TMO : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de calls à 8.8 écarts-type de ses habitudes le 13.10.2026 : 6.4 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (15.10) : +2.0 σ, 1.5 M$ ; le flux continue. Cours 696.49 $ (fourchette 52 semaines 438 à 696).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : des petits contrats : aucun contrat de 100 k$ n'atteint le crible du jour. Mesuré : en calls, aucun excès (−1,8 point, n = 368), plafond C. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Indice de discrétion : 100 %part du flux net passée hors des grosses transactions directionnelles visibles (les spreads multi-jambes sont exclus du « visible » : plomberie). Lecture : maximale ; le motif Roku type. Hypothèse maison en cours de rejeu : plus le flux est dissimulé, plus il est sérieux ; vérifiée sur le motif Roku, généralisation à l'épreuve du backtest.
- 13.10.2026naissance du dossier : pari à la HAUSSE, 6.4 M$ nets à 9σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : 2,0 M$ ont été ajoutés au camp du pari (mise initiale 6,4 M$) : les baleines rechargentaudit du 09.09, hasard du titre retiré : en puts 42,3 %% de baisses de 8 %% en dix séances contre 26,3 %% au hasard (n = 246), en calls 53,2 %% contre 37,2 %% (n = 385).
- Encours du contrat-cible : 100 → 2829 contrats (+2729 %).
- Positions gardées au lendemain : NON, encours 1 → 168 sur 492 traités : un jeu de séance ou des clôtures, pas d'entrée (mesuré : ces cris vont à l'opposé 40 % du temps contre 31 %).
- 🔎 Événement corréléce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 21.10.2026le catalyseur daté que les baleines attendent
- 🏭 La boîte : Thermo Fisher Scientific Inc. provides life sciences solutions, analytical instruments, specialty diagnostics, and laboratory products and biopharma ... : 📰 Ses dernières dépêches : 15.09 THERMO FISHER EXEC: ORDERS ARE OUTPACING REVENUE, BODES WELL FOR FUTURE GROWTH · 23.07 $TMO Thermo Fisher Q2 Earnings Adj. EPS $6.03, est. $5.72 Rev. $11.99B, est. $11.7B To provide guidance at conf call (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
- Date-butoir des baleines : échéance visée du 20.11.2026le pari se juge avant elle.
| jour | calls nets | puts nets | cumul | contrats calls réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 13.10 (jour de l'alerte) | +6.4 | +0.4 | +6.4 | 730C 20.11.26 +2733 (OI 2833) · 665C 16.10.26 +144 (OI 275) · 670C 20.11.26 +134 (OI 157) · 500C 19.01.29 +111 (OI 111) |
| 14.10 | +0.5 | +0.7 | +6.9 | 710C 16.10.26 +210 (OI 337) · 690C 16.10.26 +196 (OI 469) · 800C 19.03.27 +136 (OI 160) · 685C 16.10.26 +115 (OI 154) |
| 15.10 | +1.5 | −0.5 | +8.4 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé : c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 16 strike(s)/échéance(s) | 25 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 82 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 45 % du flux en multi-jambes | 5 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 0.3 pb | 0 / 20 |
| argent réel : 6.4 M$ | 10 / 10 |
| pas un bloc négocié : 11 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 560 30.10.26 (+1'198 · 100% à l'ask · 0.39 M$) 635 16.10.26 (+248 · 81% à l'ask · 0.09 M$) | 610 18.12.26 (+315 · 0% à l'ask · 0.54 M$) 570 30.10.26 (+1'579 · 0% à l'ask · 0.44 M$) 665 09.10.26 (+198 · 0% à l'ask · 0.24 M$) 637.5 09.10.26 (+220 · 0% à l'ask · 0.11 M$) |
| calls | 700 18.12.26 (+167 · 97% à l'ask · 0.48 M$) 680 16.10.26 (+332 · 73% à l'ask · 0.29 M$) 655 09.10.26 (+682 · 62% à l'ask · 0.24 M$) | 665 09.10.26 (+694 · 26% à l'ask · 0.08 M$) 700 16.10.26 (+242 · 18% à l'ask · 0.03 M$) |
Lecture : elles vendent des puts jusqu'à 665 : elles ne croient pas à l'effondrement sous ce niveau ; elles achètent des calls 700 à 2 mois : elles voient le titre au-dessus de 700 d'ici là ; position complète et cohérente : puts vendus, calls courts vendus, calls longs achetés ; « le titre ne s'effondre pas, ne s'envole pas tout de suite, et vaut plus haut à terme » ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Le cri. 13.10, 6,4 M$ nets de calls à 8,8 écarts-type de ses habitudes, cours 663,07 $ ; forme : sans contrat lisible au crible ; calibre C ; recharge le lendemain +0,5 M$ contre 1,6 requis : non.
