EQT · Eqt Corp : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à 13.3 écarts-type de ses habitudes le 17.09.2026 : 6.4 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (15.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 52.45 $ (fourchette 52 semaines 49 à 68).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : une couverture : contrats en multi-jambes ou au parquet, dans la monnaie ou à échéance lointaine, la structure d'un porteur. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 84 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté, et 99 % de la prime porte sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé le lendemain (position roulée, fermée ou croisée) : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 17.09.2026naissance du dossier : pari à la BAISSE, 6.4 M$ nets à 13σ des habitudes. Entré au tableau le 25.09.2026, après coup : ce n'est pas une détection du jour, le cri a été repêché.
- Depuis l'alerte : 6,3 M$ sont ressortis du camp du pari (mise initiale 6,4 M$) : 99 % de la mise est ressortiele seuil de rétrogradation (50 %) est franchi : profil qui ne gagne plus que 38 % du temps.
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corréléce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 27.10.2026le catalyseur daté que les baleines attendent · 07.10 EQT Corporation Schedules Third Quarter 2026 Earnings Release and Conference Call · 30.09 EQT Foundation commits more than €1 million to help unlock new ways of delivering medicines to the brain
- 🏭 La boîte : eqt corporation is a leading independent natural gas producer with an evolutionary focus on our future. eqt has operations in pennsylvania, west ... (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 30.09 | −1.5 | −0.2 | −1.5 | 52.5P 20.11.26 +14685 (OI 14902) · 52P 30.10.26 +5350 (OI 5358) · 49P 02.10.26 +1669 (OI 3375) · 45P 20.11.26 +1113 (OI 1860) |
| 01.10 | −0.1 | −0.0 | −1.6 | 46P 30.10.26 +260 (OI 590) · 45P 20.11.26 +216 (OI 2076) · 47P 16.10.26 +90 (OI 808) · 46.5P 09.10.26 +85 (OI 112) |
| 02.10 | −1.0 | −0.4 | −2.6 | 54P 30.10.26 +8765 (OI 8868) · 50P 09.10.26 +859 (OI 18782) · 48P 16.10.26 +236 (OI 741) · 47.5P 20.11.26 +178 (OI 1274) |
| 05.10 | +0.2 | +0.3 | −2.4 | 51P 09.10.26 +2030 (OI 2278) · 50P 09.10.26 +1393 (OI 20175) · 49.5P 16.10.26 +222 (OI 372) · 49P 16.10.26 +173 (OI 737) |
| 06.10 | +0.3 | +0.1 | −2.1 | 45P 21.01.28 +501 (OI 784) · 49.5P 16.10.26 +369 (OI 741) · 48P 30.10.26 +341 (OI 481) · 50P 30.10.26 +288 (OI 339) |
| 07.10 | −0.3 | −0.4 | −2.4 | 50P 23.10.26 +2656 (OI 2731) · 51P 23.10.26 +2083 (OI 2204) · 62.5P 19.01.29 +500 (OI 500) · 49.5P 23.10.26 +298 (OI 301) |
| 08.10 | +0.0 | +0.1 | −2.4 | 49P 30.10.26 +279 (OI 384) · 55P 17.09.27 +25 (OI 27) · 57.5P 17.09.27 +24 (OI 98) · 51P 23.10.26 +23 (OI 2227) |
| 09.10 | −1.3 | −0.4 | −3.7 | |
| 12.10 | −0.2 | −0.0 | −3.9 | |
| 13.10 | −0.2 | +0.3 | −4.1 | 56P 30.10.26 +4384 (OI 4487) · 50P 18.12.26 +126 (OI 2340) · 52.5P 17.09.27 +118 (OI 247) · 57.5P 19.01.29 +104 (OI 104) |
| 14.10 | −0.1 | +0.0 | −4.2 | 45P 19.03.27 +989 (OI 5417) · 53P 30.10.26 +276 (OI 425) · 49P 13.11.26 +69 (OI 72) · 52P 27.11.26 +41 (OI 41) |
| 15.10 | +0.1 | −0.3 | −4.1 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé : c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Les contrats des dix dernières séances qui portent la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask, au moins 200 contrats et 50 k$) ; sept fois plus fréquente avant un coup de ±40 % que sur des jours témoins.
| jour | contrat | encours neuf | à l'ask | engagé | hors monnaie | durée |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 11.03 | 61P 20.03.26 | +4068 (encours 4236) | 88 % | 272 k$ | 4.4 % | 9 j |
Lecture mesurée : hors calendrier : puts 25,8 % de raison contre 21,2 % de tort (titre à ±15 % en dix séances, n = 66, étude 36 quater) ; faible.
