ACN : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de calls à 4.8 écarts-type de ses habitudes le 08.10.2026 ; 5.3 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (15.10) : +4.0 σ, 4.3 M$ ; le flux continue. Cours 227.38 $ (fourchette 52 semaines 124 à 227).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : une couverture : contrats en multi-jambes ou au parquet, dans la monnaie ou à échéance lointaine, la structure d'un porteur. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 16 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté, et 74 % de la prime porte sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé le lendemain (position roulée, fermée ou croisée) : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (75 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 08.10.2026 ; naissance du dossier : pari à la HAUSSE, 5.3 M$ nets à 5σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : 12,0 M$ ont été ajoutés au camp du pari (mise initiale 5,3 M$) ; les baleines rechargent ; audit du 09.09, hasard du titre retiré : en puts 42,3 %% de baisses de 8 %% en dix séances contre 26,3 %% au hasard (n = 246), en calls 53,2 %% contre 37,2 %% (n = 385).
- Positions gardées au lendemain : NON, encours 10629 → 6611 sur 8012 traités : un jeu de séance ou des clôtures, pas d'entrée (mesuré : ces cris vont à l'opposé 40 % du temps contre 31 %).
- 🔎 Événement corrélé : rien de daté ni d'actualité saillante ; positionnement sans motif visible, c'est en soi une information.
- 🏭 La boîte : Accenture plc is an Irish-American professional services company based in Dublin, specializing in information technology services and consulting. A ... : 📰 Ses dernières dépêches : 01.10 ACCENTURE SHARES JUMP 22% IN BIGGEST ONE-DAY GAIN ON RECORD · 01.10 ACCENTURE Q4 REVENUE USD 18,700 MILLION VS ESTIMATE USD 18,032 MILLION OUTLOOK FY REVENUE GROWTH 3 à 6% Q4 EPS USD 3.29 · 01.10 ACCENTURE Q4 NEW BOOKINGS USD 22,200 MILLION · 01.10 $ACN Accenture Q4 2026 Earnings · EPS $3.29 ($2.25 Y/Y) · Rev 18.7B (est 18.03B) · Sees 2027 Rev +3% To +6% · Sees 2027 EPS $14.39 To $14.81 · 17.07 Accenture Stock Crashes To 52-Week Low On Weak Outlook, Fed Jitters (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
| jour | calls nets | puts nets | cumul | contrats calls réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 08.10 (jour de l'alerte) | +5.3 | +3.4 | +5.3 | 220C 21.05.27 +401 (OI 404) · 200C 09.10.26 +272 (OI 1182) · 190C 30.10.26 +185 (OI 296) · 200C 20.11.26 +130 (OI 1025) |
| 09.10 | +0.4 | +0.2 | +5.7 | 260C 21.05.27 +325 (OI 346) · 207.5C 16.10.26 +188 (OI 1053) · 250C 16.10.26 +162 (OI 529) · 205C 23.10.26 +141 (OI 323) |
| 12.10 | +4.9 | +0.6 | +10.6 | ; |
| 13.10 | +1.0 | −0.4 | +11.6 | 220C 16.10.26 +267 (OI 1381) · 215C 16.10.26 +176 (OI 1106) · 210C 17.09.27 +173 (OI 396) · 260C 17.09.27 +128 (OI 196) |
| 14.10 | +1.3 | −0.8 | +12.9 | 275C 20.11.26 +778 (OI 825) · 222.5C 16.10.26 +144 (OI 239) · 212.5C 16.10.26 +127 (OI 363) · 215C 23.10.26 +126 (OI 555) |
| 15.10 | +4.3 | −0.1 | +17.2 | 230C 23.10.26 +413 (OI 769) · 250C 20.11.26 +406 (OI 781) · 240C 23.10.26 +334 (OI 565) · 225C 23.10.26 +291 (OI 410) |
| 16.10 | +0.1 | +0.2 | +17.3 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Les contrats des dix dernières séances qui portent la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask, au moins 200 contrats et 50 k$) ; sept fois plus fréquente avant un coup de ±40 % que sur des jours témoins.
| jour | contrat | encours neuf | à l'ask | engagé | hors monnaie | durée |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 27.03 | 207.5C 17.04.26 | +537 (encours 558) | 100 % | 121 k$ | 7.7 % | 21 j |
| 16.07 | 152.5C 24.07.26 | +871 (encours 911) | 98 % | 120 k$ | 5.5 % | 8 j |
| 21.07 | 152.5C 31.07.26 | +524 (encours 918) | 97 % | 102 k$ | 8.3 % | 10 j |
Lecture mesurée : hors calendrier : calls 45,7 % de raison contre 18,1 % de tort (titre à ±15 % en dix séances, n = 94, étude 36 quater) ; le sens est lisible.
