ALM : l'autopsie du suspect
Le cri : flux de puts à 5.5 écarts-type de ses habitudes le 15.10.2026 ; 1.3 M$ nets en une séance. Cours 10.04 $ (fourchette 52 semaines 10 à 23).
La forme du cri (étude 38, lue contrat par contrat au jour J) : des petits contrats : aucun contrat de 100 k$ n'atteint le crible du jour. Le bloc sec à l'ask n'existe presque pas, deux cris sur 1'963 : la lecture « accumulation discrète » ne s'applique pas ici.
Indice de discrétion : 99 % ; part du flux net passée hors des grosses transactions directionnelles visibles (les spreads multi-jambes sont exclus du « visible » : plomberie). Lecture : maximale ; le motif Roku type. Hypothèse maison en cours de rejeu : plus le flux est dissimulé, plus il est sérieux ; vérifiée sur le motif Roku, généralisation à l'épreuve du backtest.
- 15.10.2026 ; naissance du dossier : pari à la BAISSE, 1.3 M$ nets à 6σ des habitudes.
- Depuis l'alerte : aucun mouvement net dans le camp du pari (mise initiale 1,3 M$) ; les positions tiennent, sans ajout ni retrait notable.
- Positions gardées au lendemain : NON, encours 3203 → 1837 sur 1685 traités : un jeu de séance ou des clôtures, pas d'entrée (mesuré : ces cris vont à l'opposé 40 % du temps contre 31 %).
- 🔎 Événement corrélé ; ce qui peut expliquer le positionnement : 13.10 Almonty to Host Investor Day via Live Webcast on Monday, October 19, 2026 · aucun événement daté connu ; pari sur une fuite ou un mouvement de fond
- 📰 Ses dernières dépêches : 13.10 Almonty to Host Investor Day via Live Webcast on Monday, October 19, 2026 · 02.10 Almonty Secures Corrective Disclosure from Pure Tungsten Following Successful Settlement Confirming Tiger Kim Held No Leadership Role at Almonty at An · 29.09 Almonty Issues Shareholder Letter and Provides Corporate Update · 21.09 Almonty’s Sangdong Processing Plant Receives Final Operational Certification -- Phase I is Now Commercially Operational · 17.09 Almonty Signs Tungsten Offtake Agreement with Sandvik Group Subsidiary for Recycling of Existing Mine Tailings (la matière des raisons possibles du positionnement, jamais une explication certaine)
| jour | puts nets | calls nets | cumul | contrats puts réellement chargés (variation d'OI du jour) |
|---|---|---|---|---|
| 15.10 (jour de l'alerte) | +1.3 | +0.0 | +1.3 | 10P 18.12.26 +33 (OI 479) · 7.5P 20.11.26 +25 (OI 355) · 15P 20.11.26 +10 (OI 532) · 10P 15.01.27 +10 (OI 258) |
| 16.10 | +0.0 | +0.0 | +1.3 | OI du jour lisible demain matin |
Le flux net dit l'argent du jour ; la variation d'intérêt ouvert dit où il s'est posé ; c'est elle qui révèle les contrats vraiment tenus, au-delà des « contrats visés » de l'alerte. L'OI d'une séance n'est lisible que le lendemain matin.
🕵️ L'empreinte de l'initié
Les contrats des dix dernières séances qui portent la signature mesurée (étude 36 : hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask, au moins 200 contrats et 50 k$) ; sept fois plus fréquente avant un coup de ±40 % que sur des jours témoins.
| jour | contrat | encours neuf | à l'ask | engagé | hors monnaie | durée |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 13.05 | 17.5P 18.06.26 | +1967 (encours 2011) | 100 % | 252 k$ | 10.4 % | 36 j |
Lecture mesurée : hors calendrier : puts 25,8 % de raison contre 21,2 % de tort (titre à ±15 % en dix séances, n = 66, étude 36 quater) ; faible.
| cohérence : l'argent sur 1 strike(s)/échéance(s) | 0 / 25 |
| nouvelles positions : encours construit = 4 % du volume | 0 / 15 |
| pas de spread : 0 % du flux en multi-jambes | 15 / 15 |
| pas de conversion : 0 % lié à des actions | 10 / 10 |
| poids pour l'entreprise : 5.0 pb | 10 / 20 |
| argent réel : 1.3 M$ | 0 / 10 |
| pas un bloc négocié : 4 % au milieu de fourchette | 5 / 5 |
Montant ≠ conviction. Grille inspirée d'Olivier, repondérée par la mesure sur 4'072 jours de baleines : ce qui compte est l'étalement sur plusieurs strikes et échéances, l'absence de spread et de conversion, l'encours construit, le poids pour l'entreprise. L'exécution à l'ask n'aide pas (30 %% contre 33 %%), le bloc au milieu nuit (22 %%).
