AU · Anglogold Ashanti Ltd : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de calls à 9.0 écarts-type de ses habitudes le 28.08.2026 : 2.9 M$ nets en une séance. Aujourd'hui (15.10) : +0.0 σ, ; ; flux redevenu ordinaire. Cours 91.57 $ (fourchette 52 semaines 75 à 128).
Accumulation discrète : l'essentiel du flux est passé en ordres moyens, sous le seuil des grosses alertes ; le motif ROKU, la signature la plus sérieuse de notre catalogue.
Discrétion : sans objet. 50 % du flux du jour est passé au parquet, en multi-jambes ou sans côté, et 100 % de la prime porte sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé le lendemain (position roulée, fermée ou croisée) : le sens du flux n'est pas lisible à la prime nette, et l'indice de discrétion (100 %) ne dit rien ici. Plafond C.
- 28.08.2026naissance du dossier : pari à la HAUSSE, 2.9 M$ nets à 9σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : 13,3 M$ sont ressortis du camp du pari (mise initiale 2,9 M$) : 100 % de la mise est ressortiele seuil de rétrogradation (50 %) est franchi : profil qui ne gagne plus que 38 % du temps.
- Encours du contrat-cible : 303 → 298 contrats (−2 %).
- Positions gardées au lendemain (filtre adopté le 11.10) : décision attendue au matin de J+1, avant l'ouverture, sur l'encours des contrats criés.
- 🔎 Événement corréléce qui peut expliquer le positionnement : publication de résultats le 10.11.2026le catalyseur daté que les baleines attendent · 15.10 Anglo American Chief Says Tech Giants Eye Stakes To Secure Metals Supply · FT www.ft.com/content/15d1...
- 🏭 La boîte : AngloGold Ashanti Limited is a global gold mining company. It was formed in 2004 by the merger of AngloGold and the Ashanti Goldfields Corporation. ... (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
- ⚠️ Note d'instruction : contrat visé dans la monnaie (achat de conviction, pas un objectif).
- Date-butoir des baleines : échéance visée du 16.10.2026le pari se juge avant elle.
| jour | calls nets | puts nets | cumul | contrats calls réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 30.09 | +0.4 | −0.4 | +0.4 | 95C 18.12.26 +842 (OI 954) · 70C 21.01.28 +200 (OI 3425) · 105C 16.10.26 +41 (OI 690) · 120C 19.03.27 +39 (OI 97) |
| 01.10 | −1.6 | −0.4 | −1.2 | 70C 21.01.28 +530 (OI 3955) · 100C 16.10.26 +52 (OI 644) · 95C 16.10.26 +24 (OI 196) · 105C 16.10.26 +11 (OI 701) |
| 02.10 | −0.0 | +0.0 | −1.2 | 110C 20.11.26 +33 (OI 102) · 100C 16.10.26 +31 (OI 675) · 125C 19.03.27 +17 (OI 64) · 105C 19.03.27 +14 (OI 314) |
| 05.10 | −0.1 | −0.1 | −1.3 | 120C 20.11.26 +3 (OI 28) · 105C 16.10.26 +3 (OI 715) · 105C 20.11.26 +3 (OI 25) · 110C 15.01.27 +2 (OI 1951) |
| 06.10 | +0.2 | −0.0 | −1.1 | 100C 20.11.26 +324 (OI 526) · 135C 19.03.27 +20 (OI 67) · 120C 19.03.27 +14 (OI 111) · 110C 20.11.26 +13 (OI 115) |
| 07.10 | +0.0 | −0.3 | −1.1 | 100C 16.10.26 +42 (OI 714) · 105C 20.11.26 +16 (OI 39) · 110C 18.12.26 +13 (OI 211) · 90C 17.06.27 +10 (OI 10) |
| 08.10 | −0.0 | +0.0 | −1.1 | 110C 16.10.26 +109 (OI 2402) · 110C 20.11.26 +15 (OI 128) · 95C 16.10.26 +9 (OI 177) · 100C 20.11.26 +5 (OI 532) |
| 09.10 | −0.1 | +0.0 | −1.2 | |
| 12.10 | −0.4 | +0.1 | −1.6 | |
| 13.10 | −0.2 | +0.1 | −1.8 | 150C 21.01.28 +279 (OI 349) · 130C 18.12.26 +142 (OI 339) · 160C 21.05.27 +51 (OI 51) · 155C 16.04.27 +48 (OI 50) |
| 14.10 | −0.0 | −0.0 | −1.8 | 95C 18.12.26 +48 (OI 1001) · 80C 20.11.26 +16 (OI 19) · 110C 20.11.26 +12 (OI 139) · 110C 15.01.27 +10 (OI 1945) |
| 15.10 | +0.0 | −0.7 | −1.8 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé : c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Les contrats des dix dernières séances qui portent la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask, au moins 200 contrats et 50 k$) ; sept fois plus fréquente avant un coup de ±40 % que sur des jours témoins.
