JCI · Johnson Controls International Plc : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à 7.9 écarts-type de ses habitudes le 03.09.2026 ; 1.6 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (16.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 145.47 $ (fourchette 52 semaines 111 à 159).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : une couverture : contrats en multi-jambes ou au parquet, dans la monnaie ou à échéance lointaine, la structure d'un porteur. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 87 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté, et 66 % de la prime porte sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé le lendemain (position roulée, fermée ou croisée) : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 03.09.2026 ; naissance du dossier : pari à la BAISSE, 1.6 M$ nets à 8σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : 0,3 M$ ont été ajoutés au camp du pari (mise initiale 1,6 M$) ; flux légèrement positif (19 % de la mise) ; pas une recharge au sens de la maison (il faut 25 % de la mise et 0,5 M$).
- Encours du contrat-cible : 230 → 1040 contrats (+352 %).
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corrélé ; ce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 27.10.2026 ; le catalyseur daté que les baleines attendent · 22.09 Sensormatic Solutions Predicts 2026’s Busiest Holiday Shopping Days in Asia Pacific · 22.09 Sensormatic Solutions Predicts 2026’S Busiest Holiday Shopping Days Around the World
- 🏭 La boîte : johnson controls is a global diversified technology and multi industrial leader serving a wide range of customers in more than 150 countries. our ... (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
- Date-butoir des baleines : échéance visée du 16.10.2026 ; le pari se juge avant elle.
| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 01.10 | −0.0 | +0.1 | +0.0 | 145P 18.12.26 +88 (OI 568) · 145P 19.03.27 +33 (OI 73) · 115P 16.04.27 +14 (OI 14) · 125P 19.03.27 +14 (OI 74) |
| 02.10 | +0.0 | −0.0 | +0.0 | 135P 17.06.27 +81 (OI 98) · 145P 18.12.26 +48 (OI 616) · 145P 16.10.26 +6 (OI 211) · 150P 16.10.26 +6 (OI 94) |
| 05.10 | −0.0 | +0.1 | +0.0 | 150P 16.10.26 +29 (OI 123) · 145P 16.10.26 +24 (OI 235) · 145P 18.12.26 +12 (OI 628) · 165P 17.09.27 +11 (OI 11) |
| 06.10 | −0.1 | +0.3 | −0.1 | 140P 17.09.27 +53 (OI 53) · 160P 16.10.26 +43 (OI 52) · 135P 21.01.28 +25 (OI 30) · 145P 18.12.26 +11 (OI 639) |
| 07.10 | +0.1 | +0.0 | +0.0 | 135P 17.09.27 +301 (OI 302) · 140P 20.11.26 +233 (OI 1515) · 145P 18.12.26 +47 (OI 686) · 140P 18.12.26 +22 (OI 59) |
| 08.10 | +0.0 | −0.0 | +0.0 | 100P 17.09.27 +39 (OI 39) · 150P 16.10.26 +19 (OI 126) · 155P 18.12.26 +15 (OI 42) · 160P 18.12.26 +11 (OI 22) |
| 09.10 | −0.4 | −0.1 | −0.4 | ; |
| 12.10 | −0.0 | +0.1 | −0.4 | ; |
| 13.10 | +0.1 | +0.3 | −0.3 | 140P 20.11.26 +586 (OI 2104) · 160P 17.09.27 +73 (OI 74) · 135P 17.09.27 +50 (OI 357) · 155P 16.10.26 +38 (OI 130) |
| 14.10 | +0.0 | +0.5 | −0.3 | 150P 16.10.26 +55 (OI 192) · 155P 19.03.27 +16 (OI 30) · 115P 18.12.26 +10 (OI 44) · 155P 18.12.26 +4 (OI 50) |
| 15.10 | +0.2 | −0.0 | −0.1 | 140P 20.11.26 +537 (OI 2645) · 145P 16.10.26 +65 (OI 328) · 160P 20.11.26 +20 (OI 38) · 125P 20.11.26 +11 (OI 29) |
| 16.10 | −0.0 | +0.1 | −0.1 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Les contrats des dix dernières séances qui portent la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask, au moins 200 contrats et 50 k$) ; sept fois plus fréquente avant un coup de ±40 % que sur des jours témoins.
| jour | contrat | encours neuf | à l'ask | engagé | hors monnaie | durée |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 03.09 | 135P 16.10.26 | +1219 (encours 1449) | 100 % | 535 k$ | 5.1 % | 43 j |
Lecture mesurée : hors calendrier : puts 25,8 % de raison contre 21,2 % de tort (titre à ±15 % en dix séances, n = 66, étude 36 quater) ; faible.
