FLG : l'autopsie du suspect
Flux de puts à 0 écarts-type de ses habitudes le 15.10.2026 : nets en une séance. Cours 11.25 $ (fourchette 52 semaines 11 à 15).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : des petits contrats : aucun contrat de 100 k$ n'atteint le crible du jour. Mesuré : en calls, aucun excès (−1,8 point, n = 368), plafond C. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
dans la monnaie de 7 % : delta 0.53, valeur temps 1.00 $ sur 1.75 ; un remplacement d'action à risque borné, l'achat de conviction de celui qui veut la direction sans payer le temps. Échéance dans 463 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une baisse de 27 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 11.81 | 1.05 | −40 % |
| titre +0 % → 11.25 | 1.31 | −25 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 10.91 | 1.50 | −14 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 10.69 | 1.63 | −7 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 10.35 | 1.84 | +5 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 10.12 | 2.00 | +14 % |
proche de la monnaie (−2 %) : delta 0.40 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (0.40 $ de valeur temps). Échéance dans 36 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une baisse de 9 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 11.81 | 0.07 | −83 % |
| titre +0 % → 11.25 | 0.20 | −49 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 10.91 | 0.35 | −12 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 10.69 | 0.48 | +20 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 10.35 | 0.72 | +80 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 10.12 | 0.90 | +126 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 12P · 21.01.28 | visé par les baleines | 1.65 / 1.90 | 178 $ | 6'882 | 463 j | titre −27 % |
| 12P · 19.01.29 | échéance suivante | 0.80 / 3.80 | 230 $ | 5 | 827 j | titre −38 % |
Le contrat de la maison : 12P 21.01.28 (visé par les baleines) : 1.77 la prime, il faut 27 % sur le titre pour doubler. C'est aussi celui des baleines.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 11 16.10.26 (+200 · 100% à l'ask · 0.00 M$) | 11 20.11.26 (+850 · 3% à l'ask · 0.04 M$) |
| calls | 10 16.10.26 (+12'666 · 75% à l'ask · 2.13 M$) 13 15.01.27 (+2'000 · 99% à l'ask · 0.06 M$) | 12 20.11.26 (+25'578 · 8% à l'ask · 0.57 M$) 12 21.01.28 (+586 · 31% à l'ask · 0.11 M$) 12 15.01.27 (+202 · 20% à l'ask · 0.01 M$) |
Lecture : elles vendent des calls courts dès 12 : plafond à court terme ; position complète et cohérente : puts vendus, calls courts vendus, calls longs achetés ; « le titre ne s'effondre pas, ne s'envole pas tout de suite, et vaut plus haut à terme » ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du moisla mensuelle, celle des baleines : et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 23.10.2026mouvement attendu ±0.91 $. Réactions passées (lendemain) : −5.8 %, −2.2 %, −2.4 %, +4.8 %, −5.5 %, +4.1 %, +15.2 %, −1.5 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 12 | 21.01.2028 | 94 | 1.75 $ | FLG JAN28 12P | FLG280121P00012000 |
| 11 | 20.11.2026 | 65 | 0.40 $ | FLG NOV26 11P | FLG261120P00011000 |
| 12 | 16.10.2026 | 27 | 0.79 $ | FLG OCT26 12P | FLG261016P00012000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre : ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 12 · échéance 21.01.2028 : payé 1.75 $ (IV 35 %, thêta −0.00) FLG280121P00012000
Chez Swissquote : ouvrir FLG → onglet Options → échéance 21.01.28 → strike 12 → Put. Libellé affiché chez eux : FLG JAN28 12P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 10 $ | 2.28 $ | ×1.3 |
| gros choc (2x attendu) | 9 $ | 2.79 $ | ×1.6 |
| cours inchangé | 11 $ | 1.84 $ | ×1.1 |
| surprise contraire | 12 $ | 1.48 $ | ×0.8 |
put 11 · échéance 20.11.2026 : payé 0.40 $ (IV 38 %, thêta −0.01) FLG261120P00011000
Chez Swissquote : ouvrir FLG → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 11 → Put. Libellé affiché chez eux : FLG NOV26 11P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 10 $ | 0.79 $ | ×2.0 |
| gros choc (2x attendu) | 9 $ | 1.56 $ | ×3.9 |
| cours inchangé | 11 $ | 0.30 $ | ×0.7 |
| surprise contraire | 12 $ | 0.08 $ | ×0.2 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous : jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 15.10.2026.