GH · Guardant Health Inc : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à −5.5 écarts-type de ses habitudes le 31.08.2026 : 1.1 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (15.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 165.88 $ (fourchette 52 semaines 79 à 187).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : des petits contrats : aucun contrat de 100 k$ n'atteint le crible du jour. La contre-jambe a été vendue le même jour : un collar, la forme la plus forte mesurée en puts (+14 points, n = 37, étude 38). Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 64 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 31.08.2026naissance du dossier : pari à la BAISSE, 1.1 M$ nets à −6σ des habitudes. Entré au tableau le 25.09.2026, après coup : ce n'est pas une détection du jour, le cri a été repêché.
- Depuis l'alerte : 1,4 M$ sont ressortis du camp du pari (mise initiale 1,1 M$) : 100 % de la mise est ressortiele seuil de rétrogradation (50 %) est franchi : profil qui ne gagne plus que 38 % du temps.
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corréléce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 05.11.2026le catalyseur daté que les baleines attendent
- 🏭 La boîte : we believe conquering cancer is a big data problem. that’s why we built the world’s leading comprehensive liquid biopsy. this non-invasive tool for ... (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 30.09 | −0.0 | +0.0 | +0.0 | 155P 15.01.27 +3 (OI 6) · 155P 19.03.27 +2 (OI 4) · 95P 19.03.27 +1 (OI 3) · 95P 16.04.27 +1 (OI 3) |
| 01.10 | +0.0 | −0.0 | +0.0 | 165P 16.10.26 +43 (OI 170) · 145P 15.01.27 +28 (OI 54) · 170P 16.10.26 +7 (OI 386) · 155P 20.11.26 +7 (OI 22) |
| 02.10 | +0.0 | −0.1 | +0.0 | 160P 21.01.28 +9 (OI 10) · 120P 20.11.26 +7 (OI 22) · 170P 16.10.26 +2 (OI 388) · 150P 20.11.26 +2 (OI 46) |
| 05.10 | +0.0 | +0.2 | +0.0 | 180P 16.10.26 +231 (OI 437) · 175P 16.10.26 +44 (OI 243) · 140P 20.11.26 +29 (OI 58) · 160P 16.10.26 +22 (OI 248) |
| 06.10 | +0.1 | +0.7 | +0.1 | 165P 16.10.26 +81 (OI 236) · 115P 15.01.27 +45 (OI 168) · 110P 15.01.27 +36 (OI 46) · 160P 16.10.26 +33 (OI 281) |
| 07.10 | −0.3 | +0.2 | −0.2 | 200P 15.01.27 +54 (OI 54) · 140P 16.10.26 +39 (OI 180) · 150P 16.10.26 +20 (OI 1750) · 155P 16.10.26 +17 (OI 406) |
| 08.10 | +1.5 | −0.0 | +1.3 | 130P 20.11.26 +1662 (OI 1665) · 160P 20.11.26 +1601 (OI 1690) · 160P 16.10.26 +62 (OI 355) · 175P 20.11.26 +5 (OI 118) |
| 09.10 | −0.1 | +0.0 | +1.2 | 165P 16.10.26 +14 (OI 251) · 135P 20.11.26 +10 (OI 17) · 140P 20.11.26 +10 (OI 73) · 130P 20.11.26 +5 (OI 1670) |
| 12.10 | −0.0 | +0.9 | +1.2 | |
| 13.10 | −0.0 | +0.2 | +1.2 | 120P 20.11.26 +25 (OI 58) · 135P 20.11.26 +19 (OI 36) · 170P 20.11.26 +6 (OI 34) · 140P 20.11.26 +6 (OI 82) |
| 14.10 | −0.1 | −0.3 | +1.1 | 130P 20.11.26 +427 (OI 2092) · 170P 20.11.26 +7 (OI 41) · 140P 20.11.26 +3 (OI 85) · 150P 20.11.26 +2 (OI 67) |
| 15.10 | −0.1 | +0.1 | +1.0 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé : c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Les contrats des dix dernières séances qui portent la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask, au moins 200 contrats et 50 k$) ; sept fois plus fréquente avant un coup de ±40 % que sur des jours témoins.
| jour | contrat | encours neuf | à l'ask | engagé | hors monnaie | durée |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 12.03 | 80P 17.04.26 | +2812 (encours 2907) | 97 % | 1293 k$ | 4.8 % | 36 j |
| 03.09 | 130P 16.10.26 | +403 (encours 440) | 89 % | 69 k$ | 19.3 % | 43 j |
Lecture mesurée : hors calendrier : puts 25,8 % de raison contre 21,2 % de tort (titre à ±15 % en dix séances, n = 66, étude 36 quater) ; faible.
