CARR : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à 8.3 écarts-type de ses habitudes le 01.09.2026 : 1.8 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (15.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 54.96 $ (fourchette 52 semaines 54 à 76).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : une couverture : contrats en multi-jambes ou au parquet, dans la monnaie ou à échéance lointaine, la structure d'un porteur. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 98 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté, et 100 % de la prime porte sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé le lendemain (position roulée, fermée ou croisée) : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 01.09.2026naissance du dossier : pari à la BAISSE, 1.8 M$ nets à 8σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : 6,9 M$ ont été ajoutés au camp du pari (mise initiale 1,8 M$) : les baleines rechargentaudit du 09.09, hasard du titre retiré : en puts 42,3 %% de baisses de 8 %% en dix séances contre 26,3 %% au hasard (n = 246), en calls 53,2 %% contre 37,2 %% (n = 385).
- Encours du contrat-cible : 115 → 380 contrats (+230 %).
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corréléce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 29.10.2026le catalyseur daté que les baleines attendent · 09.10 FCC'S CARR: SEEN OVER $100 BLN IN SPECTRUM DEAL FLOW, EXPECTS OVER $100 BLN FOR SALE IN 2-YEARS · CNBC · 08.10 Carrier Third Quarter 2026 Earnings Advisory · 07.10 Carrier Board of Directors Declares Quarterly Cash Dividend · 01.09 Carrier to Present at Morgan Stanley's 14th Annual Laguna Conference
- 🏭 La boîte : pratt & whitney, a united technologies corp. company (nyse:utx), is a world leader in the design, manufacture and service of aircraft engines and ... ; 📰 Ses dernières dépêches : 08.10 Carrier Third Quarter 2026 Earnings Advisory · 07.10 Carrier Board of Directors Declares Quarterly Cash Dividend · 01.09 Carrier to Present at Morgan Stanley's 14th Annual Laguna Conference · 05.08 CARR Investors Have Opportunity to Join Carrier Global Corporation Fraud Investigation with SBS Law · 30.07 Carrier Global Investigation Notice: SueWallSt Notifies Investors of Pending Investigation Into Carrier Global (CARR) (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
- Date-butoir des baleines : échéance visée du 16.10.2026le pari se juge avant elle.
| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 30.09 | +1.6 | −0.1 | +1.6 | 53P 16.10.26 +417 (OI 426) · 50P 30.10.26 +78 (OI 122) · 35P 21.01.28 +23 (OI 2306) · 52.5P 20.11.26 +18 (OI 85) |
| 01.10 | +0.0 | +0.0 | +1.6 | 35P 21.01.28 +28 (OI 2334) · 52.5P 20.11.26 +28 (OI 113) · 47.5P 20.11.26 +13 (OI 15879) · 52.5P 19.03.27 +11 (OI 99) |
| 02.10 | +0.0 | +0.1 | +1.6 | 54P 09.10.26 +203 (OI 204) · 55P 20.11.26 +48 (OI 307) · 35P 21.01.28 +24 (OI 2358) · 55P 09.10.26 +9 (OI 27) |
| 05.10 | +0.0 | +0.1 | +1.6 | 50P 16.10.26 +370 (OI 856) · 50P 17.09.27 +28 (OI 32) · 45P 20.11.26 +20 (OI 11638) · 50P 20.11.26 +20 (OI 15914) |
| 06.10 | +0.0 | −0.0 | +1.6 | 52.5P 20.11.26 +100 (OI 224) · 54P 16.10.26 +27 (OI 33) · 43P 13.11.26 +19 (OI 20) · 44P 13.11.26 +19 (OI 20) |
| 07.10 | +0.0 | +0.1 | +1.6 | 55P 20.11.26 +18 (OI 326) · 47.5P 20.11.26 +13 (OI 15919) · 52.5P 20.11.26 +7 (OI 231) · 50P 19.01.29 +5 (OI 8) |
| 08.10 | −0.0 | +0.1 | +1.6 | 52.5P 20.11.26 +103 (OI 334) · 47.5P 20.11.26 +10 (OI 15929) · 55P 20.11.26 +10 (OI 336) · 55P 23.10.26 +5 (OI 13) |
| 09.10 | +0.0 | +0.0 | +1.6 | |
| 12.10 | −0.0 | +0.0 | +1.6 | |
| 13.10 | +0.1 | −0.1 | +1.7 | 45P 17.06.27 +66 (OI 83) · 45P 19.03.27 +34 (OI 184) · 52.5P 15.01.27 +22 (OI 231) · 55P 30.10.26 +14 (OI 27) |
| 14.10 | −0.0 | −0.0 | +1.7 | 60P 18.12.26 +15 (OI 337) · 47.5P 18.12.26 +13 (OI 257) · 58P 30.10.26 +10 (OI 13) · 45P 19.03.27 +8 (OI 192) |
| 15.10 | −0.0 | −0.0 | +1.7 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé : c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Les contrats des dix dernières séances qui portent la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask, au moins 200 contrats et 50 k$) ; sept fois plus fréquente avant un coup de ±40 % que sur des jours témoins.
