OLLI : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à 13.8 écarts-type de ses habitudes le 01.10.2026 ; 1.3 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (16.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 93.18 $ (fourchette 52 semaines 62 à 120).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : une couverture : contrats en multi-jambes ou au parquet, dans la monnaie ou à échéance lointaine, la structure d'un porteur. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 83 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 01.10.2026 ; naissance du dossier : pari à la BAISSE, 1.3 M$ nets à 14σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : aucun mouvement net dans le camp du pari (mise initiale 1,3 M$) ; les positions tiennent, sans ajout ni retrait notable.
- Encours du contrat-cible : 17 → 22 contrats ; construit depuis zéro (base minuscule : les pourcentages mentiraient, seuls les contrats bruts comptent).
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corrélé : rien de daté ni d'actualité saillante ; positionnement sans motif visible, c'est en soi une information.
- 🏭 La boîte : harrisburg, pa-based ollie’s bargain outlet is one of america’s largest retailers of closeouts, excess inventory and salvage merchandise. ollie’s ... : 📰 Ses dernières dépêches : 19.08 Ollie’s Bargain Outlet Holdings, Inc. Announces Second Quarter Fiscal 2026 Earnings Release Date and Conference Call Information (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
- Date-butoir des baleines : échéance visée du 17.09.2027 ; le pari se juge avant elle.
| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 01.10 (jour de l'alerte) | +1.3 | +0.7 | +1.3 | 105P 21.01.28 +500 (OI 500) · 85P 20.11.26 +16 (OI 40) · 80P 20.11.26 +16 (OI 33) · 90P 20.11.26 +13 (OI 33) |
| 02.10 | +0.0 | −0.0 | +1.3 | 85P 16.10.26 +15 (OI 173) · 90P 20.11.26 +10 (OI 43) · 70P 15.01.27 +1 (OI 200) · 90P 16.10.26 +1 (OI 72) |
| 05.10 | +0.0 | −0.0 | +1.3 | 82.5P 15.01.27 +31 (OI 91) · 95P 19.03.27 +24 (OI 24) · 85P 16.10.26 +4 (OI 177) · 75P 15.01.27 +2 (OI 90) |
| 06.10 | +0.0 | +0.0 | +1.3 | 95P 19.03.27 +12 (OI 36) · 90P 16.10.26 +5 (OI 76) · 80P 20.11.26 +4 (OI 37) · 55P 17.09.27 +2 (OI 2) |
| 07.10 | +0.0 | +0.0 | +1.3 | 85P 20.11.26 +6 (OI 48) · 90P 15.01.27 +5 (OI 347) · 85P 16.10.26 +4 (OI 182) · 75P 20.11.26 +3 (OI 16) |
| 08.10 | −0.0 | −0.0 | +1.3 | 80P 20.11.26 +15 (OI 52) · 85P 16.10.26 +10 (OI 192) · 85P 20.11.26 +3 (OI 51) · 75P 20.11.26 +1 (OI 17) |
| 09.10 | −0.0 | −0.0 | +1.3 | 85P 16.10.26 +19 (OI 211) · 50P 17.09.27 +10 (OI 23) · 85P 20.11.26 +8 (OI 59) · 75P 15.01.27 +2 (OI 93) |
| 12.10 | +0.0 | −0.2 | +1.3 | ; |
| 13.10 | −0.0 | +0.1 | +1.3 | 80P 20.11.26 +7 (OI 59) · 80P 16.10.26 +4 (OI 439) · 85P 16.10.26 +3 (OI 251) · 75P 20.11.26 +3 (OI 19) |
| 14.10 | −0.0 | +0.1 | +1.3 | 105P 19.03.27 +17 (OI 17) · 80P 19.03.27 +15 (OI 26) · 90P 20.11.26 +5 (OI 49) · 90P 19.03.27 +5 (OI 7) |
| 15.10 | +0.0 | +0.2 | +1.3 | 90P 19.03.27 +10 (OI 17) · 85P 20.11.26 +3 (OI 70) · 85P 16.04.27 +2 (OI 6) · 60P 16.04.27 +2 (OI 6) |
| 16.10 | −0.0 | −0.0 | +1.3 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 1 strike(s)/échéance(s) | 0 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 90 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 98 % du flux en multi-jambes | 0 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 2.6 pb | 0 / 20 |
| argent réel : 1.3 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 0 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
hors de la monnaie de 14 % : delta 0.14 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 35 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une baisse de 11 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 97.84 | 0.04 | −96 % |
