NTNX · Nutanix Inc : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à 9.5 écarts-type de ses habitudes le 04.09.2026 ; 2.2 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (16.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 66.94 $ (fourchette 52 semaines 34 à 75).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : des petits contrats : aucun contrat de 100 k$ n'atteint le crible du jour. La contre-jambe a été vendue le même jour : un collar, la forme la plus forte mesurée en puts (+14 points, n = 37, étude 38). Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 99 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 04.09.2026 ; naissance du dossier : pari à la BAISSE, 2.2 M$ nets à 9σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : 2,0 M$ ont été ajoutés au camp du pari (mise initiale 2,2 M$) ; les baleines rechargent ; audit du 09.09, hasard du titre retiré : en puts 42,3 %% de baisses de 8 %% en dix séances contre 26,3 %% au hasard (n = 246), en calls 53,2 %% contre 37,2 %% (n = 385).
- Encours du contrat-cible : 7229 → 11167 contrats (+54 %).
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corrélé ; ce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 24.11.2026 ; le catalyseur daté que les baleines attendent
- 🏭 La boîte : nutanix makes infrastructure invisible, elevating it to focus on the applications and services that power their business. the nutanix enterprise ... (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
- Date-butoir des baleines : échéance visée du 15.12.2028 ; le pari se juge avant elle.
| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 01.10 | +0.0 | −0.1 | +0.0 | 77.5P 16.10.26 +50 (OI 50) · 70P 20.11.26 +9 (OI 22) · 65P 15.01.27 +3 (OI 390) · 60P 20.11.26 +3 (OI 20) |
| 02.10 | −0.0 | −0.0 | +0.0 | 70P 16.10.26 +19 (OI 173) · 75P 21.01.28 +14 (OI 16) · 67.5P 21.01.28 +8 (OI 13) · 70P 20.11.26 +3 (OI 25) |
| 05.10 | −0.0 | −0.0 | +0.0 | 75P 16.10.26 +22 (OI 27) · 90P 16.10.26 +4 (OI 4) · 72.5P 16.10.26 +3 (OI 12) · 72.5P 20.11.26 +2 (OI 4) |
| 06.10 | +0.0 | −0.0 | +0.0 | 72.5P 16.10.26 +13 (OI 25) · 75P 16.10.26 +10 (OI 37) · 70P 20.11.26 +1 (OI 28) · 65P 15.01.27 +1 (OI 391) |
| 07.10 | +0.0 | −0.0 | +0.0 | 65P 20.11.26 +27 (OI 57) · 65P 15.01.27 +5 (OI 396) · 75P 20.11.26 +2 (OI 13) · 62.5P 15.01.27 +1 (OI 85) |
| 08.10 | +0.0 | −0.1 | +0.0 | 75P 20.11.26 +11 (OI 24) · 65P 15.01.27 +9 (OI 405) · 65P 20.11.26 +8 (OI 65) · 67.5P 20.11.26 +2 (OI 20) |
| 09.10 | −0.0 | −0.0 | +0.0 | ; |
| 12.10 | −0.0 | −0.0 | +0.0 | ; |
| 13.10 | −0.2 | −0.1 | −0.2 | 75P 16.10.26 +10 (OI 85) · 65P 20.11.26 +8 (OI 77) · 77.5P 16.10.26 +6 (OI 48) · 70P 20.11.26 +4 (OI 31) |
| 14.10 | +0.0 | −0.1 | −0.2 | 70P 16.10.26 +51 (OI 205) · 35P 15.12.28 +18 (OI 19) · 47.5P 16.04.27 +17 (OI 20) · 67.5P 16.10.26 +11 (OI 53) |
| 15.10 | −0.0 | −0.0 | −0.2 | 70P 20.11.26 +22 (OI 60) · 55P 20.11.26 +6 (OI 18) · 67.5P 20.11.26 +3 (OI 26) · 60P 15.01.27 +3 (OI 119) |
| 16.10 | −0.0 | −0.1 | −0.2 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 1 strike(s)/échéance(s) | 0 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 87 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 90 % du flux en multi-jambes | 0 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 1.2 pb | 0 / 20 |
| argent réel : 2.2 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 18 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
hors de la monnaie de 18 % : delta 0.22 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 182 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une baisse de 24 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 70.29 | 0.66 | −78 % |
| titre +0 % → 66.94 | 1.03 | −66 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 64.93 | 1.34 | −56 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 63.59 | 1.58 | −48 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 61.58 | 2.02 | −34 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 60.25 | 2.36 | −22 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 55P · 16.04.27 | visé par les baleines | 2.50 / 3.60 | 305 $ | 1 | 182 j | titre −24 % |
| 55P · 20.08.27 | échéance suivante | 3.00 / 7.00 | 500 $ | 0 | 308 j | titre −33 % |
| 55P · 17.09.27 | trois mois plus loin | 3.50 / 6.80 | 515 $ | 0 | 336 j | titre −33 % |
| 67.5P · 16.04.27 | près de la monnaie, même échéance | 7.80 / 9.00 | 840 $ | 0 | 182 j | titre −25 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) ; le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| calls | ; | 80 16.10.26 (+200 · 40% à l'ask · 0.00 M$) |
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Le cri. 04.09, 2,2 M$ nets de puts à 9,5 écarts-type de ses habitudes, cours 68,06 $ ; forme : sans contrat lisible au crible, contre-jambe vendue le même jour (collar) ; calibre C ; recharge le lendemain −0,0 M$ contre 0,6 requis : non.