| jour | contrat | encours neuf | à l'ask | engagé | hors monnaie | durée |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09.04 | 57.5P 15.05.26 | +1030 (encours 1110) | 96 % | 219 k$ | 6.4 % | 36 j |
Lecture mesurée : hors calendrier : puts 25,8 % de raison contre 21,2 % de tort (titre à ±15 % en dix séances, n = 66, étude 36 quater) ; faible.
| cohérence : l'argent sur 1 strike(s)/échéance(s) | 0 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 99 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 82 % du flux en multi-jambes | 0 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 0.4 pb | 0 / 20 |
| argent réel : 1.8 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 80 % au milieu de fourchette | 0 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
proche de la monnaie (+0 %) : delta 0.51 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (0.71 $ de valeur temps). Échéance dans 1 j : celui qui l'achète sait quandévénement imminent ou fuite. Pour doubler, il faut une baisse de 3 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 57.71 | 0.00 | −100 % |
| titre +0 % → 54.96 | 0.35 | −53 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 53.31 | 1.69 | +126 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 52.21 | 2.79 | +272 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 50.56 | 4.44 | +492 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 49.46 | 5.54 | +638 % |
proche de la monnaie (−2 %) : delta 0.41 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (1.91 $ de valeur temps). Échéance dans 15 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une baisse de 9 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 57.71 | 0.20 | −89 % |
| titre +0 % → 54.96 | 0.83 | −56 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 53.31 | 1.60 | −16 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 52.21 | 2.30 | +21 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 50.56 | 3.60 | +88 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 49.46 | 4.58 | +140 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 55P · 16.10.26 | visé par les baleines | 0.30 / 0.80 | 55 $ | 380 | 1 j | titre −2 % |
| 55P · 20.11.26 | échéance suivante | 2.55 / 2.85 | 270 $ | 332 | 36 j | titre −10 % |
| 55P · 15.01.27 | trois mois plus loin | 3.40 / 4.10 | 375 $ | 753 | 92 j | titre −14 % |
| 54P · 16.10.26 | près de la monnaie, même échéance | 0.10 / 0.25 | 18 $ | 47 | 1 j | titre −2 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) : le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 55 16.10.26 (+195 · 1% à l'ask · 0.01 M$) | |
| calls | 65 15.01.27 (+799 · 100% à l'ask · 0.07 M$) | 65 18.12.26 (+198 · 29% à l'ask · 0.02 M$) 56 16.10.26 (+194 · 1% à l'ask · 0.01 M$) 58 16.10.26 (+361 · 20% à l'ask · 0.01 M$) |
Lecture : position complète et cohérente : puts vendus, calls courts vendus, calls longs achetés ; « le titre ne s'effondre pas, ne s'envole pas tout de suite, et vaut plus haut à terme » ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Le cri. 01.09, 1,8 M$ nets de puts à 8,3 écarts-type de ses habitudes, cours 58,25 $ ; forme : couverture (multi-jambes, parquet, dans la monnaie ou lointaine) ; calibre C ; recharge le lendemain 0,0 M$ contre 0,5 requis : non.