| cohérence : l'argent sur 3 strike(s)/échéance(s) | 12 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 57 % du volume | 15 / 15 |
| pas de spread : 25 % du flux en multi-jambes | 5 / 15 |
| pas de conversion : 1 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 2.0 pb | 0 / 20 |
| argent réel : 6.4 M$ | 10 / 10 |
| pas un bloc négocié : 10 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
proche de la monnaie (−5 %) : delta 0.33 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (1.60 $ de valeur temps). Échéance dans 64 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé. Pour doubler, il faut une baisse de 11 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 55.07 | 0.21 | −87 % |
| titre +0 % → 52.45 | 0.64 | −60 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 50.88 | 1.14 | −29 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 49.83 | 1.59 | −1 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 48.25 | 2.47 | +55 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 47.21 | 3.20 | +100 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 50P · 18.12.26 | visé par les baleines | 1.36 / 1.66 | 151 $ | 2'343 | 64 j | titre −10 % |
| 50P · 15.01.27 | échéance suivante | 1.85 / 2.05 | 195 $ | 4'111 | 92 j | titre −12 % |
| 50P · 19.03.27 | trois mois plus loin | 2.86 / 3.05 | 296 $ | 351 | 155 j | titre −16 % |
| 52.5P · 18.12.26 | près de la monnaie, même échéance | 2.60 / 2.76 | 268 $ | 1'638 | 64 j | titre −11 % |
Le contrat de la maison : 52.5P 18.12.26 (près de la monnaie, même échéance) : 2.68 la prime, il faut 11 % sur le titre pour doubler. Ce n'est pas le contrat des baleines : le leur est trop court ou trop peu liquide pour nous, on suit leur sens, pas leur date.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 45 21.01.28 (+501 · 99% à l'ask · 0.21 M$) 51 23.10.26 (+2'083 · 100% à l'ask · 0.18 M$) 50 23.10.26 (+2'656 · 99% à l'ask · 0.14 M$) 52.5 18.12.26 (+161 · 66% à l'ask · 0.08 M$) | 56 30.10.26 (+4'384 · 0% à l'ask · 1.64 M$) 62.5 19.01.29 (+500 · 7% à l'ask · 0.83 M$) 47.5 18.12.26 (+10'056 · 0% à l'ask · 0.76 M$) 45 19.03.27 (+1'000 · 0% à l'ask · 0.12 M$) |
| calls | 47.5 21.01.28 (+176 · 100% à l'ask · 0.20 M$) 54 16.10.26 (+1'818 · 97% à l'ask · 0.08 M$) 55 06.11.26 (+250 · 93% à l'ask · 0.03 M$) 56 06.11.26 (+242 · 100% à l'ask · 0.03 M$) | 65 19.01.29 (+500 · 8% à l'ask · 0.47 M$) 57.5 20.11.26 (+1'188 · 3% à l'ask · 0.10 M$) 77.5 21.01.28 (+307 · 0% à l'ask · 0.09 M$) 55 30.10.26 (+267 · 13% à l'ask · 0.04 M$) |
Lecture : elles vendent des puts jusqu'à 62.5 : elles ne croient pas à l'effondrement sous ce niveau ; elles vendent des calls courts dès 55 : plafond à court terme ; position complète et cohérente : puts vendus, calls courts vendus, calls longs achetés ; « le titre ne s'effondre pas, ne s'envole pas tout de suite, et vaut plus haut à terme » ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Le cri. 17.09, 6,4 M$ nets de puts à 13,3 écarts-type de ses habitudes, cours 50,66 $ ; forme : couverture (multi-jambes, parquet, dans la monnaie ou lointaine) ; calibre C ; recharge le lendemain −0,1 M$ contre 1,6 requis : non.
Depuis. 21 séance(s) : titre 50,66 → 52,00 (+2,6 %, contre le pari) ; flux net dans le sens depuis l'alerte −6,3 M$ ; les dernières séances : 08.10 0,0, 09.10 −1,3, 12.10 −0,2, 13.10 −0,2, 14.10 −0,1, 15.10 +0,1. 🏳 les baleines ont lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours stable, et 0 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat (26,2 % de réussite contre 21,1 % au hasard, n = 233)
La tendance (étude 41). soutien hebdomadaire sans droite ; MM50 52,9 $ ; plus haut 52 semaines 68,2 $, plus bas 47,9 $. Dans cet état, les cris de puts font 28,3 % de mouvements de 8 % contre 26,3 % au hasard (excès +1,9, n = 191).
Le catalyseur. publication de résultats le 27.10 (dans 12 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : jeu de séance : 97 % de la prime du cri sur des contrats qui expirent dans la séance qui vient (18.09) ; la loterie de l'étude 33 (×4 une fois sur dix, ruine deux fois sur cinq), pas un pari de la doctrine ; jambe longue : encours du lendemain pas encore lu ; frein mesuré (étude 70, adopté le 15.10) : le plus gros contrat du cri (57.5P 18.09) expire 1 jour(s) après le cri ; sur l'année, les cris dont le plus gros contrat expire sous 30 jours font 36,4 % de gagnants contre 46,8 % d'échecs (n 549), l'ensemble 40,7 / 40,5 % ; l'option tenue 20 séances rend ×0,67 contre ×0,72 ; tendance : titre à 4,7 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance ; règle de la maison du 15.10.2026). Pronostic résultats dans 12 jours : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 43,4 % contre 26,1 % au hasard ; facteurs : résultats dans 12 jours (+17 pts, n = 143) ; freins : roll ou fermeture : 99 % de la prime du cri sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé ; information, non mesurée (étude 31 à faire).
Ce qui changerait l'avis. un nouveau cri seulement ; après un lâché ou un retrait, la ligne ne se rattrape pas.
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
| heure | strike | échéance | prime | vol/OI | libellé Swissquote |
|---|---|---|---|---|---|
| 17:42 UTC | 50 | 18.12.2026 | 16 k$ | 0.09 | EQT DEC26 50P |
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du moisla mensuelle, celle des baleines : et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 27.10.2026mouvement attendu ±2.73 $. Réactions passées (lendemain) : +8.5 %, +3.1 %, +1.5 %, −4.0 %, −4.4 %, +0.4 %, +0.9 %, +3.4 %.
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre : ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 50 · échéance 18.12.2026 : payé 1.60 $ (IV 32 %, thêta −0.02) EQT261218P00050000
Chez Swissquote : ouvrir EQT → onglet Options → échéance 18.12.26 → strike 50 → Put. Libellé affiché chez eux : EQT DEC26 50P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 50 $ | 2.59 $ | ×1.6 |
| gros choc (2x attendu) | 47 $ | 4.12 $ | ×2.6 |
| cours inchangé | 52 $ | 1.52 $ | ×0.9 |
| surprise contraire | 55 $ | 0.83 $ | ×0.5 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous : jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 15.10.2026.