TDG · Transdigm Group Inc : l'autopsie du suspect
Flux de puts à 0 écarts-type de ses habitudes le 16.10.2026 ; ; nets en une séance. Cours 1139.34 $ (fourchette 52 semaines 1076 à 1450).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : des petits contrats : aucun contrat de 100 k$ n'atteint le crible du jour. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Les contrats des dix dernières séances qui portent la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask, au moins 200 contrats et 50 k$) ; sept fois plus fréquente avant un coup de ±40 % que sur des jours témoins.
| jour | contrat | encours neuf | à l'ask | engagé | hors monnaie | durée |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 01.04 | 960P 15.05.26 | +473 (encours 474) | 99 % | 414 k$ | 18.2 % | 44 j |
Lecture mesurée : hors calendrier : puts 25,8 % de raison contre 21,2 % de tort (titre à ±15 % en dix séances, n = 66, étude 36 quater) ; faible.
proche de la monnaie (−2 %) : delta 0.41 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (34.00 $ de valeur temps). Échéance dans 35 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une baisse de 8 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 1196.31 | 5.97 | −82 % |
| titre +0 % → 1139.34 | 20.10 | −41 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 1105.16 | 35.95 | +6 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 1082.37 | 50.00 | +47 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 1048.19 | 75.84 | +123 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 1025.41 | 95.57 | +181 % |
proche de la monnaie (−5 %) : delta 0.29 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (23.77 $ de valeur temps). Échéance dans 35 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une baisse de 9 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 1196.31 | 1.90 | −92 % |
| titre +0 % → 1139.34 | 8.35 | −65 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 1105.16 | 17.35 | −27 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 1082.37 | 26.48 | +11 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 1048.19 | 45.52 | +92 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 1025.41 | 61.67 | +159 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1120P · 20.11.26 | visé par les baleines | 33.00 / 40.40 | 3'670 $ | 13 | 35 j | titre −8 % |
| 1120P · 18.12.26 | échéance suivante | 44.10 / 52.60 | 4'835 $ | 14 | 63 j | titre −10 % |
| 1120P · 19.02.27 | trois mois plus loin | 63.30 / 72.70 | 6'800 $ | 7 | 126 j | titre −13 % |
| 1140P · 20.11.26 | près de la monnaie, même échéance | 42.00 / 49.60 | 4'580 $ | 4 | 35 j | titre −8 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) ; le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 11.11.2026 : mouvement attendu ±81.66 $. Réactions passées (lendemain) : −0.8 %, +3.6 %, −9.3 %, +1.1 %, −11.9 %, −5.5 %, −3.3 %, −3.8 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 1120 | 20.11.2026 | 20 | 34.00 $ | TDG NOV26 1120P | TDG261120P01120000 |
| 1080 | 20.11.2026 | 10 | 23.77 $ | TDG NOV26 1080P | TDG261120P01080000 |
| 1150 | 20.11.2026 | 8 | 50.95 $ | TDG NOV26 1150P | TDG261120P01150000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre ; ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 1120 · échéance 20.11.2026 : payé 34.00 $ (IV 35 %, thêta −0.64) TDG261120P01120000
Chez Swissquote : ouvrir TDG → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 1120 → Put. Libellé affiché chez eux : TDG NOV26 1120P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 1058 $ | 65.30 $ | ×1.9 |
| gros choc (2x attendu) | 976 $ | 143.07 $ | ×4.2 |
| cours inchangé | 1139 $ | 14.57 $ | ×0.4 |
| surprise contraire | 1221 $ | 1.15 $ | ×0.0 |
put 1080 · échéance 20.11.2026 ; payé 23.77 $ (IV 36 %, thêta −0.59) TDG261120P01080000
Chez Swissquote : ouvrir TDG → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 1080 → Put. Libellé affiché chez eux : TDG NOV26 1080P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 1058 $ | 34.39 $ | ×1.4 |
| gros choc (2x attendu) | 976 $ | 103.57 $ | ×4.4 |
| cours inchangé | 1139 $ | 4.35 $ | ×0.2 |
| surprise contraire | 1221 $ | 0.17 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 16.10.2026.