| jour | contrat | encours neuf | à l'ask | engagé | hors monnaie | durée |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 20.08 | 125C 18.09.26 | +743 (encours 753) | 98 % | 215 k$ | 8.6 % | 29 j |
Lecture mesurée : hors calendrier : calls 45,7 % de raison contre 18,1 % de tort (titre à ±15 % en dix séances, n = 94, étude 36 quater) ; le sens est lisible.
| cohérence : l'argent sur 1 strike(s)/échéance(s) | 0 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 35 % du volume | 5 / 15 |
| pas de spread : 12 % du flux en multi-jambes | 15 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 0.5 pb | 0 / 20 |
| argent réel : 2.9 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 4 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
proche de la monnaie (+2 %) : delta 0.57 ; le pari directionnel classique, il vit du mouvement et meurt du temps (4.23 $ de valeur temps). Échéance dans 36 j : le pari attend un catalyseur sous six semaines (résultats, annonce). Pour doubler, il faut une hausse de 11 % du titre (à mi-échéance, volatilité un peu retombée).
| scénario | prime ≈ | résultat |
|---|---|---|
| titre −5 % (contre le pari) → 86.99 | 1.97 | −66 % |
| titre +0 % → 91.57 | 4.22 | −27 % |
| titre +3 % (dans le sens du pari) → 94.32 | 6.04 | +4 % |
| titre +5 % (dans le sens du pari) → 96.15 | 7.42 | +28 % |
| titre +8 % (dans le sens du pari) → 98.90 | 9.70 | +67 % |
| titre +10 % (dans le sens du pari) → 100.73 | 11.32 | +95 % |
Primes estimées par Black-Scholes à mi-échéance avec la volatilité implicite réduite de 15 % (l'écrasement habituel) : un ordre de grandeur, pas une cote. Les contrats très dans la monnaie à échéance immédiate sont signalés comme mécanique : ils ne sont pas un pari.
| contrat | rôle | bid / ask | coût / contrat | encours | durée | pour doubler |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 90C · 20.11.26 | visé par les baleines | 5.70 / 8.60 | 715 $ | 49 | 36 j | titre +14 % |
| 90C · 18.12.26 | échéance suivante | 5.90 / 10.00 | 795 $ | 348 | 64 j | titre +15 % |
| 90C · 19.03.27 | trois mois plus loin | 10.50 / 14.50 | 1'250 $ | 50 | 155 j | titre +25 % |
Aucun contrat ne passe le crible de la maison (30 jours au moins, encours 500, fourchette serrée) : le pari des baleines est trop court ou trop peu liquide pour être copié. On passe.
Vert : passe le crible (≥ 30 jours, encours ≥ 500, fourchette ≤ 15 %). Le mouvement pour doubler est estimé à mi-échéance, volatilité réduite de 15 %.
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 80 18.12.26 (+386 · 73% à l'ask · 0.13 M$) | 70 17.09.27 (+700 · 0% à l'ask · 0.48 M$) |
| calls | 100 20.11.26 (+324 · 100% à l'ask · 0.21 M$) | 105 18.12.26 (+796 · 7% à l'ask · 0.48 M$) 150 21.01.28 (+279 · 20% à l'ask · 0.22 M$) 95 20.11.26 (+206 · 3% à l'ask · 0.13 M$) |
Lecture : elles vendent des puts jusqu'à 70 : elles ne croient pas à l'effondrement sous ce niveau ; elles vendent des calls courts dès 95 : plafond à court terme ; un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Le cri. 28.08, 2,9 M$ nets de calls à 9,0 écarts-type de ses habitudes, cours 119,31 $ ; forme : non lue ; calibre C ; recharge le lendemain −1,6 M$ contre 0,7 requis : non.