Le contrat visé. 65P 15.12.28 : encours 7229 à l'alerte → 11167 aujourd'hui, construit ; prime 16,08 $ à l'alerte, au mieux ×1,00.
Depuis. 30 séance(s) : titre 68,06 → 66,94 (−1,6 %, dans le sens) ; flux net dans le sens depuis l'alerte +2,0 M$ ; les dernières séances : 09.10 0,0, 12.10 0,0, 13.10 −0,2, 14.10 0,0, 15.10 0,0, 16.10 0,0. ni tenue ni lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 0 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat
La tendance (étude 41). soutien hebdomadaire sans droite ; MM50 68,6 $ ; plus haut 52 semaines 76,0 $, plus bas 34,0 $. Dans cet état, les cris de puts font 28,3 % de mouvements de 8 % contre 26,3 % au hasard (excès +1,9, n = 191).
Le catalyseur. publication de résultats le 24.11 (dans 39 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. SURVEILLER : calibre plafonné C par la règle « le cri à la monnaie n'est pas un pari » (étude 26 : la prime du cri est surtout sur des contrats à la monnaie ou dedans ; mesuré +5,7 points contre +10,2 hors de la monnaie, étude 38 bis) ; la recharge est pourtant là ; exception mesurée mais jeune : cri dans la monnaie AVEC calls vendus le même jour, 50 % contre 29 % (+20,9 points, n = 18) : quart de taille au plus, contrat à six semaines ; mais fenêtre d'entrée close : J+30, la doctrine mesurée entre J0 et J+2, jamais après (étude 3) ; pas de nouvelle entrée ; tendance : titre à CONTRE-TENDANCE, 13,2 % sous sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari ; information, pas un frein : sur l'année (étude 70), ce profil a fait 43,9 % de gagnants et 36,1 % d'échecs (n 848) contre 40,7 / 40,5 % pour l'ensemble. Pronostic put contre l'excès : titre à +39 % de sa MM200 : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 52,3 % contre 28,4 % au hasard ; facteurs : recharge 2.0 M$ (+16 pts, n = 246) ; put contre l'excès : titre à +39 % de sa MM200 (+24 pts, n = 86) ; structure hebdo intact (+14 pts, n = 96).
Ce qui changerait l'avis. une entrée tardive à J+4 sur la tenue (puts avec recharge : ×0,94 sur 23 lignes, la seule poche positive).
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 24.11.2026 : mouvement attendu pas encore coté ; il se calcule à l'approche de la date. Réactions passées (lendemain) : +6.8 %, +4.8 %, +4.0 %, −17.7 %, −5.1 %, −3.8 %, +10.4 %, −7.8 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 55 | 16.04.2027 | 50 | 3.05 $ | NTNX APR27 55P | NTNX270416P00055000 |
| 67.5 | 16.04.2027 | 50 | 8.00 $ | NTNX APR27 67.5P | NTNX270416P00067500 |
| 70 | 15.01.2027 | 42 | 7.70 $ | NTNX JAN27 70P | NTNX270115P00070000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre ; ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 55 · échéance 16.04.2027 : payé 3.05 $ (IV 49 %, thêta −0.02) NTNX270416P00055000
Chez Swissquote : ouvrir NTNX → onglet Options → échéance 16.04.27 → strike 55 → Put. Libellé affiché chez eux : NTNX APR27 55P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 63 $ | 1.85 $ | ×0.6 |
| gros choc (2x attendu) | 59 $ | 2.89 $ | ×0.9 |
| cours inchangé | 67 $ | 1.15 $ | ×0.4 |
| surprise contraire | 71 $ | 0.70 $ | ×0.2 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 16.10.2026.