JD · Jdcom Inc : l'autopsie du suspect
Flux de puts à 0 écarts-type de ses habitudes le 15.10.2026 : nets en une séance. Cours 27.39 $ (fourchette 52 semaines 25 à 34).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : une couverture : contrats en multi-jambes ou au parquet, dans la monnaie ou à échéance lointaine, la structure d'un porteur. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
hors de la monnaie de 11 % : delta 0.06 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 15 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une baisse de 8 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 28.76 | 0.00 | −100 % |
| titre +0 % → 27.39 | 0.00 | −98 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 26.57 | 0.01 | −82 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 26.02 | 0.03 | −37 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 25.20 | 0.14 | +190 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 24.65 | 0.32 | +546 % |
proche de la monnaie (−1 %) : delta 0.43 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (1.28 $ de valeur temps). Échéance dans 64 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une baisse de 11 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 28.76 | 0.31 | −76 % |
| titre +0 % → 27.39 | 0.72 | −44 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 26.57 | 1.11 | −14 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 26.02 | 1.43 | +11 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 25.20 | 2.00 | +56 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 24.65 | 2.44 | +91 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 24.5P · 30.10.26 | visé par les baleines | 0.03 / 0.11 | 7 $ | 1 | 15 j | titre −8 % |
| 25P · 20.11.26 | échéance suivante | 0.30 / 0.41 | 36 $ | 612 | 36 j | titre −9 % |
| 25P · 15.01.27 | trois mois plus loin | 0.74 / 0.85 | 80 $ | 26'777 | 92 j | titre −13 % |
| 27.5P · 30.10.26 | près de la monnaie, même échéance | 0.32 / 0.90 | 61 $ | 0 | 15 j | titre −4 % |
Le contrat de la maison : 25P 15.01.27 (trois mois plus loin) : 0.79 la prime, il faut 13 % sur le titre pour doubler. Ce n'est pas le contrat des baleines : le leur est trop court ou trop peu liquide pour nous, on suit leur sens, pas leur date.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 20 21.01.28 (+4'315 · 64% à l'ask · 0.84 M$) 26.5 16.10.26 (+521 · 92% à l'ask · 0.01 M$) 25 30.10.26 (+275 · 87% à l'ask · 0.01 M$) | 27 16.10.26 (+10'373 · 14% à l'ask · 0.43 M$) 23 21.01.28 (+1'721 · 1% à l'ask · 0.41 M$) 33 18.12.26 (+196 · 17% à l'ask · 0.13 M$ · dans la monnaie' mécanique) 28 21.01.28 (+256 · 1% à l'ask · 0.12 M$) |
| calls | 27 16.10.26 (+10'355 · 80% à l'ask · 0.62 M$) 27 20.11.26 (+1'002 · 61% à l'ask · 0.46 M$) 33 15.01.27 (+9'253 · 89% à l'ask · 0.40 M$) 35 21.01.28 (+1'317 · 98% à l'ask · 0.34 M$) | 30 17.09.27 (+851 · 22% à l'ask · 0.26 M$) 26 16.10.26 (+1'023 · 15% à l'ask · 0.14 M$) 45 17.06.27 (+2'358 · 24% à l'ask · 0.10 M$) 35 19.03.27 (+1'039 · 0% à l'ask · 0.08 M$) |
Lecture : elles vendent des puts jusqu'à 29 : elles ne croient pas à l'effondrement sous ce niveau ; elles achètent des calls 33 à 3 mois : elles voient le titre au-dessus de 33 d'ici là ; position complète et cohérente : puts vendus, calls courts vendus, calls longs achetés ; « le titre ne s'effondre pas, ne s'envole pas tout de suite, et vaut plus haut à terme » ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du moisla mensuelle, celle des baleines : et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 12.11.2026mouvement attendu ±1.75 $. Réactions passées (lendemain) : −7.3 %, +3.1 %, +0.3 %, −1.7 %, −2.9 %, +3.3 %, +0.4 %, −6.6 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 24.5 | 30.10.2026 | 1017 | 0.05 $ | JD OCT26 24.5P | JD261030P00024500 |
| 27 | 18.12.2026 | 579 | 1.28 $ | JD DEC26 27P | JD261218P00027000 |
| 26.5 | 16.10.2026 | 576 | 0.01 $ | JD OCT26 26.5P | JD261016P00026500 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre : ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 24.5 · échéance 30.10.2026 : payé 0.05 $ (IV 34 %, thêta −0.01) JD261030P00024500
Chez Swissquote : ouvrir JD → onglet Options → échéance 30.10.26 → strike 24.5 → Put. Libellé affiché chez eux : JD OCT26 24.5P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 26 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| gros choc (2x attendu) | 24 $ | 0.61 $ | ×12.2 |
| cours inchangé | 27 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| surprise contraire | 29 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
put 27 · échéance 18.12.2026 : payé 1.28 $ (IV 35 %, thêta −0.01) JD261218P00027000
Chez Swissquote : ouvrir JD → onglet Options → échéance 18.12.26 → strike 27 → Put. Libellé affiché chez eux : JD DEC26 27P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 26 $ | 1.87 $ | ×1.5 |
| gros choc (2x attendu) | 24 $ | 3.20 $ | ×2.5 |
| cours inchangé | 27 $ | 0.94 $ | ×0.7 |
| surprise contraire | 29 $ | 0.41 $ | ×0.3 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous : jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 15.10.2026.