UVIX : l'autopsie du suspect
Flux de calls à 4 écarts-type de ses habitudes le 16.10.2026 ; 1.5 M$ nets en une séance. Cours 39.59 $ (fourchette 52 semaines 33 à 217).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : une couverture : contrats en multi-jambes ou au parquet, dans la monnaie ou à échéance lointaine, la structure d'un porteur. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 89 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (89 %) ne dit rien ici. Plafond C.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
proche de la monnaie (−7 %) : delta 0.47 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (3.57 $ de valeur temps). Échéance dans 7 j : celui qui l'achète sait quand ; événement imminent ou fuite. Pour doubler, il faut une hausse de 24 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre −5 % (contre le pari) → 37.61 | 0.84 | −76 % |
| titre +0 % → 39.59 | 1.45 | −60 % |
| titre +3 % (dans le sens du pari) → 40.78 | 1.92 | −46 % |
| titre +5 % (dans le sens du pari) → 41.57 | 2.28 | −36 % |
| titre +8 % (dans le sens du pari) → 42.76 | 2.89 | −19 % |
| titre +10 % (dans le sens du pari) → 43.55 | 3.34 | −6 % |
hors de la monnaie de 25 % : delta 0.28 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 7 j : celui qui l'achète sait quand ; événement imminent ou fuite. Pour doubler, il faut une hausse de 32 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre −5 % (contre le pari) → 37.61 | 0.20 | −90 % |
| titre +0 % → 39.59 | 0.36 | −81 % |
| titre +3 % (dans le sens du pari) → 40.78 | 0.50 | −74 % |
| titre +5 % (dans le sens du pari) → 41.57 | 0.61 | −69 % |
| titre +8 % (dans le sens du pari) → 42.76 | 0.80 | −59 % |
| titre +10 % (dans le sens du pari) → 43.55 | 0.95 | −51 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 42.5C · 23.10.26 | visé par les baleines | 3.05 / 4.75 | 390 $ | 305 | 7 j | titre +26 % |
| 42C · 20.11.26 | échéance suivante | 7.60 / 9.85 | 872 $ | 143 | 35 j | titre +46 % |
| 43C · 15.01.27 | trois mois plus loin | 9.00 / 13.80 | 1'140 $ | 0 | 91 j | titre +59 % |
| 39.5C · 23.10.26 | près de la monnaie, même échéance | 3.70 / 4.90 | 430 $ | 14 | 7 j | titre +21 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) ; le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 31.5 27.11.26 (+606 · 67% à l'ask · 0.47 M$) 25 15.01.27 (+240 · 73% à l'ask · 0.15 M$) 32 16.10.26 (+282 · 99% à l'ask · 0.01 M$) | 32 27.11.26 (+182 · 1% à l'ask · 0.15 M$) 34 20.11.26 (+258 · 1% à l'ask · 0.13 M$) 34.5 16.10.26 (+158 · 10% à l'ask · 0.03 M$) |
| calls | 37.5 27.11.26 (+1'081 · 66% à l'ask · 1.05 M$) 30 27.11.26 (+607 · 68% à l'ask · 0.92 M$ · dans la monnaie' mécanique) 42 15.01.27 (+500 · 100% à l'ask · 0.34 M$) 44 15.01.27 (+362 · 100% à l'ask · 0.23 M$) | 31.5 27.11.26 (+2'129 · 40% à l'ask · 2.94 M$ · dans la monnaie' mécanique) 30.5 27.11.26 (+583 · 28% à l'ask · 0.85 M$ · dans la monnaie' mécanique) 35.5 27.11.26 (+606 · 32% à l'ask · 0.65 M$) 38.5 27.11.26 (+440 · 18% à l'ask · 0.40 M$) |
Lecture : elles achètent des puts 31.5 (27.11.26, 0.47 M$) : elles parient sur la baisse vers ce niveau ; elles achètent des calls 42 à 3 mois : elles voient le titre au-dessus de 42 d'ici là ; position complète et cohérente : puts vendus, calls courts vendus, calls longs achetés ; « le titre ne s'effondre pas, ne s'envole pas tout de suite, et vaut plus haut à terme » ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Ce que les baleines ont acheté
| heure | strike | échéance | prime | vol/OI | libellé Swissquote |
|---|---|---|---|---|---|
| 17:32 UTC | 42.5 | 23.10.2026 | 32 k$ | 0.43 | UVIX OCT26 42.5C |
| 17:00 UTC | 53 | 23.10.2026 | 32 k$ | 2.24 | UVIX OCT26 53C |
| 16:56 UTC | 41 | 23.10.2026 | 30 k$ | 3.63 | UVIX OCT26 41C |
| 16:41 UTC | 40 | 30.10.2026 | 24 k$ | 0.49 | UVIX OCT26 40C |
| 16:56 UTC | 45 | 23.10.2026 | 19 k$ | 3.13 | UVIX OCT26 45C |
| 17:02 UTC | 49 | 23.10.2026 | 19 k$ | 0.51 | UVIX OCT26 49C |
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre : ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous : jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 16.10.2026.