ROIV · Roivant Sciences Ltd : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de calls à 28.8 écarts-type de ses habitudes le 08.09.2026 : 2.4 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (15.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 34.04 $ (fourchette 52 semaines 21 à 42).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : des petits contrats : aucun contrat de 100 k$ n'atteint le crible du jour. Mesuré : en calls, aucun excès (−1,8 point, n = 368), plafond C. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 96 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 08.09.2026naissance du dossier : pari à la HAUSSE, 2.4 M$ nets à 29σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : 1,6 M$ ont été ajoutés au camp du pari (mise initiale 2,4 M$) : les baleines rechargentaudit du 09.09, hasard du titre retiré : en puts 42,3 %% de baisses de 8 %% en dix séances contre 26,3 %% au hasard (n = 246), en calls 53,2 %% contre 37,2 %% (n = 385).
- Encours du contrat-cible : 0 → 8874 contratsconstruit depuis zéro (base minuscule : les pourcentages mentiraient, seuls les contrats bruts comptent).
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corréléce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 09.11.2026le catalyseur daté que les baleines attendent
- 🏭 La boîte : roivant is a global healthcare company focused on rapidly developing innovative medicines. we believe that the key to unlocking innovation in drug ... (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
- Date-butoir des baleines : échéance visée du 19.02.2027le pari se juge avant elle.
| jour | calls nets | puts nets | cumul | contrats calls réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 30.09 | −0.0 | −0.0 | +0.0 | 45C 20.11.26 +54 (OI 67) · 43C 16.10.26 +7 (OI 28) · 30C 15.01.27 +1 (OI 66) |
| 01.10 | −0.0 | +0.0 | +0.0 | 45C 20.11.26 +60 (OI 127) · 41C 15.01.27 +2 (OI 396) |
| 02.10 | −0.0 | −0.0 | +0.0 | 40C 19.02.27 +1 (OI 87) · 40C 20.11.26 +1 (OI 19) |
| 05.10 | −0.0 | −0.0 | +0.0 | 45C 20.11.26 +37 (OI 164) · 60C 19.01.29 +18 (OI 27) · 38C 19.01.29 +18 (OI 28) · 38C 18.12.26 +3 (OI 63) |
| 06.10 | +0.5 | +0.0 | +0.5 | 37C 20.11.26 +2799 (OI 2809) · 37C 16.10.26 +29 (OI 225) · 36C 20.11.26 +5 (OI 42) · 35C 16.10.26 +4 (OI 13) |
| 07.10 | +0.2 | +0.0 | +0.7 | 37C 20.11.26 +1993 (OI 4802) · 39C 16.10.26 +5 (OI 6) · 25C 17.06.27 +2 (OI 2) |
| 08.10 | +0.3 | +0.0 | +1.0 | 30C 19.02.27 +32 (OI 32) · 37C 20.11.26 +29 (OI 4831) · 45C 19.02.27 +21 (OI 8891) |
| 09.10 | +0.0 | +0.0 | +1.0 | |
| 12.10 | −0.0 | +0.0 | +1.0 | |
| 13.10 | +0.0 | +0.0 | +1.0 | 35C 21.01.28 +10 (OI 87) · 41C 18.12.26 +4 (OI 21) · 37C 20.11.26 +2 (OI 6292) · 33C 15.01.27 +1 (OI 2) |
| 14.10 | −0.0 | −0.0 | +1.0 | 38C 19.01.29 +10 (OI 38) · 37C 17.06.27 +1 (OI 1) · 35C 16.10.26 +1 (OI 12) |
| 15.10 | −0.0 | −0.0 | +1.0 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé : c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 5 strike(s)/échéance(s) | 25 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 52 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 97 % du flux en multi-jambes | 0 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 0.9 pb | 0 / 20 |
| argent réel : 2.4 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 8 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
dans la monnaie de 6 % : delta 0.64, valeur temps 2.51 $ sur 4.55 ; un remplacement d'action à risque borné, l'achat de conviction de celui qui veut la direction sans payer le temps. Échéance dans 92 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une hausse de 20 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre −5 % (contre le pari) → 32.34 | 2.21 | −51 % |
| titre +0 % → 34.04 | 3.29 | −28 % |
| titre +3 % (dans le sens du pari) → 35.06 | 4.04 | −11 % |
| titre +5 % (dans le sens du pari) → 35.74 | 4.57 | +0 % |
| titre +8 % (dans le sens du pari) → 36.76 | 5.41 | +19 % |
| titre +10 % (dans le sens du pari) → 37.44 | 5.99 | +32 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 32C · 15.01.27 | visé par les baleines | 4.10 / 5.40 | 475 $ | 9 | 92 j | titre +22 % |
| 32C · 19.02.27 | échéance suivante | 3.30 / 7.40 | 535 $ | 0 | 127 j | titre +25 % |
| 32C · 21.05.27 | trois mois plus loin | 4.10 / 8.10 | 610 $ | 0 | 218 j | titre +29 % |
| 34C · 15.01.27 | près de la monnaie, même échéance | 1.85 / 4.90 | 338 $ | 7 | 92 j | titre +19 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) : le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| calls | 37 20.11.26 (+6'282 · 85% à l'ask · 1.43 M$) |
Lecture : elles achètent des calls courts vers 37 : pari de hausse rapide.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Le cri. 08.09, 2,4 M$ nets de calls à 28,8 écarts-type de ses habitudes, cours 41,48 $ ; forme : sans contrat lisible au crible ; calibre C ; recharge le lendemain −0,0 M$ contre 0,6 requis : non.