| titre +0 % → 93.18 | 0.15 | −82 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 90.38 | 0.31 | −62 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 88.52 | 0.50 | −40 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 85.73 | 0.94 | +14 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 83.86 | 1.39 | +68 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 80P · 20.11.26 | visé par les baleines | 0.65 / 1.65 | 115 $ | 62 | 35 j | titre −13 % |
| 80P · 18.12.26 | échéance suivante | 1.80 / 3.30 | 255 $ | 0 | 63 j | titre −19 % |
| 80P · 19.03.27 | trois mois plus loin | 4.50 / 5.40 | 495 $ | 26 | 154 j | titre −23 % |
| 95P · 20.11.26 | près de la monnaie, même échéance | 5.40 / 6.30 | 585 $ | 1 | 35 j | titre −11 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) ; le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| calls | 95 20.11.26 (+3'711 · 64% à l'ask · 0.57 M$) 90 16.10.26 (+512 · 97% à l'ask · 0.09 M$) 105 15.01.27 (+271 · 81% à l'ask · 0.08 M$) | ; |
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Le cri. 01.10, 1,3 M$ nets de puts à 13,8 écarts-type de ses habitudes, cours 87,91 $ ; forme : couverture (multi-jambes, parquet, dans la monnaie ou lointaine) ; calibre C ; recharge le lendemain 0,0 M$ contre 0,5 requis : non.
Le contrat visé. 50P 17.09.27 : encours 17 à l'alerte → 22 aujourd'hui, pas construit ; encours neuf sur cinq séances : 1,4 M$ à l'ask contre 0,0 au bid ; prime 1,85 $ à l'alerte, au mieux ×1,11.
Depuis. 12 séance(s) : titre 87,91 → 93,18 (+6,0 %, contre le pari) ; flux net dans le sens depuis l'alerte −0,0 M$ ; les dernières séances : 09.10 0,0, 12.10 0,0, 13.10 0,0, 14.10 0,0, 15.10 0,0, 16.10 0,0. ni tenue ni lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 0 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat
La tendance (étude 41). soutien hebdomadaire intacte (droite à 78,3 $, écart +19,0 %) ; MM50 80,0 $, MM200 88,3 $ ; plus haut 52 semaines 121,0 $, plus bas 60,3 $. Dans cet état, les cris de puts font 33,2 % de mouvements de 8 % contre 24,2 % au hasard (excès +8,9, n = 208).
Le catalyseur. publication de résultats le 08.12 (dans 53 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : calibre C : un put sans recharge ne vaut que +6 points (30 % contre 24 %) ; aucun facteur mesuré de structure ni de calendrier ; on attend la recharge ; tendance : titre à CONTRE-TENDANCE, 15,1 % sous sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari ; information, pas un frein : sur l'année (étude 70), ce profil a fait 43,9 % de gagnants et 36,1 % d'échecs (n 848) contre 40,7 / 40,5 % pour l'ensemble. Pronostic put contre l'excès : titre à +15 % de sa MM50 : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 47,0 % contre 32,2 % au hasard ; facteurs : put contre l'excès : titre à +15 % de sa MM50 (+15 pts, n = 304).
Ce qui changerait l'avis. un retour des baleines : 0,5 M$ nets de puts en une séance (la recharge), ou une signature d'initié hors calendrier.
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 08.12.2026 : mouvement attendu pas encore coté ; il se calcule à l'approche de la date. Réactions passées (lendemain) : +2.1 %, +0.6 %, +1.5 %, −4.0 %, +0.6 %, −1.8 %, +9.0 %, +13.2 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 80 | 20.11.2026 | 12 | 0.83 $ | OLLI NOV26 80P | OLLI261120P00080000 |
| 90 | 20.11.2026 | 6 | 3.31 $ | OLLI NOV26 90P | OLLI261120P00090000 |
| 55 | 19.03.2027 | 5 | 0.82 $ | OLLI MAR27 55P | OLLI270319P00055000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre ; ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 80 · échéance 20.11.2026 : payé 0.83 $ (IV 49 %, thêta −0.05) OLLI261120P00080000
Chez Swissquote : ouvrir OLLI → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 80 → Put. Libellé affiché chez eux : OLLI NOV26 80P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 88 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| gros choc (2x attendu) | 82 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| cours inchangé | 93 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| surprise contraire | 99 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 16.10.2026.