ATKR : l'autopsie du suspect
Flux de calls à 73 écarts-type de ses habitudes le 16.10.2026 ; 5.3 M$ nets en une séance. Cours 94.96 $ (fourchette 52 semaines 55 à 95).
Accumulation discrète : l'essentiel du flux est passé en ordres moyens, sous le seuil des grosses alertes ; le motif ROKU, la signature la plus sérieuse de notre catalogue.
Indice de discrétion : 90 % ; part du flux net passée hors des grosses transactions directionnelles visibles (les spreads multi-jambes sont exclus du « visible » : plomberie). Lecture : maximale ; le motif Roku type. Hypothèse maison en cours de rejeu : plus le flux est dissimulé, plus il est sérieux ; vérifiée sur le motif Roku, généralisation à l'épreuve du backtest.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
dans la monnaie de 6 % : delta 0.98, valeur temps 0.14 $ sur 5.10 ; un remplacement d'action à risque borné, l'achat de conviction de celui qui veut la direction sans payer le temps. Échéance dans 35 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une hausse de 6 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre −5 % (contre le pari) → 90.21 | 1.15 | −77 % |
| titre +0 % → 94.96 | 5.15 | +1 % |
| titre +3 % (dans le sens du pari) → 97.81 | 7.98 | +57 % |
| titre +5 % (dans le sens du pari) → 99.71 | 9.88 | +94 % |
| titre +8 % (dans le sens du pari) → 102.56 | 12.73 | +150 % |
| titre +10 % (dans le sens du pari) → 104.46 | 14.63 | +187 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 90C · 20.11.26 | visé par les baleines | 5.00 / 5.10 | 505 $ | 1'159 | 35 j | titre +6 % |
| 90C · 18.12.26 | échéance suivante | 5.00 / 5.10 | 505 $ | 13 | 63 j | titre +5 % |
| 90C · 16.04.27 | trois mois plus loin | 5.00 / 5.10 | 505 $ | 545 | 182 j | titre +1 % |
| 95 · 20.11.26 | près de la monnaie, même échéance | pas de cote ; illiquide, on passe | ||||
Le contrat de la maison : 90C 16.04.27 (trois mois plus loin) ; 5.05 la prime, il faut 1 % sur le titre pour doubler. Ce n'est pas le contrat des baleines : le leur est trop court ou trop peu liquide pour nous, on suit leur sens, pas leur date.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | ; | 90 20.11.26 (+155 · 19% à l'ask · 0.00 M$) |
| calls | 90 20.11.26 (+571 · 90% à l'ask · 0.29 M$) | ; |
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Ce que les baleines ont acheté
| heure | strike | échéance | prime | vol/OI | libellé Swissquote |
|---|---|---|---|---|---|
| 13:33 UTC | 90 | 20.11.2026 | 52 k$ | 0.09 | ATKR NOV26 90C |
| 13:33 UTC | 90 | 20.11.2026 | 52 k$ | 0.09 | ATKR NOV26 90C |
| 13:33 UTC | 90 | 20.11.2026 | 52 k$ | 0.09 | ATKR NOV26 90C |
| 13:33 UTC | 90 | 20.11.2026 | 52 k$ | 0.09 | ATKR NOV26 90C |
| 13:33 UTC | 90 | 20.11.2026 | 52 k$ | 0.09 | ATKR NOV26 90C |
| 13:33 UTC | 90 | 20.11.2026 | 52 k$ | 0.09 | ATKR NOV26 90C |
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 19.11.2026 : mouvement attendu pas encore coté ; il se calcule à l'approche de la date. Réactions passées (lendemain) : −0.0 %, +3.7 %, −0.2 %, −12.9 %, −26.3 %, −2.5 %, −19.6 %, +1.2 %.
La structure du momentum
Momentum hebdomadaire à +0.3 % ; plancher à −0.2 %. État : au contact du plancher ; le flux des baleines et la structure vont dans le même sens ; c'est la convergence qui fait passer une alerte au rouge.
call 90 · échéance 20.11.2026 : payé 5.10 $ (IV 5 %, thêta −0.00) ATKR261120C00090000
Chez Swissquote : ouvrir ATKR → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 90 → Call. Libellé affiché chez eux : ATKR NOV26 90C
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 101 $ | 10.66 $ | ×2.1 |
| gros choc (2x attendu) | 106 $ | 16.36 $ | ×3.2 |
| cours inchangé | 95 $ | 4.96 $ | ×1.0 |
| surprise contraire | 89 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 16.10.2026.