| cohérence : l'argent sur 13 strike(s)/échéance(s) | 25 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 30 % du volume | 5 / 15 |
| pas de spread : 13 % du flux en multi-jambes | 15 / 15 |
| pas de conversion : 16 % lié à des actions | 0 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 0.4 pb | 0 / 20 |
| argent réel : 5.3 M$ | 10 / 10 |
| pas un bloc négocié : 7 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
proche de la monnaie (+1 %) : delta 0.56 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (9.42 $ de valeur temps). Échéance dans 35 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une hausse de 9 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre −5 % (contre le pari) → 216.02 | 2.89 | −76 % |
| titre +0 % → 227.38 | 7.93 | −33 % |
| titre +3 % (dans le sens du pari) → 234.21 | 12.44 | +5 % |
| titre +5 % (dans le sens du pari) → 238.75 | 15.97 | +35 % |
| titre +8 % (dans le sens du pari) → 245.58 | 21.84 | +85 % |
| titre +10 % (dans le sens du pari) → 250.12 | 26.03 | +121 % |
proche de la monnaie (−3 %) : delta 0.42 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (8.10 $ de valeur temps). Échéance dans 35 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une hausse de 10 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre −5 % (contre le pari) → 216.02 | 0.99 | −88 % |
| titre +0 % → 227.38 | 3.60 | −56 % |
| titre +3 % (dans le sens du pari) → 234.21 | 6.50 | −20 % |
| titre +5 % (dans le sens du pari) → 238.75 | 9.05 | +12 % |
| titre +8 % (dans le sens du pari) → 245.58 | 13.71 | +69 % |
| titre +10 % (dans le sens du pari) → 250.12 | 17.31 | +114 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 225C · 20.11.26 | visé par les baleines | 11.50 / 12.00 | 1'175 $ | 3'916 | 35 j | titre +9 % |
| 225C · 18.12.26 | échéance suivante | 17.70 / 18.70 | 1'820 $ | 349 | 63 j | titre +15 % |
| 225 · 19.02.27 | trois mois plus loin | pas de cote ; illiquide, on passe | ||||
| 230C · 20.11.26 | près de la monnaie, même échéance | 9.50 / 9.80 | 965 $ | 815 | 35 j | titre +9 % |
Le contrat de la maison : 225C 20.11.26 (visé par les baleines) ; 11.75 la prime, il faut 9 % sur le titre pour doubler. C'est aussi celui des baleines.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 210 17.06.27 (+279 · 98% à l'ask · 0.98 M$) 200 17.06.27 (+305 · 98% à l'ask · 0.88 M$) 225 21.05.27 (+193 · 97% à l'ask · 0.81 M$) 207.5 16.10.26 (+529 · 64% à l'ask · 0.55 M$) | 190 18.12.26 (+850 · 4% à l'ask · 0.61 M$) 205 20.11.26 (+413 · 5% à l'ask · 0.26 M$) 197.5 16.10.26 (+577 · 30% à l'ask · 0.12 M$) 192.5 16.10.26 (+193 · 34% à l'ask · 0.09 M$) |
| calls | 220 15.01.27 (+544 · 98% à l'ask · 0.91 M$) 250 15.12.28 (+200 · 60% à l'ask · 0.88 M$) 220 21.05.27 (+401 · 100% à l'ask · 0.85 M$) 240 17.06.27 (+322 · 91% à l'ask · 0.46 M$) | 190 16.10.26 (+344 · 37% à l'ask · 0.47 M$) 190 30.10.26 (+185 · 33% à l'ask · 0.41 M$) 230 19.02.27 (+258 · 0% à l'ask · 0.39 M$) 220 16.10.26 (+267 · 33% à l'ask · 0.20 M$) |
Lecture : elles achètent des puts 210 (17.06.27, 0.98 M$) : elles parient sur la baisse vers ce niveau ; elles achètent des calls 220 à 3 mois : elles voient le titre au-dessus de 220 d'ici là ; position complète et cohérente : puts vendus, calls courts vendus, calls longs achetés ; « le titre ne s'effondre pas, ne s'envole pas tout de suite, et vaut plus haut à terme » ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Le cri. 08.10, 5,3 M$ nets de calls à 4,8 écarts-type de ses habitudes, cours 208,36 $ ; forme : couverture (multi-jambes, parquet, dans la monnaie ou lointaine) ; calibre B ; recharge le lendemain +0,4 M$ contre 1,3 requis : non.