Le contrat visé. 85C 16.10.26 : encours 303 à l'alerte → 298 aujourd'hui, pas construit ; encours neuf sur cinq séances : 4,8 M$ à l'ask contre 0,9 au bid ; prime 17,00 $ à l'alerte, au mieux ×1,04.
Depuis. 34 séance(s) : titre 119,31 → 91,57 (−23,3 %, contre le pari) ; flux net dans le sens depuis l'alerte −13,3 M$ ; les dernières séances : 08.10 0,0, 09.10 −0,1, 12.10 −0,4, 13.10 −0,2, 14.10 0,0, 15.10 0,0. ni tenue ni lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 3, encours qui monte, et 0 séance(s) sur 3 avec au moins 0,25 M$ d'encours neuf à l'ask contrat par contrat ; puis retrait le 29.09 (7,0 M$ ressortis en une séance) : les baleines sont sorties
La tendance (étude 41). résistance hebdomadaire intacte (droite à 121,6 $, écart −24,7 %) ; MM50 101,7 $ ; plus haut 52 semaines 129,1 $, plus bas 73,4 $. Dans cet état, les cris de calls font 38,2 % de mouvements de 8 % contre 23,3 % au hasard (excès +14,9, n = 110).
Le catalyseur. publication de résultats le 10.11 (dans 26 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : le contrat visé (85C 16.10) expire demain : le pari lu dans le crible est fini ; le dossier ne se rouvre que sur un nouveau cri porté sur une échéance plus lointaine ; tendance : titre à 26,4 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance ; règle de la maison du 15.10.2026). Pronostic le cri seul, sans facteur : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 35,6 % contre 32,4 % au hasard ; aucun facteur mesuré ; freins : roll ou fermeture : 100 % de la prime du cri sur des contrats dont l'encours n'a pas bougé ; information, non mesurée (étude 31 à faire) ; call sans recharge ni 10 M$ (−1 pts, n = 1129).
Ce qui changerait l'avis. un nouveau cri seulement ; après un lâché ou un retrait, la ligne ne se rattrape pas ; en calls, la cassure de la résistance mûrie au-delà de quatre semaines avec un cri B (mesuré : excès +19,3, option ×1,17, n = 31).
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
Aucun ordre isolé n'a été relevé par le flux d'alertes le jour du cri : les contrats réellement chargés ce jour-là sont dans le fil ci-dessus (variation d'encours, contrat par contrat).
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du moisla mensuelle, celle des baleines : et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 10.11.2026mouvement attendu ±10.20 $. Réactions passées (lendemain) : +1.1 %, +6.8 %, +6.2 %, +7.1 %, +5.4 %, −3.5 %, +5.0 %, +4.7 %.
Les contrats les plus traités du jour
Les contrats les plus échangés AUJOURD'HUI, pas ceux du jour du cri (qui sont dans le fil) ; ils se déduisent du volume du jour (dates ISO année-mois-jour ; le code OPRA encode AAMMJJ) :
| strike | échéance (ISO) | volume | dernier | libellé Swissquote | code OPRA |
|---|---|---|---|---|---|
| 90 | 20.11.2026 | 240 | 5.80 $ | AU NOV26 90C | AU261120C00090000 |
| 100 | 20.11.2026 | 60 | 2.60 $ | AU NOV26 100C | AU261120C00100000 |
| 95 | 16.10.2026 | 44 | 0.04 $ | AU OCT26 95C | AU261016C00095000 |
La structure du momentum
Momentum hebdomadaire à −4.7 % ; plancher à −6.9 %. État : intactle flux des baleines et la structure vont dans le même sens : c'est la convergence qui fait passer une alerte au rouge.
call 90 · échéance 20.11.2026 : payé 5.80 $ (IV 48 %, thêta −0.08) AU261120C00090000
Chez Swissquote : ouvrir AU → onglet Options → échéance 20.11.26 → strike 90 → Call. Libellé affiché chez eux : AU NOV26 90C
| scénario (lendemain, IV écrasée) | cours | valeur | multiple |
|---|---|---|---|
| mouvement attendu | 102 $ | 11.88 $ | ×2.0 |
| gros choc (2x attendu) | 112 $ | 22.06 $ | ×3.8 |
| cours inchangé | 92 $ | 2.93 $ | ×0.5 |
| surprise contraire | 81 $ | 0.06 $ | ×0.0 |
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous : jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 15.10.2026.