WM : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de calls à 11.8 écarts-type de ses habitudes le 02.10.2026 : 2.3 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (15.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 224.19 $ (fourchette 52 semaines 202 à 247).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : des petits contrats : aucun contrat de 100 k$ n'atteint le crible du jour. Mesuré : en calls, aucun excès (−1,8 point, n = 368), plafond C. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Indice de discrétion : 100 %part du flux net passée hors des grosses transactions directionnelles visibles (les spreads multi-jambes sont exclus du « visible » : plomberie). Lecture : maximale ; le motif Roku type. Hypothèse maison en cours de rejeu : plus le flux est dissimulé, plus il est sérieux ; vérifiée sur le motif Roku, généralisation à l'épreuve du backtest.
- 02.10.2026naissance du dossier : pari à la HAUSSE, 2.3 M$ nets à 12σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : 4,6 M$ ont été ajoutés au camp du pari (mise initiale 2,3 M$) : les baleines rechargentaudit du 09.09, hasard du titre retiré : en puts 42,3 %% de baisses de 8 %% en dix séances contre 26,3 %% au hasard (n = 246), en calls 53,2 %% contre 37,2 %% (n = 385).
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corréléce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 27.10.2026le catalyseur daté que les baleines attendent
- 🏭 La boîte : waste management is north america's leading provider of integrated environmental solutions. we partner with our customers and communities to manage ... (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
| jour | calls nets | puts nets | cumul | contrats calls réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 02.10 (jour de l'alerte) | +2.3 | −0.2 | +2.3 | 185C 15.12.28 +149 (OI 151) · 200C 16.10.26 +138 (OI 229) · 230C 15.01.27 +84 (OI 707) · 185C 19.01.29 +57 (OI 57) |
| 05.10 | +3.6 | −0.1 | +5.9 | 110C 19.01.29 +196 (OI 417) · 110C 15.12.28 +111 (OI 664) · 220C 16.10.26 +101 (OI 1210) · 210C 20.11.26 +100 (OI 200) |
| 06.10 | +0.8 | +0.0 | +6.7 | 210C 20.11.26 +59 (OI 259) · 220C 20.11.26 +31 (OI 326) · 110C 19.01.29 +29 (OI 446) · 240C 15.01.27 +12 (OI 373) |
| 07.10 | +0.0 | −0.0 | +6.7 | 210C 20.11.26 +47 (OI 306) · 220C 20.11.26 +38 (OI 364) · 230C 20.11.26 +23 (OI 350) · 150C 21.01.28 +6 (OI 222) |
| 08.10 | +0.0 | −0.0 | +6.7 | 230C 18.12.26 +199 (OI 1192) · 230C 15.01.27 +31 (OI 749) · 220C 20.11.26 +30 (OI 394) · 210C 20.11.26 +26 (OI 332) |
| 09.10 | −0.1 | +0.0 | +6.6 | 250C 18.12.26 +246 (OI 521) · 230C 19.03.27 +31 (OI 493) · 220C 15.01.27 +18 (OI 451) · 220C 16.10.26 +14 (OI 1187) |
| 12.10 | +0.1 | −0.1 | +6.7 | |
| 13.10 | +0.1 | +0.0 | +6.8 | 290C 21.01.28 +63 (OI 83) · 220C 20.11.26 +48 (OI 509) · 210C 19.03.27 +14 (OI 106) · 240C 19.03.27 +9 (OI 1117) |
| 14.10 | +0.1 | −0.0 | +6.9 | 230C 20.11.26 +63 (OI 449) · 220C 20.11.26 +48 (OI 557) · 230C 15.01.27 +20 (OI 791) · 210C 20.11.26 +18 (OI 365) |
| 15.10 | −0.0 | −0.1 | +6.9 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé : c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 14 strike(s)/échéance(s) | 25 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 45 % du volume | 5 / 15 |
| pas de spread : 37 % du flux en multi-jambes | 5 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 0.3 pb | 0 / 20 |
| argent réel : 2.3 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 3 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| calls | 250 18.12.26 (+246 · 1% à l'ask · 0.01 M$) |
Lecture : un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Le cri. 02.10, 2,3 M$ nets de calls à 11,8 écarts-type de ses habitudes, cours 204,45 $ ; forme : sans contrat lisible au crible ; calibre C ; recharge le lendemain +3,6 M$ contre 0,6 requis : oui.
Depuis. 10 séance(s) : titre 204,45 → 220,00 (+7,6 %, dans le sens) ; flux net dans le sens depuis l'alerte +4,6 M$ ; les dernières séances : 08.10 0,0, 09.10 −0,1, 12.10 +0,1, 13.10 +0,1, 14.10 +0,1, 15.10 0,0. ni tenue ni lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 0 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat
La tendance (étude 41). résistance hebdomadaire intacte (droite à 246,4 $, écart −9,0 %) ; MM50 216,3 $ ; plus haut 52 semaines 248,1 $, plus bas 200,6 $. Dans cet état, les cris de calls font 38,2 % de mouvements de 8 % contre 23,3 % au hasard (excès +14,9, n = 110).
Le catalyseur. publication de résultats le 27.10 (dans 12 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : calibre C : un call sans recharge vaut le hasard, mesuré sur 1'129 cris (+30 % contre 31 %) ; le cri est fait de petits contrats, sans un seul contrat de 100 k$ au crible : la foule (−1,8 point sur 368 cris, +1,9 même avec la recharge) ; règle de la maison (15.10.2026) : titre à CONTRE-TENDANCE, 7,0 % sous sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari ; écarté, seuls les titres déjà dans la tendance sont gardés. Mesure de l'étude 70 sur l'année, à l'opposé de la règle : ce groupe a fait 43,9 % de gagnants et 36,1 % d'échecs (n 848) contre 40,7 / 40,5 % pour l'ensemble ; la règle est un choix de la maison, relu à la mesure. Pronostic recharge 4.6 M$ : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 53,2 % contre 37,2 % au hasard ; facteurs : recharge 4.6 M$ (+16 pts, n = 385) ; freins : cri fait de petits contrats, aucun ≥ 100 k$ au crible : la foule (étude 38) (−2 pts, n = 368).
Ce qui changerait l'avis. un retour des baleines : 0,6 M$ nets de calls en une séance (la recharge), ou une signature d'initié hors calendrier ; en calls, la cassure de la résistance mûrie au-delà de quatre semaines avec un cri B (mesuré : excès +19,3, option ×1,17, n = 31).
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du moisla mensuelle, celle des baleines : et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 27.10.2026mouvement attendu ±11.74 $. Réactions passées (lendemain) : −1.2 %, +1.3 %, −3.7 %, −4.5 %, +3.4 %, −0.1 %, +6.1 %, +5.2 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 220 | 16.10.2026 | 332 | 4.63 $ | WM OCT26 220C | WM261016C00220000 |
| 240 | 17.09.2027 | 307 | 13.70 $ | WM SEP27 240C | WM270917C00240000 |
| 230 | 20.11.2026 | 222 | 4.30 $ | WM NOV26 230C | WM261120C00230000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre : ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous : jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 15.10.2026.