Le contrat visé. 45C 19.02.27 : encours 0 à l'alerte → 8874 aujourd'hui, construit ; encours neuf sur cinq séances : 5,8 M$ à l'ask contre 6,1 au bid ; prime 4,20 $ à l'alerte, au mieux ×1,10.
Depuis. 28 séance(s) : titre 41,48 → 34,04 (−17,9 %, contre le pari) ; flux net dans le sens depuis l'alerte +1,6 M$ ; les dernières séances : 08.10 +0,3, 09.10 0,0, 12.10 0,0, 13.10 0,0, 14.10 0,0, 15.10 0,0. ni tenue ni lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 0 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat
La tendance (étude 41). résistance hebdomadaire sans droite ; MM50 36,7 $ ; plus haut 52 semaines 42,5 $, plus bas 21,0 $. Dans cet état, les cris de calls font 29,2 % de mouvements de 8 % contre 31,0 % au hasard (excès −1,7, n = 356).
Le catalyseur. publication de résultats le 09.11 (dans 25 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : le mouvement est fait : le titre a bougé de 18,8 % dans le sens le jour du cri ; mesuré (étude 46) : calls sur un choc ≥ 15 %, 49,6 % contre 52,4 % au hasard, option ×0,729 (n = 125) ; tendance : titre à 17,1 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance ; règle de la maison du 15.10.2026). Pronostic recharge 1.6 M$ : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 53,2 % contre 37,2 % au hasard ; facteurs : recharge 1.6 M$ (+16 pts, n = 385) ; freins : cri fait de petits contrats, aucun ≥ 100 k$ au crible : la foule (étude 38) (−2 pts, n = 368) ; call sur titre à +45 % de sa MM200 (−17 pts, n = 99).
Ce qui changerait l'avis. un retour des baleines : 0,6 M$ nets de calls en une séance (la recharge), ou une signature d'initié hors calendrier ; en calls, la cassure de la résistance mûrie au-delà de quatre semaines avec un cri B (mesuré : excès +19,3, option ×1,17, n = 31).
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du moisla mensuelle, celle des baleines : et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 09.11.2026mouvement attendu ±3.34 $. Réactions passées (lendemain) : +1.5 %, +14.9 %, +22.1 %, +2.7 %, −2.8 %, +6.4 %, −0.9 %, −1.4 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 32 | 15.01.2027 | 6 | 4.55 $ | ROIV JAN27 32C | ROIV270115C00032000 |
| 35 | 17.06.2027 | 5 | 5.34 $ | ROIV JUN27 35C | ROIV270617C00035000 |
| 24 | 16.10.2026 | 1 | 9.85 $ | ROIV OCT26 24C | ROIV261016C00024000 |
La structure du momentum
Momentum hebdomadaire à −4.5 % ; plancher à −3.9 %. État : au contact du plancherle flux des baleines et la structure vont dans le même sens : c'est la convergence qui fait passer une alerte au rouge.
call 32 · échéance 15.01.2027 : payé 4.55 $ (IV 51 %, thêta −0.02) ROIV270115C00032000
Chez Swissquote : ouvrir ROIV → onglet Options → échéance 15.01.27 → strike 32 → Call. Libellé affiché chez eux : ROIV JAN27 32C
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 37 $ | 5.97 $ | ×1.3 |
| gros choc (2x attendu) | 41 $ | 9.06 $ | ×2.0 |
| cours inchangé | 34 $ | 3.29 $ | ×0.7 |
| surprise contraire | 31 $ | 1.37 $ | ×0.3 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous : jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 15.10.2026.