DKNG : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à 8.0 écarts-type de ses habitudes le 01.10.2026 : 4.3 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (15.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 19.31 $ (fourchette 52 semaines 19 à 30).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : une couverture : contrats en multi-jambes ou au parquet, dans la monnaie ou à échéance lointaine, la structure d'un porteur. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Discrétion : sans objet. 64 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté, et 98 % de la prime porte sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé le lendemain (position roulée, fermée ou croisée) : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 01.10.2026naissance du dossier : pari à la BAISSE, 4.3 M$ nets à 8σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : 0,6 M$ sont ressortis du camp du pari (mise initiale 4,3 M$) : 14 % de la mise est ressortiesous le seuil de rétrogradation (50 %), mais sous surveillance.
- Encours du contrat-cible : 75 → 555 contratsconstruit depuis zéro (base minuscule : les pourcentages mentiraient, seuls les contrats bruts comptent).
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corréléce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 05.11.2026le catalyseur daté que les baleines attendent · 14.10 DRAFT EU SUMMIT CONCLUSIONS CALLS FOR SANCTIONS ON RUSSIAN EX-COMBATANTS AND DIESEL DEAL REGRET · KYIV INDEPENDENT · 30.09 Draft Of Japan PM’s Policy Speech: Responds Swiftly To Market Trends · Nikkei www.nikkei.com/article/DGXZ...
- 🏭 La boîte : DraftKings is an American daily fantasy sports contest and sports betting company. The company allows users to enter daily and weekly fantasy ... : 📰 Ses dernières dépêches : 21.09 DraftKings Announces Jason Robins’ Participation in Upcoming Event · 31.08 DraftKings Celebrates Customers on “DraftKings Gameday” with Free Gas, Exclusive Offers and More · 25.08 DraftKings Announces Closing of $700 Million Upsized Term Loan B Facility and $750 Million Revolving Credit Facility · 17.08 DraftKings Announces Launch of $600 Million Term Loan B Facility and Upsized $750 Million Revolving Credit Facility · 06.08 DraftKings Reports Second Quarter Results (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
- Date-butoir des baleines : échéance visée du 30.10.2026le pari se juge avant elle.
| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 01.10 (jour de l'alerte) | +4.3 | −0.2 | +4.3 | 15P 15.01.27 +948 (OI 2489) · 18P 23.10.26 +820 (OI 972) · 17.5P 20.11.26 +459 (OI 5892) · 17P 30.10.26 +301 (OI 376) |
| 02.10 | −0.0 | −0.1 | +4.3 | 17.5P 21.05.27 +900 (OI 1114) · 18P 16.10.26 +266 (OI 1269) · 18P 09.10.26 +193 (OI 587) · 25P 20.11.26 +116 (OI 3940) |
| 05.10 | +0.3 | +0.9 | +4.6 | 18P 09.10.26 +1192 (OI 1779) · 19P 09.10.26 +1022 (OI 2533) · 16P 30.10.26 +1006 (OI 1065) · 18P 16.10.26 +710 (OI 1979) |
| 06.10 | −0.0 | −0.6 | +4.6 | 20P 19.02.27 +2334 (OI 7638) · 18P 09.10.26 +1638 (OI 3417) · 18.5P 09.10.26 +1019 (OI 1019) · 20P 16.10.26 +631 (OI 2554) |
| 07.10 | +0.3 | −0.1 | +4.9 | 32.5P 17.06.27 +438 (OI 773) · 17.5P 20.11.26 +408 (OI 6545) · 18.5P 09.10.26 +253 (OI 1272) · 19P 09.10.26 +215 (OI 2903) |
| 08.10 | −1.5 | +0.6 | +3.4 | 17.5P 19.03.27 +500 (OI 1431) · 19P 09.10.26 +491 (OI 3394) · 19.5P 09.10.26 +167 (OI 312) · 18P 16.10.26 +151 (OI 2351) |
| 09.10 | −0.7 | −0.1 | +2.7 | 22.5P 19.01.29 +852 (OI 876) · 19P 16.10.26 +766 (OI 1307) · 17.5P 17.06.27 +474 (OI 999) · 22.5P 21.01.28 +440 (OI 735) |
| 12.10 | −0.2 | +0.0 | +2.5 | |
| 13.10 | +0.2 | +0.0 | +2.7 | 25P 18.12.26 +269 (OI 3652) · 22.5P 17.09.27 +216 (OI 319) · 17.5P 21.05.27 +176 (OI 1302) · 18P 23.10.26 +130 (OI 1228) |
| 14.10 | +0.8 | +0.6 | +3.5 | 15P 17.06.27 +1490 (OI 1648) · 20P 19.03.27 +822 (OI 1785) · 17.5P 20.11.26 +642 (OI 7465) · 17.5P 17.06.27 +613 (OI 1614) |
| 15.10 | +0.1 | −0.1 | +3.6 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé : c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Aucun contrat des dix dernières séances ne porte la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask d'au moins 200 contrats et 50 k$). Le pari court des baleines, quand il existe, se lit dans le fil ci-dessus.
