VUG : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de calls à 10.4 écarts-type de ses habitudes le 25.09.2026 : 4.2 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (15.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 89.78 $ (fourchette 52 semaines 70 à 93).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : une couverture : contrats en multi-jambes ou au parquet, dans la monnaie ou à échéance lointaine, la structure d'un porteur. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Indice de discrétion : 99 %part du flux net passée hors des grosses transactions directionnelles visibles (les spreads multi-jambes sont exclus du « visible » : plomberie). Lecture : maximale ; le motif Roku type. Hypothèse maison en cours de rejeu : plus le flux est dissimulé, plus il est sérieux ; vérifiée sur le motif Roku, généralisation à l'épreuve du backtest.
- 25.09.2026naissance du dossier : pari à la HAUSSE, 4.2 M$ nets à 10σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : 0,8 M$ ont été ajoutés au camp du pari (mise initiale 4,2 M$) : flux légèrement positif (19 % de la mise) ; pas une recharge au sens de la maison (il faut 25 % de la mise et 0,5 M$).
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corrélé : rien de daté ni d'actualité saillante ; positionnement sans motif visible, c'est en soi une information.
| jour | calls nets | puts nets | cumul | contrats calls réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 30.09 | −0.0 | −0.0 | +0.0 | 95C 20.11.26 +188 (OI 313) · 92C 16.10.26 +61 (OI 817) · 94C 16.10.26 +43 (OI 431) · 94C 20.11.26 +24 (OI 68) |
| 01.10 | −0.0 | +0.0 | +0.0 | 80C 19.03.27 +54 (OI 681) · 96.67C 18.12.26 +49 (OI 436) · 81C 21.01.28 +43 (OI 171) · 92C 16.10.26 +37 (OI 854) |
| 02.10 | +0.1 | −0.0 | +0.1 | 95C 20.11.26 +115 (OI 430) · 97C 20.11.26 +49 (OI 62) · 92C 21.01.28 +48 (OI 54) · 94C 16.10.26 +28 (OI 445) |
| 05.10 | +0.1 | −0.1 | +0.2 | 94C 16.10.26 +58 (OI 503) · 95C 20.11.26 +38 (OI 468) · 97C 20.11.26 +31 (OI 93) · 93C 16.10.26 +23 (OI 534) |
| 06.10 | −0.0 | +0.0 | +0.2 | 95C 16.10.26 +68 (OI 401) · 95C 20.11.26 +33 (OI 501) · 93C 20.11.26 +21 (OI 91) · 96C 20.11.26 +19 (OI 132) |
| 07.10 | −0.0 | +0.0 | +0.2 | 94C 16.10.26 +29 (OI 496) · 94C 20.11.26 +17 (OI 107) · 95C 18.12.26 +13 (OI 1311) · 96C 20.11.26 +12 (OI 144) |
| 08.10 | −0.0 | −0.0 | +0.2 | 90C 20.11.26 +18 (OI 40) · 97.5C 18.12.26 +8 (OI 435) · 100C 18.12.26 +7 (OI 462) · 94C 16.10.26 +6 (OI 502) |
| 09.10 | +0.1 | −0.0 | +0.3 | 92C 20.11.26 +18 (OI 72) · 82C 19.01.29 +16 (OI 16) · 96C 20.11.26 +10 (OI 159) · 80C 19.01.29 +6 (OI 8) |
| 12.10 | −0.0 | −0.0 | +0.3 | |
| 13.10 | +0.1 | −0.0 | +0.4 | 96C 19.03.27 +50 (OI 195) · 95C 19.03.27 +30 (OI 241) · 95C 18.12.26 +12 (OI 1310) · 80C 19.03.27 +11 (OI 642) |
| 14.10 | +0.5 | +0.1 | +0.9 | 70C 19.03.27 +38 (OI 67) · 92C 20.11.26 +17 (OI 95) · 90C 20.11.26 +7 (OI 47) · 110C 19.01.29 +6 (OI 6) |
| 15.10 | +0.0 | +0.0 | +0.9 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé : c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 4 strike(s)/échéance(s) | 12 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 55 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 0 % du flux en multi-jambes | 15 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 0.3 pb | 0 / 20 |
| argent réel : 4.2 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 2 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 88 16.10.26 (+185 · 0% à l'ask · 0.00 M$) |
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Le cri. 25.09, 4,2 M$ nets de calls à 10,4 écarts-type de ses habitudes, cours 90,94 $ ; forme : couverture (multi-jambes, parquet, dans la monnaie ou lointaine) ; calibre B ; recharge le lendemain −0,0 M$ contre 1,0 requis : non.
Depuis. 15 séance(s) : titre 90,94 → 89,54 (−1,5 %, contre le pari) ; flux net dans le sens depuis l'alerte +0,8 M$ ; les dernières séances : 08.10 0,0, 09.10 +0,1, 12.10 0,0, 13.10 +0,1, 14.10 +0,5, 15.10 0,0. ni tenue ni lâché : 1 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 0 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat
Le catalyseur. aucune publication de résultats datée dans les 45 jours.
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. SURVEILLER : calibre B par la recharge en argent des baleines (+16 points des deux côtés), mais fenêtre d'entrée close : J+15, la doctrine mesurée entre entre J0 et J+2, jamais après (étude 3) ; pas de nouvelle entrée ; le dossier reste au tableau jusqu'à l'échéance du contrat visé ; tendance : titre à 3,8 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance ; règle de la maison du 15.10.2026). Pronostic le cri seul, sans facteur : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 35,6 % contre 32,4 % au hasard ; aucun facteur mesuré ; freins : call sans recharge ni 10 M$ (−1 pts, n = 1129).
Ce qui changerait l'avis. une entrée tardive à J+4 sur la tenue (puts avec recharge : ×0,94 sur 23 lignes, la seule poche positive).
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
| heure | strike | échéance | prime | vol/OI | libellé Swissquote |
|---|---|---|---|---|---|
| 18:03 UTC | 90 | 18.12.2026 | 30 k$ | 0.13 | VUG DEC26 90C |
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du moisla mensuelle, celle des baleines : et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre : ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous : jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 15.10.2026.