Le contrat visé. 55P 16.10.26 : encours 115 à l'alerte → 380 aujourd'hui, construit ; encours neuf sur cinq séances : 1,2 M$ à l'ask contre 0,3 au bid ; prime 1,30 $ à l'alerte, au mieux ×1,86.
Depuis. 32 séance(s) : titre 58,25 → 54,96 (−5,6 %, dans le sens) ; flux net dans le sens depuis l'alerte +6,9 M$ ; les dernières séances : 08.10 0,0, 09.10 0,0, 12.10 0,0, 13.10 +0,1, 14.10 0,0, 15.10 0,0. ni tenue ni lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 0 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat
La tendance (étude 41). soutien hebdomadaire sans droite ; MM50 57,9 $ ; plus haut 52 semaines 76,8 $, plus bas 53,0 $. Dans cet état, les cris de puts font 28,3 % de mouvements de 8 % contre 26,3 % au hasard (excès +1,9, n = 191).
Le catalyseur. publication de résultats le 29.10 (dans 14 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : le contrat visé (55P 16.10) expire demain : le pari lu dans le crible est fini ; le dossier ne se rouvre que sur un nouveau cri porté sur une échéance plus lointaine ; frein mesuré (étude 49, adopté le 04.10) : des puts un jour où le marché entier perd 1,1 % (médiane des titres) ; le marché rebondit : 20,4 % de réussite dans le sens contre 37,0 % à l'opposé (n = 506) ; quart de taille au plus ; frein mesuré (étude 70, adopté le 15.10) : le plus gros contrat du cri (65P 18.09) expire 17 jour(s) après le cri ; sur l'année, les cris dont le plus gros contrat expire sous 30 jours font 36,4 % de gagnants contre 46,8 % d'échecs (n 549), l'ensemble 40,7 / 40,5 % ; l'option tenue 20 séances rend ×0,67 contre ×0,72 ; tendance : titre à 12,8 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance ; règle de la maison du 15.10.2026). Pronostic résultats dans 14 jours : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 43,4 % contre 26,1 % au hasard ; facteurs : recharge 6.9 M$ (+16 pts, n = 246) ; résultats dans 14 jours (+17 pts, n = 143) ; freins : roll ou fermeture : 100 % de la prime du cri sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé ; information, non mesurée (étude 31 à faire).
Ce qui changerait l'avis. un retour des baleines : 0,5 M$ nets de puts en une séance (la recharge), ou une signature d'initié hors calendrier.
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du moisla mensuelle, celle des baleines : et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 29.10.2026mouvement attendu ±3.17 $. Réactions passées (lendemain) : −8.9 %, +8.8 %, −0.7 %, +0.8 %, −10.6 %, +11.6 %, −1.6 %, −8.8 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 54 | 30.10.2026 | 18 | 1.91 $ | CARR OCT26 54P | CARR261030P00054000 |
| 55 | 16.10.2026 | 12 | 0.75 $ | CARR OCT26 55P | CARR261016P00055000 |
| 53 | 30.10.2026 | 10 | 1.68 $ | CARR OCT26 53P | CARR261030P00053000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre : ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 55 · échéance 16.10.2026 : payé 0.75 $ (IV 48 %, thêta −0.26) CARR261016P00055000
Chez Swissquote : ouvrir CARR → onglet Options → échéance 16.10.26 → strike 55 → Put. Libellé affiché chez eux : CARR OCT26 55P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 52 $ | 3.21 $ | ×4.3 |
| gros choc (2x attendu) | 49 $ | 6.38 $ | ×8.5 |
| cours inchangé | 55 $ | 0.04 $ | ×0.1 |
| surprise contraire | 58 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
put 54 · échéance 30.10.2026 : payé 1.91 $ (IV 48 %, thêta −0.06) CARR261030P00054000
Chez Swissquote : ouvrir CARR → onglet Options → échéance 30.10.26 → strike 54 → Put. Libellé affiché chez eux : CARR OCT26 54P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 52 $ | 2.21 $ | ×1.2 |
| gros choc (2x attendu) | 49 $ | 5.38 $ | ×2.8 |
| cours inchangé | 55 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| surprise contraire | 58 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous : jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 15.10.2026.