.80 | 290 $ | 4 | 204 j | titre +37 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) ; le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 17.5 20.11.26 (+630 · 100% à l'ask · 0.07 M$) | ; |
| calls | 17.5 20.11.26 (+901 · 82% à l'ask · 0.17 M$) 20 18.12.26 (+200 · 100% à l'ask · 0.02 M$) | 35 17.12.27 (+174 · 0% à l'ask · 0.02 M$) |
Lecture : un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Le cri. 22.10, 2,6 M$ nets de calls à 43,9 écarts-type de ses habitudes, cours 17,83 $ ; forme : sans contrat lisible au crible ; calibre C ; recharge le lendemain 0,0 M$ contre 0,6 requis : non.
Le contrat visé. 20C 18.12.26 : encours 7093 à l'alerte → 6922 aujourd'hui, pas construit ; encours neuf sur cinq séances : 0,2 M$ à l'ask contre 0,1 au bid ; prime 1,10 $ à l'alerte, au mieux ×1,23.
Depuis. 5 séance(s) : titre 17,83 → 18,64 (+4,5 %, dans le sens) ; flux net dans le sens depuis l'alerte +0,2 M$ ; les dernières séances : 23.10 0,0, 26.10 +0,1, 27.10 0,0, 28.10 +0,1. 🏳 les baleines ont lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours stable, et 0 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat (21,9 % de réussite contre 26,7 % au hasard, n = 201)
La tendance (étude 41). résistance hebdomadaire sans droite ; MM50 16,9 $, MM200 13,2 $ ; plus haut 52 semaines 18,9 $, plus bas 7,6 $. Dans cet état, les cris de calls font 29,2 % de mouvements de 8 % contre 31,0 % au hasard (excès −1,7, n = 356).
Le catalyseur. publication de résultats le 05.11 (dans 7 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : les baleines ont lâché ou se retirent : mesuré 26 % de réussite en puts, 22 % en calls, le pire profil ; tendance : titre à 7,0 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance) ; information, pas un facteur. Pronostic le cri seul, sans facteur : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 35,6 % contre 32,4 % au hasard ; aucun facteur mesuré ; freins : roll ou fermeture : 100 % de la prime du cri sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé ; information, non mesurée (étude 31 à faire) ; cri fait de petits contrats, aucun ≥ 100 k$ au crible : la foule (étude 38) (−2 pts, n = 368) ; call sans recharge ni 10 M$ (−1 pts, n = 1129).
Ce qui changerait l'avis. un nouveau cri seulement ; après un lâché ou un retrait, la ligne ne se rattrape pas ; en calls, la cassure de la résistance mûrie au-delà de quatre semaines avec un cri B (mesuré : excès +19,3, option ×1,17, n = 31).
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 05.11.2026 : mouvement attendu ±2.59 $. Réactions passées (lendemain) : +2.8 %, +19.4 %, +2.9 %, −7.5 %, +29.8 %, +23.3 %, +30.6 %, −3.6 %.
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 17.5 | 20.11.2026 | 249 | 2.35 $ | CYRX NOV26 17.5C | CYRX261120C00017500 |
| 20 | 15.01.2027 | 21 | 1.80 $ | CYRX JAN27 20C | CYRX270115C00020000 |
| 17.5 | 18.12.2026 | 20 | 2.33 $ | CYRX DEC26 17.5C | CYRX261218C00017500 |
Momentum hebdomadaire à +7.2 % ; plancher à −5.5 %. État : intact ; le flux des baleines et la structure vont dans le même sens ; c'est la convergence qui fait passer une alerte au rouge.
Chez Swissquote : ouvrir CYRX → onglet Options → échéance 18.12.26 → strike 20 → Call. Libellé affiché chez eux : CYRX DEC26 20C
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 21 $ | 1.92 $ | ×1.4 |
| gros choc (2x attendu) | 24 $ | 4.05 $ | ×3.0 |
| cours inchangé | 19 $ | 0.55 $ | ×0.4 |
| surprise contraire | 16 $ | 0.06 $ | ×0.0 |
Chez Swissquote : ouvrir CYRX → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 17.5 → Call. Libellé affiché chez eux : CYRX NOV26 17.5C
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 21 $ | 3.80 $ | ×1.6 |
| gros choc (2x attendu) | 24 $ | 6.35 $ | ×2.7 |
| cours inchangé | 19 $ | 1.54 $ | ×0.7 |
| surprise contraire | 16 $ | 0.25 $ | ×0.1 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 29.10.2026.