CACI : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à 6.4 écarts-type de ses habitudes le 06.11.2026 ; 1.6 M$ nets en une séance. Cours 611.16 $ (fourchette 52 semaines 441 à 680).
Accumulation discrète : l'essentiel du flux est passé en ordres moyens, sous le seuil des grosses alertes ; le motif ROKU, la signature la plus sérieuse de notre catalogue.
Indice de discrétion : 100 % ; part du flux net passée hors des grosses transactions directionnelles visibles (les spreads multi-jambes sont exclus du « visible » : plomberie). Lecture : maximale ; le motif Roku type. Hypothèse maison en cours de rejeu : plus le flux est dissimulé, plus il est sérieux ; vérifiée sur le motif Roku, généralisation à l'épreuve du backtest.
- 06.11.2026 ; naissance du dossier : pari à la BAISSE, 1.6 M$ nets à 6σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : aucun mouvement net dans le camp du pari (mise initiale 1,6 M$) ; les positions tiennent, sans ajout ni retrait notable.
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corrélé ; ce qui peut expliquer le positionnement : 03.11 CACI Advances U.S. Air Force Financial Transparency and Mission Readiness · aucun événement daté connu : pari sur une fuite ou un mouvement de fond
- 🏭 La boîte : caci provides information solutions and services in support of national security missions and government transformation for intelligence, defense, ... ; 📰 Ses dernières dépêches : 03.11 CACI Advances U.S. Air Force Financial Transparency and Mission Readiness · 30.10 CACI's Good Dogs for Great Americans Reaches $50K Milestone to Fund First Veteran-Service Dog Team · 29.10 CACI Awarded $185 Million U.S. Army Task Order to Advance Expeditionary Power and Mission Readiness · 24.09 CACI Launches Good Dogs for Great Americans to Help Veterans Regain Independence Through Custom-Trained Service Dogs · 16.09 /U P D A T E -- CACI International Inc/ (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 06.11 (jour de l'alerte) | +1.6 | −0.1 | +1.6 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
dans la monnaie de 16 % : delta 0.67, valeur temps 43.06 $ sur 141.90 ; un remplacement d'action à risque borné, l'achat de conviction de celui qui veut la direction sans payer le temps. Échéance dans 223 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une baisse de 32 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 641.72 | 87.89 | −38 % |
| titre +0 % → 611.16 | 108.72 | −23 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 592.83 | 122.47 | −14 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 580.60 | 132.13 | −7 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 562.27 | 147.73 | +4 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 550.04 | 159.96 | +13 % |
dans la monnaie de 15 % : delta 0.65, valeur temps 46.16 $ sur 135.00 ; un remplacement d'action à risque borné, l'achat de conviction de celui qui veut la direction sans payer le temps. Échéance dans 223 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une baisse de 31 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 641.72 | 81.14 | −40 % |
| titre +0 % → 611.16 | 101.16 | −25 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 592.83 | 114.47 | −15 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 580.60 | 123.86 | −8 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 562.27 | 138.64 | +3 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 550.04 | 149.96 | +11 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 710P · 17.06.27 | visé par les baleines | 126.00 / 131.40 | 12'870 $ | 0 | 223 j | titre −28 % |
| 610P · 17.06.27 | près de la monnaie, même échéance | 65.00 / 71.10 | 6'805 $ | 0 | 223 j | titre −23 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) ; le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
Mesure de l'étude 75 sur l'année, puts avec le cours dans le nuage au jour du cri : 38,2 % de gagnants et 46,1 % d'échecs (n 76). Information, pas un facteur : le juge ne la pèse pas.
Le cri. 06.11, 1,6 M$ nets de puts à 6,4 écarts-type de ses habitudes, cours 611,16 $ ; forme : non lue ; calibre C ; recharge du lendemain pas encore lue.
Depuis. 1 séance(s) : titre 611,16 → 611,16 (0,0 %, contre le pari) ; flux net dans le sens depuis l'alerte 0,0 M$ ; les dernières séances : 06.11 +1,6. pas encore lisible (moins d'une séance après le cri)
La tendance (étude 41). soutien hebdomadaire sans droite ; MM50 575,9 $, MM200 561,5 $ ; plus haut 52 semaines 694,0 $, plus bas 434,7 $. Dans cet état, les cris de puts font 28,3 % de mouvements de 8 % contre 26,3 % au hasard (excès +1,9, n = 191).
Le catalyseur. aucune publication de résultats datée dans les 45 jours.
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : calibre C : un put sans recharge ne vaut que +6 points (30 % contre 24 %) ; aucun facteur mesuré de structure ni de calendrier ; on attend la recharge ; positions au lendemain : décision du détecteur attendue au matin de J+1, avant l'ouverture (filtre adopté le 11.10) ; tendance : titre à 2,3 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance) ; information, pas un facteur. Pronostic le cri seul, sans facteur : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 32,6 % contre 24,7 % au hasard ; aucun facteur mesuré.
Ce qui changerait l'avis. un retour des baleines : 0,5 M$ nets de puts en une séance (la recharge), ou une signature d'initié hors calendrier.
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 20.01.2027 : mouvement attendu pas encore coté ; il se calcule à l'approche de la date. Réactions passées (lendemain) : −0.7 %, +21.4 %, +2.8 %, +3.6 %, +12.4 %, +5.2 %, +7.9 %, −9.3 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 710 | 17.06.2027 | 64 | 141.90 $ | CACI JUN27 710P | CACI270617P00710000 |
| 700 | 17.06.2027 | 62 | 135.00 $ | CACI JUN27 700P | CACI270617P00700000 |
| 600 | 20.11.2026 | 50 | 22.84 $ | CACI NOV26 600P | CACI261120P00600000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre ; ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 710 · échéance 17.06.2027 : payé 141.90 $ (IV 42 %, thêta −0.13) CACI270617P00710000
Chez Swissquote : ouvrir CACI → onglet Options → échéance 17.06.27 → strike 710 → Put. Libellé affiché chez eux : CACI JUN27 710P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 574 $ | 138.74 $ | ×1.0 |
| gros choc (2x attendu) | 538 $ | 168.79 $ | ×1.2 |
| cours inchangé | 611 $ | 111.80 $ | ×0.8 |
| surprise contraire | 648 $ | 88.34 $ | ×0.6 |
put 700 · échéance 17.06.2027 ; payé 135.00 $ (IV 42 %, thêta −0.13) CACI270617P00700000
Chez Swissquote : ouvrir CACI → onglet Options → échéance 17.06.27 → strike 700 → Put. Libellé affiché chez eux : CACI JUN27 700P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 574 $ | 130.56 $ | ×1.0 |
| gros choc (2x attendu) | 538 $ | 159.98 $ | ×1.2 |
| cours inchangé | 611 $ | 104.40 $ | ×0.8 |
| surprise contraire | 648 $ | 81.82 $ | ×0.6 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 06.11.2026.