| cohérence : l'argent sur 5 strike(s)/échéance(s) | 25 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 34 % du volume | 5 / 15 |
| pas de spread : 95 % du flux en multi-jambes | 0 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 4.6 pb | 10 / 20 |
| argent réel : 4.3 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 1 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
hors de la monnaie de 12 % : delta 0.14 ; un billet sur un mouvement violent ; sans événement daté, c'est du lotto. Échéance dans 15 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une baisse de 11 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 20.28 | 0.00 | −98 % |
| titre +0 % → 19.31 | 0.02 | −88 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 18.73 | 0.05 | −70 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 18.34 | 0.09 | −45 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 17.77 | 0.20 | +20 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 17.38 | 0.32 | +89 % |
dans la monnaie de 97 % : delta 0.98, valeur temps 0.16 $ sur 18.85 ; un remplacement d'action à risque borné, l'achat de conviction de celui qui veut la direction sans payer le temps. Échéance dans 64 j : une thèse de fond, on paie le temps pour ne pas être chassé.
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre +5 % (contre le pari) → 20.28 | 17.72 | −6 % |
| titre +0 % → 19.31 | 18.69 | −1 % |
| titre −3 % (dans le sens du pari) → 18.73 | 19.27 | +2 % |
| titre −5 % (dans le sens du pari) → 18.34 | 19.66 | +4 % |
| titre −8 % (dans le sens du pari) → 17.77 | 20.23 | +7 % |
| titre −10 % (dans le sens du pari) → 17.38 | 20.62 | +9 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 17P · 30.10.26 | visé par les baleines | 0.07 / 0.28 | 18 $ | 555 | 15 j | titre −11 % |
| 17.5P · 20.11.26 | échéance suivante | 0.76 / 0.88 | 82 $ | 7'465 | 36 j | titre −17 % |
| 17.5P · 15.01.27 | trois mois plus loin | 1.41 / 1.54 | 148 $ | 1'780 | 92 j | titre −24 % |
| 19P · 30.10.26 | près de la monnaie, même échéance | 0.63 / 0.83 | 73 $ | 355 | 15 j | titre −9 % |
Le contrat de la maison : 17.5P 20.11.26 (échéance suivante) : 0.82 la prime, il faut 17 % sur le titre pour doubler. Ce n'est pas le contrat des baleines : le leur est trop court ou trop peu liquide pour nous, on suit leur sens, pas leur date.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 25 18.12.26 (+269 · 100% à l'ask · 0.20 M$ · dans la monnaie' mécanique) 22.5 17.09.27 (+216 · 100% à l'ask · 0.15 M$) 17.5 20.11.26 (+602 · 78% à l'ask · 0.13 M$) 15 18.12.26 (+262 · 85% à l'ask · 0.01 M$) | 22.5 19.01.29 (+852 · 26% à l'ask · 1.04 M$) 20 19.02.27 (+2'334 · 0% à l'ask · 0.75 M$) 22.5 21.01.28 (+440 · 38% à l'ask · 0.46 M$) 17.5 17.06.27 (+474 · 39% à l'ask · 0.26 M$) |
| calls | 30 21.01.28 (+9'148 · 100% à l'ask · 2.87 M$) 37.5 19.01.29 (+527 · 99% à l'ask · 0.22 M$) 27.5 19.01.29 (+251 · 99% à l'ask · 0.16 M$) 35 19.01.29 (+274 · 100% à l'ask · 0.12 M$) | 20 19.02.27 (+2'374 · 0% à l'ask · 0.87 M$) 17.5 20.11.26 (+1'076 · 24% à l'ask · 0.44 M$) 22.5 19.02.27 (+1'111 · 6% à l'ask · 0.28 M$) 21 16.10.26 (+4'577 · 33% à l'ask · 0.16 M$) |
Lecture : elles vendent des puts jusqu'à 22.5 : elles ne croient pas à l'effondrement sous ce niveau ; elles vendent des calls courts dès 20 : plafond à court terme ; elles achètent des calls 30 à 15 mois : elles voient le titre au-dessus de 30 d'ici là ; position complète et cohérente : puts vendus, calls courts vendus, calls longs achetés ; « le titre ne s'effondre pas, ne s'envole pas tout de suite, et vaut plus haut à terme » ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Le cri. 01.10, 4,3 M$ nets de puts à 8,0 écarts-type de ses habitudes, cours 19,35 $ ; forme : couverture (multi-jambes, parquet, dans la monnaie ou lointaine) ; calibre C ; recharge le lendemain −0,0 M$ contre 1,1 requis : non.