| genre | achetés | vendus |
|---|---|---|
| puts | 10 21.05.27 (+305 · 92% à l'ask · 0.06 M$) 10 19.03.27 (+198 · 100% à l'ask · 0.04 M$) | 10 20.11.26 (+621 · 18% à l'ask · 0.06 M$) 10 18.12.26 (+267 · 4% à l'ask · 0.03 M$) 12.5 16.10.26 (+181 · 22% à l'ask · 0.02 M$ · dans la monnaie' mécanique) 10 16.10.26 (+192 · 0% à l'ask · 0.00 M$) |
| calls | 12.5 20.11.26 (+192 · 90% à l'ask · 0.01 M$) | ; |
Lecture : un contrat dans un strike qu'elles vendent serait leur zone, pas la nôtre : on achète où elles achètent.
Leçon GH du 06.09 : on prend le strike qu'elles achètent, jamais celui qu'elles vendent (étude 25 : le côté se lit au strike, pas au titre).
Le cri. 15.10, 1,3 M$ nets de puts à 5,5 écarts-type de ses habitudes, cours 10,10 $ ; forme : sans contrat lisible au crible ; calibre C ; recharge le lendemain 0,0 M$ contre 0,5 requis : non.
Depuis. 1 séance(s) : titre 10,10 → 10,04 (−0,5 %, dans le sens) ; flux net dans le sens depuis l'alerte 0,0 M$ ; les dernières séances : 16.10 0,0. 🏳 les baleines ont lâché : 0 jour(s) de recharge en argent sur 1, encours stable (26,2 % de réussite contre 21,1 % au hasard, n = 233)
La tendance (étude 41). soutien hebdomadaire sans droite ; MM50 14,8 $ ; plus haut 52 semaines 24,4 $, plus bas 9,3 $. Dans cet état, les cris de puts font 28,3 % de mouvements de 8 % contre 26,3 % au hasard (excès +1,9, n = 191).
Le catalyseur. publication de résultats le 02.11 (dans 17 jour(s), confirmée par le calendrier Nasdaq).
L'empreinte de l'initié. aucun contrat ne porte la signature (hors de la monnaie de 3 à 30 %, 45 jours au plus, encours construit à l'ask) sur les dix dernières séances.
Le verdict. NE PAS ENTRER : les baleines ont lâché ou se retirent : mesuré 26 % de réussite en puts, 22 % en calls, le pire profil ; filtre des positions gardées (étude 53, adopté le 11.10) : au matin de J+1 les positions du cri n'ont PAS été gardées, encours 3203 → 1837 sur 1685 traités (−81 %) ; mesuré, ces cris vont à l'opposé 39,6 % du temps contre 31,3 % quand elles sont gardées : pas d'entrée ; tendance : titre à 32,0 % au-dessus de sa moyenne de 50 séances dans le sens du pari (avec la tendance) ; information, pas un facteur. Pronostic le cri seul, sans facteur : chance mesurée d'un mouvement de 8 % dans le sens en dix séances 32,6 % contre 24,7 % au hasard ; aucun facteur mesuré.
Ce qui changerait l'avis. un nouveau cri seulement ; après un lâché ou un retrait, la ligne ne se rattrape pas.
Recherche impersonnelle, jamais un ordre : la décision appartient au lecteur.
Ce que les baleines ont acheté
| heure | strike | échéance | prime | vol/OI | libellé Swissquote |
|---|---|---|---|---|---|
| 15:17 UTC | 10 | 21.05.2027 | 46 k$ | 0.65 | ALM MAY27 10P |
⚠️ Le piège des échéances chez Swissquote : leur liste mélange hebdomadaires et mensuelles sous le même libellé de mois. Prenez toujours le 3ᵉ vendredi du mois : la mensuelle, celle des baleines ; et jamais une date voisine : une weekly au carnet maigre peut mourir deux semaines avant la nouvelle. En cas de doute, comparez les « Intérêts ouverts » : la mensuelle en a des centaines, la weekly quelques dizaines. Les échéances exactes sont dans la colonne ci-dessus.
Résultats le 02.11.2026 : mouvement attendu ±1.87 $. Réactions passées (lendemain) : +9.0 %, −0.7 %, +4.5 %, −3.7 %.
La structure du momentum
Aucune structure exploitable n'est visible sur le momentum hebdomadaire de ce titre : ni plancher, ni verrou récemment touchés. Le pari des baleines est donc sans appui structurel : c'est une information en soi, et une raison de plus de garder la taille petite.
Recherche impersonnelle, diffusée à l'identique à tous : jamais une recommandation personnalisée ni un ordre. Sur les actions, un choc de flux sur douze seulement s'avère informé (mesuré sur 183 cas). La perte maximale d'une option achetée est la prime versée ; la taille reste petite. Relevé du 16.10.2026.