Le contrat visé. 730C 20.11.26 : encours 100 à l'alerte → 2829 aujourd'hui, construit ; encours neuf sur cinq séances : 15,6 M$ à l'ask contre 8,4 au bid ; prime 10,85 $ à l'alerte, au mieux ×1,93.
Depuis. 3 séance(s) : titre 663,07 → 700,00 (+5,6 %, dans le sens) ; flux net dans le sens depuis l'alerte +2,0 M$ ; les dernières séances : 14.10 +0,5, 15.10 +1,5. ⚓ les baleines tiennent : 2 jour(s) de recharge en argent sur 2, encours qui monte, et 1 séance(s) sur 1 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat (51,8 % de réussite contre 35,2 % au hasard, n = 114)
La tendance (étude 41). résistance hebdomadaire sans droite ; MM50 634,5 $ ; plus haut 52 semaines 704,0 $, plus bas 435,3 $. Dans cet état, les cris de calls font 29,2 % de mouvements de 8 % contre 31,0 % au hasard (excès −1,7, n = 356).
Le catalyseur. publication de résultats le 21.10 (dans 6 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : calibre C : un call sans recharge vaut le hasard, mesuré sur 1'129 cris (+30 % contre 31 %) ; le cri est fait de petits contrats, sans un seul contrat de 100 k$ au crible : la foule (−1,8 point sur 368 cris, +1,9 même avec la recharge) ; filtre des positions gardées (étude 53, adopté le 11.10) : au matin de J+1 les positions du cri n'ont PAS été gardées, encours 1 → 168 sur 492 traités (34 %) ; mesuré, ces cris vont à l'opposé 39,6 % du temps contre 31,3 % quand elles sont gardées : pas d'entrée ; tendance : titre à 5,3 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance ; règle de la maison du 15.10.2026). Pronostic recharge 2.0 M$ : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 53,2 % contre 37,2 % au hasard ; facteurs : recharge 2.0 M$ (+16 pts, n = 385) ; freins : cri fait de petits contrats, aucun ≥ 100 k$ au crible : la foule (étude 38) (−2 pts, n = 368).
Ce qui changerait l'avis. un retour des baleines : 1,6 M$ nets de calls en une séance (la recharge), ou une signature d'initié hors calendrier ; en calls, la cassure de la résistance mûrie au-delà de quatre semaines avec un cri B (mesuré : excès +19,3, option ×1,17, n = 31).
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du moisla mensuelle, celle des baleines : et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 21.10.2026mouvement attendu ±36.63 $. Réactions passées (lendemain) : +8.7 %, −9.2 %, −2.6 %, +1.7 %, +9.1 %, −0.7 %, +6.8 %, −1.7 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 720 | 16.10.2026 | 1441 | 0.33 $ | TMO OCT26 720C | TMO261016C00720000 |
| 690 | 16.10.2026 | 448 | 8.37 $ | TMO OCT26 690C | TMO261016C00690000 |
| 670 | 16.10.2026 | 287 | 30.10 $ | TMO OCT26 670C | TMO261016C00670000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre : ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous : jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 15.10.2026.