Le contrat visé. 17P 30.10.26 : encours 75 à l'alerte → 555 aujourd'hui, construit ; encours neuf sur cinq séances : 2,7 M$ à l'ask contre 2,9 au bid ; prime 0,40 $ à l'alerte, au mieux ×1,30.
Depuis. 11 séance(s) : titre 19,35 → 19,31 (−0,2 %, dans le sens) ; flux net dans le sens depuis l'alerte −0,6 M$ ; les dernières séances : 08.10 −1,5, 09.10 −0,7, 12.10 −0,2, 13.10 +0,2, 14.10 +0,8, 15.10 +0,1. ⚓ les baleines tiennent : 1 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 2 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat (52,5 % de réussite contre 28,4 % au hasard, n = 61)
La tendance (étude 41). soutien hebdomadaire cassée ≤ 4 sem. (droite à 21,8 $, écart −11,5 %, depuis 2 semaine(s)) ; MM50 22,8 $ ; plus haut 52 semaines 30,1 $, plus bas 18,5 $. Dans cet état, les cris de puts font 23,3 % de mouvements de 8 % contre 19,3 % au hasard (excès +4,1, n = 150).
Le catalyseur. publication de résultats le 05.11 (dans 21 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : calibre C : un put sans recharge ne vaut que +6 points (30 % contre 24 %) ; aucun facteur mesuré de structure ni de calendrier ; on attend la recharge ; tendance : titre à 18,1 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance ; règle de la maison du 15.10.2026). Pronostic le cri seul, sans facteur : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 32,6 % contre 24,7 % au hasard ; aucun facteur mesuré ; freins : roll ou fermeture : 98 % de la prime du cri sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé ; information, non mesurée (étude 31 à faire).
Ce qui changerait l'avis. un retour des baleines : 1,1 M$ nets de puts en une séance (la recharge), ou une signature d'initié hors calendrier.
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du moisla mensuelle, celle des baleines : et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 05.11.2026mouvement attendu ±2.15 $. Réactions passées (lendemain) : +8.4 %, +1.2 %, −13.5 %, +8.6 %, −0.4 %, +2.5 %, +15.2 %, +3.0 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 38 | 18.12.2026 | 2234 | 18.85 $ | DKNG DEC26 38P | DKNG261218P00038000 |
| 22.5 | 16.10.2026 | 1748 | 3.18 $ | DKNG OCT26 22.5P | DKNG261016P00022500 |
| 40 | 18.12.2026 | 1614 | 20.70 $ | DKNG DEC26 40P | DKNG261218P00040000 |
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre : ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
put 17 · échéance 30.10.2026 : payé 0.17 $ (IV 59 %, thêta −0.02) DKNG261030P00017000
Chez Swissquote : ouvrir DKNG → onglet Options → échéance 30.10.26 → strike 17 → Put. Libellé affiché chez eux : DKNG OCT26 17P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 17 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| gros choc (2x attendu) | 15 $ | 1.99 $ | ×11.7 |
| cours inchangé | 19 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
| surprise contraire | 21 $ | 0.00 $ | ×0.0 |
put 38 · échéance 18.12.2026 : payé 18.85 $ (IV 111 %, thêta −0.00) DKNG261218P00038000
Chez Swissquote : ouvrir DKNG → onglet Options → échéance 18.12.26 → strike 38 → Put. Libellé affiché chez eux : DKNG DEC26 38P
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 17 $ | 20.67 $ | ×1.1 |
| gros choc (2x attendu) | 15 $ | 22.82 $ | ×1.2 |
| cours inchangé | 19 $ | 18.52 $ | ×1.0 |
| surprise contraire | 21 $ | 16.38 $ | ×0.9 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous : jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 15.10.2026.