| cohérence : l'argent sur 1 strike(s)/échéance(s) | 0 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 71 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 84 % du flux en multi-jambes | 0 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 0.5 pb | 0 / 20 |
| argent réel : 1.1 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 9 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
proche de la monnaie (+2 %) : delta 0.85 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (0.00 $ de valeur temps). Échéance dans 1 j : celui qui l'achète sait quandévénement imminent ou fuite. Pour doubler, il faut une baisse de 2 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 174.17 | 0.14 | −95 % |
| titre +0 % → 165.88 | 4.24 | +44 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 160.90 | 9.10 | +208 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 157.59 | 12.41 | +321 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 152.61 | 17.39 | +490 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 149.29 | 20.71 | +602 % |
hors de la monnaie de 40 % : delta 0.07 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 155 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une baisse de 31 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 174.17 | 0.11 | −95 % |
| titre +0 % → 165.88 | 0.20 | −91 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 160.90 | 0.27 | −88 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 157.59 | 0.34 | −85 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 152.61 | 0.47 | −79 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 149.29 | 0.57 | −74 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 170P · 16.10.26 | visé par les baleines | 2.55 / 6.30 | 442 $ | 395 | 1 j | titre −3 % |
| 170P · 20.11.26 | échéance suivante | 13.50 / 17.20 | 1'535 $ | 41 | 36 j | titre −17 % |
| 170P · 15.01.27 | trois mois plus loin | 18.30 / 22.10 | 2'020 $ | 13 | 92 j | titre −23 % |
| 165P · 16.10.26 | près de la monnaie, même échéance | 1.20 / 2.00 | 160 $ | 162 | 1 j | titre −2 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) : le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 160 20.11.26 (+1'601 · 100% à l'ask · 2.14 M$) | 130 20.11.26 (+1'662 · 0% à l'ask · 0.42 M$) |
| calls | 190 15.01.27 (+762 · 99% à l'ask · 0.73 M$) 185 20.11.26 (+366 · 60% à l'ask · 0.46 M$) 230 15.01.27 (+765 · 100% à l'ask · 0.24 M$) |
Lecture : elles achètent des puts 160 (20.11.26, 2.14 M$) : elles parient sur la baisse vers ce niveau ; elles achètent des calls 190 à 3 mois : elles voient le titre au-dessus de 190 d'ici là ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Le cri. 31.08, 1,1 M$ nets de puts à −5,5 écarts-type de ses habitudes, cours 159,02 $ ; forme : sans contrat lisible au crible, contre-jambe vendue le même jour (collar) ; calibre C ; recharge le lendemain 0,0 M$ contre 0,5 requis : non.
Depuis. 33 séance(s) : titre 159,02 → 165,88 (+4,3 %, contre le pari) ; flux net dans le sens depuis l'alerte −1,4 M$ ; les dernières séances : 08.10 +1,5, 09.10 −0,1, 12.10 0,0, 13.10 0,0, 14.10 −0,1, 15.10 −0,1. 🏳 les baleines ont lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours stable, et 0 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat (26,2 % de réussite contre 21,1 % au hasard, n = 233)
La tendance (étude 41). soutien hebdomadaire cassée ≤ 4 sem. (droite à 171,3 $, écart −3,2 %, depuis 0 semaine(s)) ; MM50 168,1 $ ; plus haut 52 semaines 191,1 $, plus bas 74,5 $. Dans cet état, les cris de puts font 23,3 % de mouvements de 8 % contre 19,3 % au hasard (excès +4,1, n = 150).
Le catalyseur. publication de résultats le 05.11 (dans 21 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : les baleines ont lâché ou se retirent : mesuré 26 % de réussite en puts, 22 % en calls, le pire profil ; règle de la maison (15.10.2026) : titre à CONTRE-TENDANCE, 1,1 % sous sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari ; écarté, seuls les titres déjà dans la tendance sont gardés. Mesure de l'étude 70 sur l'année, à l'opposé de la règle : ce groupe a fait 43,9 % de gagnants et 36,1 % d'échecs (n 848) contre 40,7 / 40,5 % pour l'ensemble ; la règle est un choix de la maison, relu à la mesure. Pronostic structure hebdo intact : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 44,8 % contre 31,3 % au hasard ; facteurs : structure hebdo intact (+14 pts, n = 96).
Ce qui changerait l'avis. un nouveau cri seulement ; après un lâché ou un retrait, la ligne ne se rattrape pas.
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du moisla mensuelle, celle des baleines : et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 05.11.2026mouvement attendu ±23.59 $. Réactions passées (lendemain) : +6.3 %, +3.7 %, −3.1 %, +27.9 %, −9.3 %, +3.5 %, −9.6 %, +13.0 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 170 | 16.10.2026 | 237 | 2.95 $ | GH OCT26 170P | GH261016P00170000 |
| 100 | 19.03.2027 | 172 | 2.20 $ | GH MAR27 100P | GH270319P00100000 |
| 120 | 18.12.2026 | 50 | 2.00 $ | GH DEC26 120P | GH261218P00120000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre : ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 170 · échéance 16.10.2026 : payé 2.95 $ (IV 59 %, thêta −0.47) GH261016P00170000
Chez Swissquote : ouvrir GH → onglet Options → échéance 16.10.26 → strike 170 → Put. Libellé affiché chez eux : GH OCT26 170P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 142 $ | 27.71 $ | ×9.4 |
| gros choc (2x attendu) | 119 $ | 51.30 $ | ×17.4 |
| cours inchangé | 166 $ | 4.12 $ | ×1.4 |
| surprise contraire | 189 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
put 100 · échéance 19.03.2027 : payé 2.20 $ (IV 62 %, thêta −0.03) GH270319P00100000
Chez Swissquote : ouvrir GH → onglet Options → échéance 19.03.27 → strike 100 → Put. Libellé affiché chez eux : GH MAR27 100P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 142 $ | 0.68 $ | ×0.3 |
| gros choc (2x attendu) | 119 $ | 3.04 $ | ×1.4 |
| cours inchangé | 166 $ | 0.13 $ | ×0.1 |
| surprise contraire | 189 $ | 0.02 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous : jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 15.10.2026.