| cohérence : l'argent sur 1 strike(s)/échéance(s) | 0 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 96 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 99 % du flux en multi-jambes | 0 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 0.2 pb | 0 / 20 |
| argent réel : 1.6 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 0 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
proche de la monnaie (−7 %) : delta 0.00 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (0.80 $ de valeur temps). Échéance dans 0 j : celui qui l'achète sait quand ; événement imminent ou fuite. Pour doubler, il faut une baisse de 1 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 152.74 | 8.29 | +936 % |
| titre +0 % → 145.47 | 10.53 | +1217 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 141.11 | 12.11 | +1414 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 138.20 | 13.27 | +1558 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 133.83 | 15.16 | +1795 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 130.92 | 16.54 | +1968 % |
proche de la monnaie (−0 %) : delta 0.47 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (6.40 $ de valeur temps). Échéance dans 35 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une baisse de 9 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 152.74 | 1.45 | −77 % |
| titre +0 % → 145.47 | 3.86 | −40 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 141.11 | 6.22 | −3 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 138.20 | 8.18 | +28 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 133.83 | 11.63 | +82 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 130.92 | 14.19 | +122 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 135P · 16.10.26 | visé par les baleines | 0.00 / 0.55 | 80 $ | 1'040 | 0 j | titre −1 % |
| 135P · 20.11.26 | échéance suivante | 2.45 / 2.95 | 270 $ | 746 | 35 j | titre −10 % |
| 135P · 15.01.27 | trois mois plus loin | 4.10 / 5.50 | 480 $ | 431 | 91 j | titre −12 % |
| 145P · 16.10.26 | près de la monnaie, même échéance | 0.00 / 0.40 | 10 $ | 328 | 0 j | titre −1 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) ; le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 135 17.09.27 (+301 · 81% à l'ask · 0.37 M$) | 145 17.09.27 (+319 · 0% à l'ask · 0.41 M$) 140 20.11.26 (+819 · 29% à l'ask · 0.34 M$) |
| calls | 145 20.11.26 (+273 · 95% à l'ask · 0.36 M$) 160 20.11.26 (+273 · 97% à l'ask · 0.16 M$) | 160 15.01.27 (+150 · 7% à l'ask · 0.13 M$) |
Lecture : elles vendent des puts jusqu'à 145 : elles ne croient pas à l'effondrement sous ce niveau ; elles achètent des calls courts vers 145 : pari de hausse rapide ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Le cri. 03.09, 1,6 M$ nets de puts à 7,9 écarts-type de ses habitudes, cours 142,23 $ ; forme : couverture (multi-jambes, parquet, dans la monnaie ou lointaine) ; calibre C ; recharge le lendemain 0,0 M$ contre 0,5 requis : non.
Le contrat visé. 135P 16.10.26 : encours 230 à l'alerte → 1040 aujourd'hui, construit ; encours neuf sur cinq séances : 0,6 M$ à l'ask contre 0,0 au bid ; prime 2,72 $ à l'alerte, au mieux ×1,58.
Depuis. 31 séance(s) : titre 142,23 → 145,47 (+2,3 %, contre le pari) ; flux net dans le sens depuis l'alerte +0,3 M$ ; les dernières séances : 09.10 −0,4, 12.10 0,0, 13.10 +0,1, 14.10 0,0, 15.10 +0,2, 16.10 0,0. ni tenue ni lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 0 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat
La tendance (étude 41). soutien hebdomadaire intacte (droite à 137,8 $, écart +5,6 %) ; MM50 147,5 $ ; plus haut 52 semaines 160,4 $, plus bas 108,4 $. Dans cet état, les cris de puts font 33,2 % de mouvements de 8 % contre 24,2 % au hasard (excès +8,9, n = 208).
Le catalyseur. publication de résultats le 27.10 (dans 11 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : le contrat visé (135P 16.10) expire aujourd’hui : le pari lu dans le crible est fini ; le dossier ne se rouvre que sur un nouveau cri porté sur une échéance plus lointaine ; frein mesuré (étude 70, adopté le 15.10) : le plus gros contrat du cri (145P 18.09) expire 15 jour(s) après le cri ; sur l'année, les cris dont le plus gros contrat expire sous 30 jours font 36,4 % de gagnants contre 46,8 % d'échecs (n 549), l'ensemble 40,7 / 40,5 % ; l'option tenue 20 séances rend ×0,67 contre ×0,72 ; tendance : titre à 1,6 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance) ; information, pas un facteur. Pronostic résultats dans 11 jours : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 43,4 % contre 26,1 % au hasard ; facteurs : résultats dans 11 jours (+17 pts, n = 143) ; freins : roll ou fermeture : 66 % de la prime du cri sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé ; information, non mesurée (étude 31 à faire).
Ce qui changerait l'avis. un retour des baleines : 0,5 M$ nets de puts en une séance (la recharge), ou une signature d'initié hors calendrier.
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 27.10.2026 : mouvement attendu ±12.10 $. Réactions passées (lendemain) : −0.6 %, −1.2 %, +4.4 %, +8.8 %, −7.4 %, +1.1 %, +11.3 %, +8.8 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 145 | 20.11.2026 | 252 | 6.40 $ | JCI NOV26 145P | JCI261120P00145000 |
| 130 | 19.03.2027 | 107 | 6.10 $ | JCI MAR27 130P | JCI270319P00130000 |
| 145 | 18.12.2026 | 101 | 7.90 $ | JCI DEC26 145P | JCI261218P00145000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre ; ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 135 · échéance 16.10.2026 : payé 0.80 $ (IV 867 %, thêta −0.01) JCI261016P00135000
Chez Swissquote : ouvrir JCI → onglet Options → échéance 16.10.26 → strike 135 → Put. Libellé affiché chez eux : JCI OCT26 135P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 133 $ | 1.63 $ | ×2.0 |
| gros choc (2x attendu) | 121 $ | 13.73 $ | ×17.2 |
| cours inchangé | 145 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| surprise contraire | 158 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
put 145 · échéance 20.11.2026 ; payé 6.40 $ (IV 39 %, thêta −0.09) JCI261120P00145000
Chez Swissquote : ouvrir JCI → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 145 → Put. Libellé affiché chez eux : JCI NOV26 145P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 133 $ | 12.44 $ | ×1.9 |
| gros choc (2x attendu) | 121 $ | 23.46 $ | ×3.7 |
| cours inchangé | 145 $ | 4.68 $ | ×0.7 |
| surprise contraire | 158 $ | 1.16 $ | ×0.2 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous ; jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 16.10.2026.