Depuis. 6 séance(s) : titre 208,36 → 227,38 (+9,1 %, dans le sens) ; flux net dans le sens depuis l'alerte +12,0 M$ ; les dernières séances : 09.10 +0,4, 12.10 +4,9, 13.10 +1,0, 14.10 +1,3, 15.10 +4,3, 16.10 +0,2. ⚓ les baleines tiennent : 2 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 3 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat (51,8 % de réussite contre 35,2 % au hasard, n = 114)
La tendance (étude 41). résistance hebdomadaire sans droite ; MM50 189,1 $ ; plus haut 52 semaines 231,2 $, plus bas 118,2 $. Dans cet état, les cris de calls font 29,2 % de mouvements de 8 % contre 31,0 % au hasard (excès −1,7, n = 356).
Le catalyseur. résultats déjà publiés le 01.10 (il y a 15 jour(s)) ; pas de publication datée devant.
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. SURVEILLER : calibre B par la recharge en argent des baleines (+16 points des deux côtés), mais fenêtre d'entrée close : J+6, la doctrine mesurée entre entre J0 et J+2, jamais après (étude 3) ; les baleines tiennent : on garde le dossier au tableau, on entre seulement sur un nouveau cri ou une confirmation du soir ; frein mesuré (étude 70, adopté le 15.10) : le plus gros contrat du cri (205C 16.10) expire 8 jour(s) après le cri ; sur l'année, les cris dont le plus gros contrat expire sous 30 jours font 36,4 % de gagnants contre 46,8 % d'échecs (n 549), l'ensemble 40,7 / 40,5 % ; l'option tenue 20 séances rend ×0,67 contre ×0,72 ; filtre des positions gardées (étude 53, adopté le 11.10) : au matin de J+1 les positions du cri n'ont PAS été gardées, encours 10629 → 6611 sur 8012 traités (−50 %) ; mesuré, ces cris vont à l'opposé 39,6 % du temps contre 31,3 % quand elles sont gardées : pas d'entrée ; tendance : titre à 13,7 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance) ; information, pas un facteur. Pronostic recharge 12.0 M$ : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 53,2 % contre 37,2 % au hasard ; facteurs : recharge 12.0 M$ (+16 pts, n = 385) ; amorce 🐜 (+11 pts, n = 208) ; freins : roll ou fermeture : 74 % de la prime du cri sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé ; information, non mesurée (étude 31 à faire).
Ce qui changerait l'avis. une entrée tardive à J+4 sur la tenue (puts avec recharge : ×0,94 sur 23 lignes, la seule poche positive).
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
| heure | strike | échéance | prime | vol/OI | libellé Swissquote |
|---|---|---|---|---|---|
| 14:48 UTC | 225 | 20.11.2026 | 312 k$ | 0.11 | ACN NOV26 225C |
| 14:49 UTC | 225 | 20.11.2026 | 308 k$ | 0.21 | ACN NOV26 225C |
| 14:13 UTC | 235 | 20.11.2026 | 244 k$ | 1.44 | ACN NOV26 235C |
| 14:13 UTC | 240 | 20.11.2026 | 190 k$ | 0.07 | ACN NOV26 240C |
| 17:53 UTC | 225 | 20.11.2026 | 166 k$ | 0.41 | ACN NOV26 225C |
| 13:54 UTC | 225 | 23.10.2026 | 121 k$ | 2.30 | ACN OCT26 225C |
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 17.12.2026 : mouvement attendu pas encore coté ; il se calcule à l'approche de la date. Réactions passées (lendemain) : +15.8 %, −18.0 %, +4.3 %, −1.4 %, −2.7 %, −6.9 %, −7.3 %, +7.1 %.
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre : ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
call 225 · échéance 20.11.2026 : payé 11.80 $ (IV 38 %, thêta −0.16) ACN261120C00225000
Chez Swissquote : ouvrir ACN → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 225 → Call. Libellé affiché chez eux : ACN NOV26 225C
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 241 $ | 16.03 $ | ×1.4 |
| gros choc (2x attendu) | 255 $ | 29.67 $ | ×2.5 |
| cours inchangé | 227 $ | 2.38 $ | ×0.2 |
| surprise contraire | 214 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
call 235 · échéance 20.11.2026 ; payé 8.10 $ (IV 38 %, thêta −0.16) ACN261120C00235000
Chez Swissquote : ouvrir ACN → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 235 → Call. Libellé affiché chez eux : ACN NOV26 235C
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 241 $ | 6.03 $ | ×0.7 |
| gros choc (2x attendu) | 255 $ | 19.67 $ | ×2.4 |
| cours inchangé | 227 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| surprise contraire | 214 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 16.10.2026.